行业回升态势正形成1.67亿大单“逆流”二行业

　　本报记者 孙华

　　中国制造业采购经理指数(PMI)已连续三个月稳步小幅回升。国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会12月1日发布的数据显示，11月份PMI为50.6%，比10月份(50.2%)上升0.4个百分点，已经连续两个月站在荣枯线之上，环比回升态势已经持续了3个月。

　　中国物流与采购联合会副会长蔡进表示，行业回升态势正在形成。最近两月，PMI指数回升的行业明显增多，在调查的21个行业中，目前已有过半数的行业回升到50%以上。其中，电气机械器材、计算机通信电子设备、汽车、铁路船舶航空航天设备制造业回升势头突出，反映出经济结构继续向优化方向发展；受刚性需求支撑，服装、医药、农副食品等民生行业表现良好；周期性行业也显示启动迹象。

　　上周A股迭创近46个月来新低，但从行业大单资金流入的表现看，大单资金逆市流入交运设备和纺织服装两板块。其中交运设备的大单资金净流入达15113.39万元；纺织服装的大单资金净流入1590.43万元。

　　华泰证券看好汽车股超额收益机会。1.乘用车：日系车企10月销量仍大幅下降，欧美韩系数据较为靓丽，自主品牌也有明显反弹。基于对于行业景气趋势、格局变化的乐观认识，继续推荐拥有欧美韩系相关合资企业的标的上汽集团。悦达投资，华域汽车，长安汽车等。10月自主品牌销量延续了9月份的靓丽，推荐自主品牌投资标的长城汽车.江淮汽车。2.重卡：重卡销量当前已经基本见底，具备“潜伏”价值，回暖时间尚不确定，威孚高科。

　　从纺织服装的行业发展环境看，用工等生产成本持续提高、融资难等问题短期内难以彻底改善，国内外棉价差仍在拉大，纺织行业发展环境依然严峻。从国内经济形势看，继存准率和利率双双下调后，更多“稳增长”的措施有望出台，可能促进我国国内经济形势企稳向好，成为行业运行趋势向好的重要支撑。

　　对于纺织制造板块，由于外棉受供大于求的市场格局影响价格持续走低，而内棉则受国储托市影响价格依旧坚挺，使得国内外棉价差依旧高企，同时广交会情况显示外贸依旧不振，对此，东北证券维持此前判断行业的拐点还未到来，板块依旧维持震荡格局，建议关注非棉产业链上的相关上市公司，如皮革行业的兴业科技；另外，服装家纺板块，经历9-11月份的连续下跌，整个板块估值已降至15.85倍，这说明2013年品牌服饰业绩增速放缓的预期已经体现，目前整个板块估值具有安全边际，但是由于行业业绩拐点预计要到明年二季度才会显现，短期内缺乏股价刺激因素，不过中长期看好业绩增长确定且门店运营能力较强的公司，如七匹狼、九牧王、美邦服饰等。