国际页岩气大会6000亿商机引爆 5概念股享盛宴

　　国际页岩气大会6000亿商机引爆

　　页岩气又一次在勘探领域和资本市场刮起了龙卷风。

　　11月13日-16日，为期四天的2012年中国国际页岩气大会在重庆召开，主题为“促进投资与合作，推动中国页岩气产业的商业化发展”。

　　200多名全球各地的页岩气资源开发商、购

相关公司股票走势

• 三一重工
• 杰瑞股份
• 富瑞特装
• 开山股份
• 西南证券

　　而重庆瑞博、埃克森美孚、三菱商事、西门子等多家外企和三一重工(600031)、山东能源集团、华电重工等国内公司也到场，寻找挖掘潜在的页岩气装备项目机会。

　　“中国页岩气的勘探开发还处在初级阶段，遭遇诸多问题。加强国际合作，适度吸收借鉴国外先进成熟技术，并形成适用我国国情的核心技术是推动我国页岩气商业化开发的重要解决途径。”中国工程院院士、石油地质学权威专家康玉柱教授在会上表示。

　　页岩气3大扶持政策有望出炉

　　埋在地底的页岩气资源正酝酿着爆发的能量，去年底以来，我国加快了页岩气开发的研究和勘探准备进度。

　　2012年3月，国家能源局发布《页岩气发展规划(2011-2015年)》，称将在全国重点地区建设19个页岩气勘探开发区，总投资达4-6千亿。

　　“非常规油气资源是我国继东北大庆油田、新疆塔里木油田之后油气领域的第三大发现。”康玉柱在会上评价说。

　　会上，最振奋人心的是，国土资源部油气资源战略研究中心研究员李玉喜透露，多项扶持页岩气产业化的政策正在酝酿中。

　　这一系列扶持政策主要包括：一是页岩气市场化定价政策，同时页岩气利用方式可以灵活；二是监管体系强调一级管理，实际又分为二级三级监管，即让各省各级参与管理的监管体系，使整个监管过程向下延伸到页岩气井；三是税收上将多数利税留给地方，以对企业和地方都有利。

　　业内人士指出，页岩气市场定价政策将是最核心的政策。目前，天然气被列为国家定价范畴，偏低的售价使我国进口天然气与终端气价倒挂。而价格一旦放开管制，将大大激发企业积极性。

　　今年8月，康玉柱教授曾撰文称相较美国，我国页岩气开发难度更大：“我国的泥页岩油气资源潜力巨大，但勘探开发的难度也比较大，目前钻一口井需要投入的资金近亿，存在较大的投资风险。前期勘探开发应以积极稳妥为方针，由点到面，切忌一哄而上。”目前，美国是世界上唯一实现页岩气生产商业化的国家。

　　康玉柱教授指出，我国泥页岩油气埋藏深，美国页岩气普遍在3000米以内，很多在1000-2000米。我国泥页岩油气埋藏基本都在3000米以上(从3000米到6000米)。我国地质构造条件比较复杂，存在多期的构造运动，多组断裂，给勘探开发带来了困难。

　　另外，我国页岩油气所分布以丘陵、沙漠、黄土塬、戈壁居多。而美国多分布在平原地区，勘探开发容易得多。

　　多公司“八字没一撇”，8装备公司最先受益

　　页岩气生产如何商业化则是当前开发的难题所在。

　　陆海石油天然气集团分析师尹旭东在会上指出，现有页岩气扶持政策均以采气量为依据，企业一旦采不出气，就要承担高额的勘探风险。

　　对页岩气的高投资成本和高风险，更多的公司对此抱着理性的心态。理财周报记者致电杰瑞股份(002353)、富瑞特装(300228)、开山股份(300257)等页岩气概念股，公司均回应并未派人参加该会议。

　　“做概念和做实业是不一样的。目前八字还没一撇，没有业绩贡献。即使是开发页岩气，相关设备也只是我们的一块业务而已。”开山股份内部人士说。

　　“现在关于页岩气的各种会议特别多。国内目前还在技术开发阶段，主要是政府投资推动。几乎所有公司都处在筹备人才队伍、准备技术的阶段。至少需要两三年，现在没有任何一家公司有实质性的贡献。”北京某券商资深化工研究员说，“从业绩贡献可能性看，上游机械设备公司更快受益。”

