集团加速业务整合 海南航空斥资40亿整合关联资产

　　每日经济新闻记者 戴榆 发自上海

　　海南航空（600221，收盘价3.94元）昨日（12月13日）发布公告称，拟花费现金40亿元达成3项关联交易。其中包括受让北京首都航空控股有限公司 （以下简称首航控股）19.6%股权，受让渤海信托39.78%股权等。

　　某航空业分析人士昨日接 受《每日经济新闻》采访时表示，海南航空收获渤海信托、首航控股等优质资产，凸显海航集团内部整合进度的加快，未来或将有更多的航空资产并入海南航空。

　　40亿现金整合关联资产

　　海南航空公告显示，公司拟达成3项关联交易，花费现金40亿元。这3项交易分别为：以现金5亿元受让海航旅业控股（集团）有限公司持有首航控股19.6%的股权，以27.6亿元现金通过全资子公司从海航集团5个关联公司手中受让渤海信托共计39.78%股权，以旧海航大厦外加7亿元现金置换新海航大厦。

　　对于收购首航控股19.6%股权，海南航空表示，“此项交易有利于拓展公司航空运输主业规模，促进公司北京地区业务的迅速发展，对公司未来发展产生积极影响。”不过，某航空业资深分析师昨日对 《每日经济新闻》表示，尽管北京市场非常好，但航线紧张，竞争激烈，海南航空加大发展该地区业务并不轻松。

　　对于收购渤海信托39.78%股权，海南航空表示，此举“可以提高公司投资收益，为公司增加新的利润增长点，对公司未来发展产生积极影响。”公告显示，截至2012年9月30日，渤海信托经审计总资产为27.63亿元，净资产为26.76亿元，营业收入5.17亿元，净利润3.49亿元。

　　此外，海南航空昨日公告的一大亮点是有着多年财务工作经历的刘璐就任新一届总裁。中投顾问交通行业研究员申正远认为，刘璐多年的财务背景意味着其可能从海南航空的财务报表着手，重点提升主营业务增收能力，海南航空发展过程中将可能更加注重细节，尤其是与管理、售后相关的支出费用。

　　研究员：海航集团整合加快

　　“海南航空频频进行关联交易，凸显集团内部整合进度的加快”，申正远昨日告诉《每日经济新闻》记者，“海南航空成为海航集团航空资产的整合平台，未来或将会有更多的航空资产并入海南航空。当前海航集团着力于集团资源的整合，航空主业将持续维持其所有业务的核心地位，并仍为其未来发展的重心。”

　　“从海航集团层面看，前些年扩展太猛可能带来了资金消耗过大问题”，上述航空业资深分析师表示，“此番关联交易也预示着集团作出相应的调整，集中几个核心业务，而航空主业是其主要盈利性业务。”

　　申正远也表示，经过了前期高速的发展与扩展，海航集团旗下已经形成多种产业、多种业务并举的现状。理清和优化各项业务，加强内部整合是海航集团在当前的重要举措。在当前经济景气度不高的情况下，推进内部整合，机构瘦身有利于其明确各业务的分工合作与发展目标，进而形成协同效应，为后续的发展奠定基础。

　　作者：戴榆