人参与)近日，中国航母“走起style”迅速窜红。而在深沪两市迭创新低之时，上市公司股东基于对公司信心的增持能否对市场起到“走起”的引导作用，值得关注。
据证券时报报道，最近两个交易日，深沪两市连续刷新近期新低记录，但上市公司股东们增持的热情似乎也被点燃。今日两市共有7家上市公司公布股东增持事项，另外还有1家公司公布了股东未来的增持计划。不少上市公司股东表示增持原因是基于对上市公司未来发展的信心。
TCL集团(行情股吧资金流)(000100)今日公告称，自11月20日后，公司董事长李东生再度通过深交所证券交易系统增持了TCL集团股份679.95万股，增持成交均价为2.057元/股，增持后李东生持有TCL集团约4.92亿股，占总股本的0.08%。今年以来，李东生已多次增持TCL集团股权，合计增持数量为3175.22万股，约占总股本的0.37%。
安凯客车(行情股吧资金流) (000868)第二大股东安徽省投资集团控股有限公司于11月21日至27日累计通过深交所增持安凯客车股份约864.8万股，占公司总股本的1.23%。此前，安徽投资曾于11月20日通过深交所交易系统增持安凯客车股份79.46万股，占公司总股本的0.112%。
新海宜(行情股吧资金流)(002089)控股股东、实际控制人及董事长兼总裁张亦斌于11月28日通过二级市场购入新海宜66万股，平均价格约为5.28元/股，占公司股份总额的0.1559%。张亦斌承诺，在未来12个月内继续增持不超过公司总股本2%的股份，不低于公司总股本0.50%的股份。
亚厦股份(行情股吧资金流) (002375)控股股东亚厦控股有限公司于11月28日通过股票二级市场增持公司股份30万股，增持平均价格为21.12元/股，约占公司总股本的0.047%。亚厦控股称，基于对目前资本市场形势的认识及对公司未来发展前景的强烈信心，为保护广大投资者尤其是中小股民的利益，计划在11月28日至2013年3月28日期间，增持公司股份下限不低于30万股，上限不超过公司总股本1%的股份。
综艺股份(行情股吧资金流) (600770)实际控制人昝圣达于11月28日通过上交所交易系统增持公司股份413.52万股，占公司已发行总股份的0.37%。此次增持后，昝圣达直接持有公司的股份数量为3540.27万股。昝圣达拟在未来12个月内以自身名义或其一致行动人继续通过上交所交易系统增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%。
万好万家(行情股吧资金流) (600576)控股股东万好万家集团有限公司于11月28日通过上交所交易系统增持公司股份69.29万股，占公司已发行总股份的0.32%。公告表示，基于对公司未来发展前景的信心，万好万家集团拟在未来12个月内，以自身名义通过上交所交易系统以不超过7.5元/股的价格增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%。
大有能源(行情股吧资金流) (600403)大股东义马煤业集团股份有限公司于11月28日通过二级市场增持公司股份8600股，占公司已发行总股份的0.00072%。大有能源在公告中称，基于对公司目前价值判断及未来发展前景的信心，义煤集团拟在首次增持之日至明年6月底前增持比例不超过总股本2%。
黄河旋风(行情股吧资金流) (600172)则宣布了控股股东增持计划。公司控股股东河南黄河实业集团股份有限公司计划自11月29日起，于未来12个月内根据市场情况以不超过10元/股的价格，合计增持不低于0.5%、不超过公司总股本2%的股份。黄河旋风昨日收报5.78元/股，黄河集团拟增持价格的最高溢价达73%。（证券时报网）
沪深300市盈率较1664点低25%
随着大盘不断刷新年内新低，近日沪深300整体估值不断下行。截至11月28日收盘，沪深300市盈率(TTM)下行至9.6倍，与1664点时的12.93倍相比，已经低了约25%。值得注意的是，虽然市场估值相对1664点明显下降，但各行业估值却相对于1664点时有升有降，显示投资者对于不同行业的偏好已发生变化。