　　“不管谁拿到项目，都需要开采的机械设备和勘探仪器，相关的机械设备公司是最有可能先受益的。”西南证券(600369)分析师商艾华表示。

　　目前，涉及油气特种装备制造的公司包括杰瑞股份、石油济柴(000617)、江钻股份(000852)、神开股份(002278)、宝德股份(300023)、海默科技(300084)、惠博普(002554)、吉艾科技(300309)8家机械制造公司。李玉喜在会上透露页岩气开发三大利好后，这8家机械设备制造商全线飘红。

　　“我们掌握了核心技术，主要为页岩气开发提供相关设备。去年，我们就向美国出口了两单页岩气开采设备项目。”杰瑞股份内部人士回应理财周报，“我们没把它当成概念炒，这个还远远不到迅速爆发的阶段。页岩气目前还是概念阶段，产业化、转化成上市公司业绩和收益还要等几年。”

　　中国页岩气发展论坛下月在京举行

　　第二次页岩气招标正在紧张进行，中国的页岩气产业化也提上日程表。12月3日，由中国国际石油石化技术装备展览会组委会等主办，国家能源局、国家发改委、国土资源部和科技部参与的“2012中国页岩气发展论坛”将在北京召开。论坛将围绕美国页岩气开发经验教训、页岩气的市场化和产业化、民企机遇、新政解读、页岩气招投标情况说明等多方面话题，探讨中国页岩气产业健康发展之路。

　　据介绍，论坛将会聚相关政策部门和权威专家、中国工程院院士团队及国内外知名技术作业公司、专业人士，解读决策层面相关政策与市场环境；中石油、中石化、中海油、延长油田等企业的专家将在论坛上介绍页岩气资源接替潜力及其技术、装备需求；国家相关部委官员将重点解读国家加快页岩气开发的相关政策、形势、科技攻关计划等。此外，金融和投资专家还将就政府项目立项、批地、专项资金申请、银行贷款、投融资等敏感问题进行交流，为民营企业进入页岩气领域出谋划策。

　　【个股掘金】

　　杰瑞股份(002353)：增速环比上升，期待服务板块发力

　　源：银河证券撰写时间：2012-10-28

　　1。事件

　　公司发布2012年三季报，实现营收14.95亿元，同比增长52.1%；实现归属于上市公司净利润为3.99亿元，对应EPS为0.87元，与分析师预期一致。

　　2。分析师的分析与判断

　　(一)、产能瓶颈解除，设备板块续写高速增长

　　上半年能源服务公司自用设备占用产能情况，公司在设备订单充足的情况下(上半年新获取的约14亿订单，大部分为设备订单)、顶住了制造产能不足的压力，设备板块仍保持了60%以上的高速增长；分析师认为主要公司除了成功把握国内页岩气前期开发拉动设备需求之外，顺应市场发展钻采类设备，着力发展油田建设工程类设备产品，包括压缩机、油气分离、净化等油田工程建设环节的设备，特别是有较大优势而前几年没有重点发展的天然气压缩机产品，压缩机产品今年开始发力；分析师上调其设备板块收入从12亿元到15亿元左右。设备板块的持续高增长，弥补了岩屑回注继续停业的遗憾，使得今年增速环比上升。

　　(二)、今年服务板块将多点开花，固井服务领头发力

　　近3年来，公司服务板块的项目已经从单一的岩屑回注拓展到多个领域，服务板块已有6个分支，已形成了以油气物探开发服务(加拿大)、固体控制及废弃物处理服务(环保服务)、压力泵送服务(固井服务和压裂酸化服务)、连续油管服务、增产服务(径向钻井、老油田综合增产服务)、油田工程建设设计为主的服务能力。

　　服务板块2011年受页岩回注影响了5000万收入而未达到年初2.5亿元的目标；今年开始将发力，固井服务则是继岩屑回注之后发力的领头羊。2011年固井服务收入约4000万，实现盈利；今年固井服务收入预计将达到1亿以上，全年贡献利润将会比较可观。和美国合作的径向定井服务的2套设备从2011年9月开始在辽河油田作业、压裂酸化服务于2011年下半年也已开始；其他的项目，陆上油田环保服务等也都于2012年上半年开始开展服务。

　　服务项目在开始阶段大多需经历耗成本阶段，随着作业量的增加才开始盈利。分析师认为今年服务板块的主要业绩贡献点在于：(1)固井服务的作业量提升，(2)压裂酸化和连续油管服务的铺开，(3)水平径向定井服务作业量增加，(4)陆地环保服务等；顺利的话，公司服务板块今年将做到4亿左右的收入。随着各个服务科目作业量的增长、服务板块整体收入规模的扩大，分析师有理由相信该板块的毛利明年还将恢复到60%以上。

