券商直投 IPO退出积极

　　本报记者 钟志敏

　　2012年券商直投IPO退出，成VC/PE市场亮点。据清科研究中心统计，退出数量榜单前三甲中两个席位均为券商直投占据，其中，金石投资IPO退出积极性最高，有海思科、首航节能等9笔IPO退出案例；达晨创投以7笔IPO退出案例的成绩紧随其后；广发信德与中科 招商均以6笔IPO退出的数量并列第三。

　　从机构平均账面投资回报水平方面来看，中国风投长达10年的投资案例东江环保2012年实现A股IPO，该企业为中国风投带来80.09倍的账面回报倍数，为今年回报倍数最高案例；同华创投凭借南大光电为其带来的75.37倍的账面投资回报水平高居平均账面投资回报榜单第二名，此外再无VC/PE机构平均账面回报倍数超过50倍，机构回报水平普遍大幅下滑。

　　2012年IPO退出十分抢眼的券商直投，由于退出项目多为Pre-IPO项目，一级市场估值高企，所以平均回报水平较低，多在3倍左右徘徊。

　　清科研究中心表示，券商直投凭借其Pre-IPO项目顺利退出，更加彰显了其在投资项目获取方面的先天优势。