估值悖论呼唤市场化改革
11月28日上证综指盘中下探1968.21点，一举创出年内调整新低。随着大盘持续下挫，其估值水平也不断跌落。数据显示，沪深300指数的最新市盈率(TTM)仅为9.6倍，与1664点时的12.93倍相比，已经低了约25%。
如果从市净率角度来看，其结论也基本相近。数据显示，1664点时沪深300的市净率(匹配最新报告期)为2.11倍，而沪深300的这一最新值已经快速下降至1.41倍，下降幅度高达约33%。
需要指出的是，银行等权重股的业绩持续超常规增长，在一定程度上扰动了沪深300的估值，有可能使其最新值出现畸低的结果。为了在一定程度上规避这一因素的影响，我们进一步观察了全部A股的估值变化，得到的结论基本相同，所不同的只是相对1664点时低估的程度而已。数据显示，全部A股的最新市盈率(TTM)仅为12倍，与1664点时的13.68倍相比，大约低了约12%。
从以上比较来看，不管是从市盈率还是市净率角度而言，抑或沪深300与全部A股层面来看，当前A股市场的估值都是明显低于1664点时的水平。但是，让投资者费解的是，从A股市场走势来看，1664点时的估值对市场有一定的支撑，而当前估值却显然没有支撑力度，这似乎是一个明显的悖论。
分析人士指出，之所以会出现这一怪异现象，既与全流通之后大量大小非快速涌入市场套现有关，也与A股市场的利润在不同行业之间分布不合理有关。因此，要想让估值机制发挥较好的作用，无疑至少需要两剂良药，一方面妥善解决好大小非解禁潮短时间泛滥的问题，另一方面则需要加大市场化改革力度，破除行业垄断，让不同行业在更加公平的环境中通过竞争获取合理的而非超额的利润。
行业估值较1664点升降不一
在目前市场估值相对于1664点时大幅下降的局面下，一些行业的估值下降幅度超过了市场平均水平。其中，公用事业、建筑建材、金融服务、食品饮料和房地产五大行业的最新市盈率(TTM)仅为19.18倍、11.98倍、6.77倍、18.80倍和13.63倍，分别比1664点时低56%、43%、42%、27%、20%。
分析人士指出，以上不少行业目前业绩明显优于1664点时的水平，例如金融幅度与食品饮料行业，但其市场给予其的估值却不升反降，显示投资者对这些行业的追捧热度已大不如从前。
值得注意的是，虽然沪深300估值相对1664点明显下降，但并不意味着所有行业的估值都相对于1664点时下降。与以上行业不同的是，由于全行业陷入亏损状态，黑色金属的市盈率(TTM)已经从1664点时的5.52倍变为目前的负值。另外，有色金属、轻工制造、交通运输的市盈率(TTM)也高达44.66倍、40.91倍和18.91倍，分别比1664点时高出265%、210%、100%。
需要指出的是，以上这些行业的最新估值明显高于1664点的水平，其背后的逻辑与金融服务和食品饮料等业绩优良的行业有所不同，这些行业最新的估值高企并非源于投资者追捧，而是业绩在经济低迷时快速下滑使估值被动上行。（中国证券报）
上周证券结算银证转账净流入41亿
证券时报记者获悉，今日，中国证券投资者保护基金披露，上周证券市场交易结算资金银证转账净流入41亿元。
具体来看，上周证券市场交易结算资金银证转账增加额为1194亿元，减少额为1153亿元，两者相抵净流入41亿元。从最近4周情况来看，银证转账依次为净流出4亿元、净流出58亿元、净流出23亿元、净流入41亿元。（证券时报网）
海外资金持续流入
在A股市场持续创出新低、场内资金纷纷逃离的背景下，以人民币合格境外机构投资者(RQFII)为代表的海外资金却在不断涌向A股。证券时报记者了解到，华夏基金 (香港)有限公司近日已向国家外管局提出增加华夏沪深300ETF(行情股吧资金流)的RQFII额度的申请。数据也显示，11月以来交易型开放式指数基金(RQFII-ETF)份额在不断增加，并且交易价格一直保持溢价。
华夏再度申请RQFII额度
证券时报记者近日了解到，华夏基金(香港)有限公司已向国家外管局申请增加首只在港交所上市的华夏沪深300ETF(行情股吧资金流)的RQFII额度，具体额度尚需外管局批复后方知。这是基金公司最新申请RQFII额度的消息。