　　3。投资建议

　　分析师上调公司业绩，预计公司2012-2013年EPS分别为1.43元和2.03元，维持“推荐”评级。

　　江钻股份(000852)：江钻股份投资公告点评

　　源：湘财证券撰写时间：2012-09-23

　　事件：

　　江钻股份发布对外投资进展公告，通过了《关于公司收购美国PDCLogic有限责任公司40%股权以及公司与美国Hijet钻头有限责任公司设立合资公司的议案》。根据公司去年9月发布的《合作意向》，公司本次对外投资将分两步完成：PDCL公司股东将所持有的所有股权转让给Hijet公司，公司在美国设立全资子公司收购Hijet公司持有的PDCL公司40%股权。目前，公司已在美国完成全资子公司的设立。

　　投资要点：

　　本次投资有利于公司加强金刚石钻头业务，完善技术，优化产品结构公司是国内钻头企业的龙头，市场占有率达到85%，但是金刚石钻头占有率不足10%。PDCL公司是主要从事金刚石钻头的生产及销售，本次投资有利于公司加强金刚石钻头业务，完善技术，优化产品结构。

　　本次对外投资有利于公司进一步开拓市场渠道公司是国内最大钻头企业，但是国际市场占有率仅约15%，尚有进一步提升空间，本次投资有利于公司进一步开拓市场渠道，打开海外市场。

　　估值和投资建议

　　分析师预计公司2012-2013年EPS分别为0.32元、0.39元，对应的市盈率为52倍、42倍。暂不给于评级。

　　通源石油(300164)：业绩增长符合预期，海外市场进展顺利

　　源：平安证券撰写时间：2012-10-25

　　事项：通源石油公布2012年三季报，公司实现营业收入2.47亿元，同比上升10.49%；实现归属于上市公司股东的净利润5302万元，同比上升20.92%，实现每股收益0.33元。12Q3公司实现营收为1.30亿元，同比增加5.46%，归属于上市公司股东的净利润为3861万元，同比增加10.25%。业绩增长符合预期。

　　平安观点：

　　盈利能力持续提高

　　12Q3公司毛利率为59.47%，同比增加4.4个百分点，环比增加3.3个百分点；销售净利率为29.81%，同比增加1.3个百分点，环比增加6.65个百分点。盈利能力的提升主要得益于：针对复合射孔业务，公司在稳定原有大油田业务的同时，不断积极布局规模较小市场，并且复合射孔应用于煤层气储层得到客户认可，下游客户不断增加；公司使高附加值、高效能射孔产品应用作业量提升明显，盈利能力进一步提升；公司技术优势，公司共有专利37项，经覆盖公司复合射孔产品、技术及爆燃技术、产品等各业务领域，为市场地位的巩固与强化提供长效助推动力。

　　海外市场业务有序推进

　　公司保证复合射孔业务持续发展的同时，着重推动钻井业务、水平井/分支井分段压裂业务，并适时进入油田开发领域。以美国全资子公司—TongPetrotechInc。为主体，在推进公司产品、技术、服务国际推广的同时，在美国开展油田合作开发业务，目前上述业务正在顺利推进过程中，预计本年内海外油田开发事项将进行钻井开发。

　　盈利预测

　　考虑公司海内外市场兼优且发展方向明确，公司快速成长。预计公司2012~2014年每股收益分别为0.62、0.83、1.07元，目前股价对应2012~2014年动态市盈率分别为25.7倍、19.2倍和14.9倍。维持“强烈推荐”评级。

　　神开股份(002278)：毛利率下降，收入、利润分化

　　源：浙商证券撰写时间：2012-10-25

　　收入、利润冰火两分。2012年前三季度营业收入为5.67亿，同比增长41.6%；归属上市公司股东净利润4669万，同比下降8.54%；实现每股收益0.18元。单季度收入同比增长26.77%，利润同比下降12.08%。增收不增利的主要原因有并购江西飞龙后统计口径的差异、产品结构变化和人力成本的上升。

　　防喷器销量大增，服务收入增长较快。报告期内整体毛利率下降的原因是低毛利机械类产品如防喷器的海外销量大增。美国休斯顿设立子公司为海外客户提供设备维修服务，扩大美洲市场业务范围，提高盈利能力。公司将逐步加大服务产能、增加服务队伍和飞龙钻头技改稳步推进，将逐步对公司业绩产生显著贡献。新产品MWD市场广阔，但推广存在不确定性，贡献业绩尚需时日。

