龙头企业签战略合作协议 华东水泥价格或超预期

　　明年水泥行业的协同合作很可能将跨上新的台阶。来自海螺水泥的信息，中国建材集团与安徽海螺集团于12月4日签署了一份“战略合作协议”。双方同意在现有基础上，进一步提升合作层次，拓宽合作领域，建立全方位战略合作关系。

　　值得注意的是，双方主要高管及各大区域 负责人全部参加了会议。两大行业龙头企业，在年末携手签约合作，或许对于明年水泥行业的竞合状态有比较重要的意义。

　　涉五领域合作

　　目前，华东地区水泥产量约占全国的三分之一。而中建材和海螺水泥，分别是国内市场份额第一大、第二大的大型企业。且两家公司的主要产能也集中在华东，因此，此次合作的内容和具体落实情况，肯定将对水泥行业这两大龙头企业的未来盈利产生影响。

　　根据相关通告，中建材和海螺的合作内容包括，在技术和装备合作上将按照市场化原则，互相为对方提供技术和服务，发挥海螺水泥在项目建设、设备成套、节能装备制造等方面的技术优势，为中国建材下属水泥企业的生产线建设和技改，余热发电建设和改造，垃圾焚烧、脱硝技改项目提供装备和服务。物流方面将在有条件的地方，依托各自优势，相互为对方企业提供煤炭供应、熟料及水泥购销服务。

　　同时，双方将保持定期交流，在各个层次建立定期会商机制，加强信息沟通和成果共享，共同推进区域市场整合，促进市场有序竞争。在海外市场上，加强合作共同开拓国际市场。此外，双方还约定：明年一季度共同举办交流研讨会，交流和展示双方的新技术、新产品和企业管理成果。

　　尽管上述协议并未涉及更加详细的生产或销售的合作内容，但是在水泥市场竞争最为惨烈的华东市场里，两大巨头能够达成信息、项目、设备等一系列的合作内容，无疑相比过去是又一大进步。而在过去2年半时间里，华东市场内生产企业之间对协同状况日益增多也是不争事实。今年年末的牵手，为明年市场奠定了一个良好合作的氛围。

　　华东地区协同料增强

　　过去十多年，华东地区一直是水泥行业内竞争惨烈的主要市场，也是行业兼并整合最快的市场。期间崛起了以低成本、低价格、大规模投资为策略扩张的海螺水泥，以及用资本并购为主要手段扩张的中国建材。后者在短短的5年时间里通过并购重组在华东地区实现了以中联水泥和南方水泥为核心的水泥企业，年产能近2亿吨。

　　最近几年，华东地区的行业竞争态势出现了新的变化趋势，过往的强势并购、凌厉的价格战逐步被限产保价、区域协同所替换，2010年下半年，华东地区水泥开始出现价格协同，在需求旺季通过限产提价，大幅提高了水泥价格的弹性，双方公司的利润实现了快速增长。

　　龙头企业竞争地位加强

　　协同加强显然将有利于华东水泥价格的表现。今年华东水泥的价格曾在前三季度出现大幅下跌，并在第三季度最低跌至291元每吨的历史低位，行业整体利润出现大幅下滑。但在四季度旺季来临、行业内协同保价预期出现后，水泥价格出现了明显反弹。目前，2012年的华东水泥价格上涨虽告一段落，但市场对于明年水泥的上涨预期有所抬头。

　　而此次签约的两大水泥巨头，中建材以及海螺水泥是华东市场的主流企业，双方控制着华东市场60%的份额，是事实上的价格制定者。尤其是中建材旗下的南方水泥今年积极参与并推动华东区域内企业进行区域协同控产保价，四季度华东地区水泥价格开始出现快速回升，与南方水泥控制产能和发货量不无关系。相比之下，海螺的产能发货水平一直较高。若明年华东地区的协同形式有所提升，则华东地区的水泥价格表现很可能超预期。

　　除次之外，华东地区最大的两家水泥企业签署合作协议，无论是在技术交流上、信息共享上，还是其他因素，都将对两者的竞争力有所增强。尤其是一贯走低价扩张路线的海螺，相对受益更加明显。在市场普遍预计明年华东地区受益基建复苏和新城镇化建设需求提升的大背景下，地区龙头股的竞争地位无疑会得到强化。

　　（本报数据研究部 褚宇峰） (来源：上海证券报)