这已是华夏沪深300ETF(行情股吧资金流)第三次申请RQFII额度。此前，华夏沪深300(基金净值基金吧)ETF申请获批过两次，在5月28日首次获批的50亿元额度用完之后，10月30日再度获批了30亿元额度。据了解，此次再度申请额度源于此前获批的80亿元额度基本用完。
实际上，自今年7月份RQFII-ETF产品在香港推出后，目前市场上已有4只产品，并出现多次额度申请增加的情况。华夏沪深300ETF之外，南方东英资产管理有限公司在8月份发行南方富时中国A50ETF(行情股吧资金流)时一日用完50亿元额度后，额外申请的20亿元再于10月份用完，在10月30日再度获批30亿元额度。
此外，易方达资产管理(香港)有限公司与嘉实国际资产管理公司在旗下RQFII-ETF易方达中证100A股ETF、嘉实MSCI中国A股ETF发行成立后，都有再度申请RQFII额度。
RQFII-ETF持续溢价交易
RQFII额度申请增加，背景是海外资金在不断申购上述投资A股的ETF产品。即使11月以来A股持续创出新低，上述ETF的基金单位(份额)也都在不断增加且持续溢价交易。
据统计，虽然11月以来A股市场下跌不少，但上述4只ETF的资产规模却由11月2日的162.18亿元增至目前的203.91亿元，增加了26%。其中华夏沪深300ETF11月27日的份额为3.08亿份，较本轮下跌前的11月2日的2.06亿份增长了50%；南方富时中国A50ETF的份额也由11月2日的9.4亿份增至11月28日的13.64亿份，增幅为45%。
RQFII-ETF不仅份额快速增加，并且在香港市场上持续溢价交易。最新数据显示，华夏沪深300ETF11月27日人民币交易溢价0.97%，港币交易溢价1.01%；南方富时中国A50ETF11月28日人民币交易溢价2.23%，港币交易溢价2.33%。易方达、嘉实旗下产品也呈溢价状态。从交易状况来看，上述ETF近期也有所活跃，如华夏沪深300ETF近期交易额明显放大。
基金业内人士表示，RQFII-ETF的份额流入及溢价交易，表明虽然境内投资者目前对A股较为悲观，但一些海外资金却保持乐观心态。一位QFII投资经理表示，目前沪深300成分股的市盈率甚至低于2008年危机之时，并且中国经济仍然保持较高速增长，A股市场值得看好。南方东英资产管理公司总裁丁晨认为，RQFIIA股ETF是目前香港市场唯一能直接投资A股的品种，该品种目前交投活跃，与人民币恢复强势及内地经济见底回升有关。（证券时报）
12月资金跑路潮将较凶猛 跨年度行情不会展开
三座大山或延长A股“1”时代路途
2000点关口近三个月的“挣扎”，终究未能改变市场弱势下行的命运。昨日沪综指正式步入“1”时代，其盘中低点1968.21点及收盘点位1973.52点，均创出近四年来的新低。如果说，前三个季度股指的跌跌不休主要缘于经济基本面的持续下行；那么，在9、10月经济数据相继验证经济企稳回升之后，指数的频创新低就该另寻杀跌元凶了。进入年底，IPO排队发行重启、机构“结账”需求以及消费等结构性高估品种的补跌，都将加剧12月市场下行的风险，投资者宜主动避险以应对“1”时代的漫漫熊途。
IPO发行排队 年底供给压力加大
10月份，因管理层有意调整发行节奏，浙江世宝(行情股吧资金流)成为当月唯一一只实现发行的新股 ，该月融资规模创出2009年新股停发以来的最低值，A股10月份也因此得以在2000点关口暂时喘息。进入11月份，截至目前管理层虽然未安排任何一只新股发行，然而，不断有媒体报道800多家企业正在排队等待发行上市，再加上管理层始终未公开表态将停发新股，这将二级市场中长期的股票供给压力在短时间内被无限放大。
事实上，尽管目前管理层并未安排新股发行，但本月参与增发的股票家数却悄然增加。据资讯统计，11月共有13只个股参与增发，较10月份参与增发的个股家数(10家)有所增加；11月累计募集资金180.37亿元，与近几个月的月增发规模相当。也就是说，IPO的闸门虽未打开，但再融资却在稳步推进，A股的供给压力并未大幅减轻。