　　页岩气第二次招标结果即将公布，事件驱动或成股价催化剂作为油气开发通用设备提供商，公司将充分受益于页岩气的开发，据分析师测算将带来约300亿新增市场空间。页岩气第二次招标开标会将在今天举行，开标结果昭示资本对页岩气参与热情，但民企资本有望进入该领域，引入充分竞争机制，促进页岩气的开发进程。关注招标结果以及后续优惠政策的出台带来的投资机会，或将成为公司股价的催化剂。

　　估值与投资建议。分析师预计公司2012-2014年的营业收入为8.40亿、10.53亿和13.28亿元，同比增长分别为37.7%、25.4%和26.1%，对应EPS为0.32、0.42和0.55元，PE分别为38、28和22倍，目前估值并不具备优势，下调至“增持”评级。

　　海默科技(300084)发布公告，公司将通过向其美国全资子公司海默美国股份有限公司增资2750万美元(约合1.72亿元人民币)的方式购买美国CarrizoOil&；GasInc。公司出让的Niobrara页岩油气开发项目的部分权益。

　　对此，证券时报记者电话采访了海默科技董事长兼总裁窦剑文，他表示：“我们看好与Carrizo公司在Niobrara页岩油气开发项目上的合作前景。该项目是海默科技作为国内民营上市公司介入美国页岩油气勘探开发的首个案例，也是Carrizo公司首次与中国公司合作的项目，对于推动中美两国企业在非常规能源开发领域的合作具有积极的示范作用。”

　　公告称，海默科技的全资子公司海默美国下设的全资子公司海默油气与CarrizoOil&；GasInc。公司及其全资子公司Carrizo(Niobrara)LLC签署了一项购买与参与协议。根据协议，海默油气以2750万美元的价格受让Carrizo公司拥有的位于美国科罗拉多州丹佛盆地的Niobrara页岩油气开发项目权益的14.29%。海默油气将依据协议购得约6000英亩的油气矿权区块，截至权益生效日相当于185桶油当量/天的油气产量，以及相应的油井、气井、水井、生产设施等资产。

　　此前，Carrizo公司已经向两家印度石油公司出让了整个Niobrara联合开发项目30%的权益。本次交易完成后，Carrizo公司、上述两家印度公司以及海默油气将分别拥有整个联合开发项目的60%、30%和10%的权益。上述三方将签订联合作业协议，Carrizo公司将继续担任联合开发项目的作业者。

　　海默科技表示，此次交易将有利于公司的油田服务和设备销售业务进入美国市场，并使得公司业务向非常规油气勘探开发领域延伸，形成公司业务新的增长点，同时也为公司未来介入国内页岩油气的开发奠定良好的基础。

　　国际页岩气大会6000亿商机引爆

　　页岩气又一次在勘探领域和资本市场刮起了龙卷风。

　　11月13日-16日，为期四天的2012年中国国际页岩气大会在重庆召开，主题为“促进投资与合作，推动中国页岩气产业的商业化发展”。

　　200多名全球各地的页岩气资源开发商、购买商、贸易商、技术支持方、油田服务及设备供应商、顶尖的页岩气产业研究专家以及政府顾问人士参会。

　　而重庆瑞博、埃克森美孚、三菱商事、西门子等多家外企和三一重工(600031)、山东能源集团、华电重工等国内公司也到场，寻找挖掘潜在的页岩气装备项目机会。

　　“中国页岩气的勘探开发还处在初级阶段，遭遇诸多问题。加强国际合作，适度吸收借鉴国外先进成熟技术，并形成适用我国国情的核心技术是推动我国页岩气商业化开发的重要解决途径。”中国工程院院士、石油地质学权威专家康玉柱教授在会上表示。

　　页岩气3大扶持政策有望出炉

　　埋在地底的页岩气资源正酝酿着爆发的能量，去年底以来，我国加快了页岩气开发的研究和勘探准备进度。

　　2012年3月，国家能源局发布《页岩气发展规划(2011-2015年)》，称将在全国重点地区建设19个页岩气勘探开发区，总投资达4-6千亿。

　　“非常规油气资源是我国继东北大庆油田、新疆塔里木油田之后油气领域的第三大发现。”康玉柱在会上评价说。

　　会上，最振奋人心的是，国土资源部油气资源战略研究中心研究员李玉喜透露，多项扶持页岩气产业化的政策正在酝酿中。

　　这一系列扶持政策主要包括：一是页岩气市场化定价政策，同时页岩气利用方式可以灵活；二是监管体系强调一级管理，实际又分为二级三级监管，即让各省各级参与管理的监管体系，使整个监管过程向下延伸到页岩气井；三是税收上将多数利税留给地方，以对企业和地方都有利。