与此同时，值得关注的是，目前大型企业融资渠道也出现持续向债券市场倾斜的势头，这也将在一定程度上对市场资金构成一定的挤出效应。由于AA及以上信用评级企业的中长期债券融资利率基本低于同期贷款利率下限，大型企业的融资渠道持续偏向债券市场，中长期企业债券在非金融企业中长期债权融资余额中的占比从2004年的2.1%提升至2012年上半年的13.1%，在非金融企业中的占比从2005年的2.7%提升至2012年上半年的22.4%。毫无疑问，大量融资需求涌向债券市场，肯定会在一定程度上抽走本可能流入股市的资金。
解禁高峰+机构结账 年底或现跑路潮
除了供给层面的压力外，12月即将到来的超大规模解禁潮以及年底机构历来就存在的“结账”需求，令12月份A股市场的卖压陡然增大，而2000点下方跌跌不休的A股或更助涨这种“跑路”氛围。
据资讯统计，今年全年A股限售股的解禁数量和解禁金额分别为1693.0亿元及12489.3亿元，解禁压力主要集中在7月份和12月份，尤其是12月份，该月解禁数量和金额分别为337.6亿股及2301.4亿元，分别占全年解禁规模的19.94%及18.43%。以解禁市值计算，12月份的解禁市值为年内单月的最高值，也是2011年9月份以来的单月解禁最高水平。
具体来看，12月份解禁的上市公司共有96家，平均每家公司的解禁市值为18.85亿元；以12月份20个交易日来计算，日均限售股解禁市值为90.46亿元。在这96家解禁的公司中，解禁股数占解禁前流通A股的比例超过30%以上的有50家，占当月涉及解禁公司数量的五成多，在100%以上的公司有25家，比例最高的前三家公司是新华保险(行情股吧资金流) (594.2%)、山煤国际(行情股吧资金流) (448.45%)及众生药业(行情股吧资金流) (300%)。除此之外，23家创业板(行情股吧资金流)公司的首发原股东限售股解禁也是市场关注的焦点，其中，解禁股数占解禁前流通A股比例最高的前三家公司分别为宝通带业(行情股吧资金流) 、中科电气(行情股吧资金流)及钢研高纳(行情股吧资金流) ，比例分别为118.85%、103.43%及100.67%。而巧合的是，这三家创业板公司本周都出现了断崖式大跌的走势，短期资金出逃现象较为明显。
而临近年底，机构普遍存在结账的需求，尤其是那些利用闲置资金投资股市的公司，其在12月份离场的概率将更大。回顾2011年的断崖式下跌行情 ，由于机构普遍需要离场“结账”，多数热门股都遭遇毁灭式的断崖下跌，曾经的热门股三毛派神(行情股吧资金流)就从去年11月中旬开始出现了超过腰斩幅度的下跌。
实际上，根据历史经验来看，如果当年市场整体下跌，则12月也基本上会收阴。自1991年以来，A股出现了十次全年跌12月跌的情况。也就是说，所谓的跨年度行情不是在12月份展开的，相对而言，12月份更多是A股释放风险的时间段，不排除今年年底资金跑路潮将更为猛烈的可能。
消费补跌 结构性高估风险仍待释放
近期，酒鬼酒(行情股吧资金流)踩雷所引发的消费股补跌潮正在上演。目前，酒鬼酒已连续收出四个跌停板，并带动其他酒类股集中重挫；与此同时，医药及旅游类个股也纷纷踏上了补跌之旅，不少消费股已基本回吐了年内的涨幅。
应该说，酒鬼酒塑化剂的利空消息，只是酒类个股下跌的一个导火索；在经历了近三年断断续续的“吃喝玩乐”结构性行情之后，所谓的消费股股价都存在或多或少的“还账”压力。毕竟，在真正的历史大底阶段，很少有板块个股能独善其身。2008年10月份，即1664点的筑底期间，消费板块中虽有表现抗跌者，但也不乏领跌军，申万餐饮旅游指数便成为期间跌幅最大的指数，累计大跌34.02%，申万食品饮料及医药生物指数期间表现虽略微抗跌，但也分别下跌了24.60%及15.97%，同期上证综指大跌24.63%。
接下来，在年报披露陆续拉开帷幕以及年底资金面压力不小的大背景下，预计12月份资金“跑路潮”仍将较为凶猛，这其中消费股的集中补跌或成为资金不计成本跑路的直接后果。因此，就12月份而言，A股还不具备摆脱“1”时代的基础。（中国证券报）
|
|
|
|
|
|
|
|
客服热线：86-10-58511234
客服邮箱：kf@vip.sohu.com
我来说两句排行榜