　　业内人士指出，页岩气市场定价政策将是最核心的政策。目前，天然气被列为国家定价范畴，偏低的售价使我国进口天然气与终端气价倒挂。而价格一旦放开管制，将大大激发企业积极性。

　　今年8月，康玉柱教授曾撰文称相较美国，我国页岩气开发难度更大：“我国的泥页岩油气资源潜力巨大，但勘探开发的难度也比较大，目前钻一口井需要投入的资金近亿，存在较大的投资风险。前期勘探开发应以积极稳妥为方针，由点到面，切忌一哄而上。”目前，美国是世界上唯一实现页岩气生产商业化的国家。

　　康玉柱教授指出，我国泥页岩油气埋藏深，美国页岩气普遍在3000米以内，很多在1000-2000米。我国泥页岩油气埋藏基本都在3000米以上(从3000米到6000米)。我国地质构造条件比较复杂，存在多期的构造运动，多组断裂，给勘探开发带来了困难。

　　另外，我国页岩油气所分布以丘陵、沙漠、黄土塬、戈壁居多。而美国多分布在平原地区，勘探开发容易得多。

　　多公司“八字没一撇”，8装备公司最先受益

　　页岩气生产如何商业化则是当前开发的难题所在。

　　陆海石油天然气集团分析师尹旭东在会上指出，现有页岩气扶持政策均以采气量为依据，企业一旦采不出气，就要承担高额的勘探风险。

　　对页岩气的高投资成本和高风险，更多的公司对此抱着理性的心态。理财周报记者致电杰瑞股份(002353)、富瑞特装(300228)、开山股份(300257)等页岩气概念股，公司均回应并未派人参加该会议。

　　“做概念和做实业是不一样的。目前八字还没一撇，没有业绩贡献。即使是开发页岩气，相关设备也只是我们的一块业务而已。”开山股份内部人士说。

　　“现在关于页岩气的各种会议特别多。国内目前还在技术开发阶段，主要是政府投资推动。几乎所有公司都处在筹备人才队伍、准备技术的阶段。至少需要两三年，现在没有任何一家公司有实质性的贡献。”北京某券商资深化工研究员说，“从业绩贡献可能性看，上游机械设备公司更快受益。”

　　“不管谁拿到项目，都需要开采的机械设备和勘探仪器，相关的机械设备公司是最有可能先受益的。”西南证券(600369)分析师商艾华表示。

　　目前，涉及油气特种装备制造的公司包括杰瑞股份、石油济柴(000617)、江钻股份(000852)、神开股份(002278)、宝德股份(300023)、海默科技(300084)、惠博普(002554)、吉艾科技(300309)8家机械制造公司。李玉喜在会上透露页岩气开发三大利好后，这8家机械设备制造商全线飘红。

　　“我们掌握了核心技术，主要为页岩气开发提供相关设备。去年，我们就向美国出口了两单页岩气开采设备项目。”杰瑞股份内部人士回应理财周报，“我们没把它当成概念炒，这个还远远不到迅速爆发的阶段。页岩气目前还是概念阶段，产业化、转化成上市公司业绩和收益还要等几年。”

　　中国页岩气发展论坛下月在京举行

　　第二次页岩气招标正在紧张进行，中国的页岩气产业化也提上日程表。12月3日，由中国国际石油石化技术装备展览会组委会等主办，国家能源局、国家发改委、国土资源部和科技部参与的“2012中国页岩气发展论坛”将在北京召开。论坛将围绕美国页岩气开发经验教训、页岩气的市场化和产业化、民企机遇、新政解读、页岩气招投标情况说明等多方面话题，探讨中国页岩气产业健康发展之路。

　　据介绍，论坛将会聚相关政策部门和权威专家、中国工程院院士团队及国内外知名技术作业公司、专业人士，解读决策层面相关政策与市场环境；中石油、中石化、中海油、延长油田等企业的专家将在论坛上介绍页岩气资源接替潜力及其技术、装备需求；国家相关部委官员将重点解读国家加快页岩气开发的相关政策、形势、科技攻关计划等。此外，金融和投资专家还将就政府项目立项、批地、专项资金申请、银行贷款、投融资等敏感问题进行交流，为民营企业进入页岩气领域出谋划策。