聚焦中央经济工作会议:城镇化概念股再添动力

　　记者 张厚

　　备受关注中央经济工作会议，日前在北京开幕。对于判断我国当前经济形势和明年宏观经济走向这一最权威的风向标，业内人士分析，基于当前国内外环境，明年经济增长目标或仍为7.5%，关键词可能将锁定在“增长质量”，而推进城镇化等将成明年经济发展重点

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• 金隅股份

　　会议关键词或锁定在“增长质量”

　　备受关注中央经济工作会议，15日上午在北京开幕。这是一年一度中国最高级别的经济形势分析和决策会议，也是判断我国当前经济形势和明年宏观经济走向的最权威的风向标。

　　据了解，本次会议将在总结2012年经济工作的基础上，对中国2013年经济发展作出部署。本月4日已经召开的中央政治局会议透露信息显示，明年中国经济工作将在稳增长的同时，更侧重于效益和质量。外界普遍认为，中央经济工作会议将围绕这一主题作出具体部署。

　　政策研究者表示，12月4日召开的的中央政治局会议在分析研究2013年经济工作时，对发展目标的界定相比往年有一处微妙的变化，即用“持续健康发展”代替了此前的“平稳较快发展”。这预示着今年中央经济工作会议可能将完成一个重要转变，也就是一改过去多年注重经济增长数量目标的做法，首次将提高增长质量和效益作为中心议题。本次中央工作会议关键词可能将锁定在“稳增长中的质量”。

　　此外，已召开的中共中央政治局会议还指出，要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，着力提高针对性和有效性，适时适度进行预调微调，加强政策协调配合。对此，专家认为，明年的经济工作，要在保持宏观政策连续性和稳定性、巩固经济企稳回升的良好势头的同时，着眼长远，以提高经济增长的质量和效益为中心，力争结构调整取得明显进展。

　　而在经济增长的动力方面，以往依靠资本形成驱动的爆发式增长可能更多地让位给消费等长效拉动机制，而城镇化将发挥尤其重要的作用。有分析指出，基于当前国内外环境，明年经济增长目标或仍为7.5%，而推进城镇化、扩大内需、培育消费新增长点、推进产业转型升级等明年我国经济的主旋律。

　　城镇化成会议焦点中的焦点

　　在这些焦点中，城镇化无异最引人注目的，此前召开的中共中央政治局会议提出，要积极稳妥推进城镇化，增强城镇综合承载能力，提高土地节约集约利用水平，有序推进农业转移人口市民化。

　　有学者在接受《投资快报》记者的采访时表示，城镇化步入加速推进阶段有助于为我国的经济发展提供驱动力。城镇化在带动大量农村人口进入城镇的同时，也带来了消费需求的大幅增加，并提升了基础设施、公共服务设施以及住房建设等投资需求。

　　对此，分析人士指出，从以往的经验来看，推进城镇化等将成明年经济发展重点，虽然这些问题并没有直接针对资本市场，但从政策方向来看，城镇化将成为未来一段时间资本市场重点关注的投资路径。

　　上海证券研究所首席策略分析师屠骏指出，预期中央经济工作会议中“内需的驱动力在城镇化、服务业、中西部地区”以及“加快培育一批拉动力强的消费新增长点，促进投资稳定增长和结构优化”的相关政策表述将继续启动主题投资机会，建议首先关注金融(银行)、地产、基建、新兴建材行业的机会。

　　事实上，A股市场上城镇化概念股近期表现尤为活跃，地产、建材等板块表现突出。其中水泥板块更是领涨大市。《投资快报》记者粗略统计了一下，12月份以来，水泥股的平均涨幅超过20%。个股表现来看，(600217)12月份以来股价狂涨63.03%、(600449)涨32.94%、(601992)涨29.65%、(000877)涨28.67%、(600425)上涨19.36%....。。

　　分析人士指出，城镇化将成为相当长一段时间的经济增长源泉，水泥建材、建工机械、房地产等板块有可能成为未来一段时间A股市场的热点。

　　水泥股最受青睐

　　城镇化题材股中，水泥板块无异是最受关注青睐的。安信证券行业分析师傅真卿认为，政策预期升温到政策兑现再到业绩兑现还有相当长一段时间，这段时间内水泥板块有较大的可能取得相对收益。

　　“虽然本轮水泥股大幅上涨是受到‘城镇化’的提振，但是从基本面来看，水泥股四季度的提价超预期也表明了水泥行业并不像市场上想象的供给全面过剩而无可救药。”银河证券研究员洪亮表示，未来主要是跟踪水泥库存和出货量，如果一季度的水泥库存量依然在低位，那么下滑的幅度将会低于市场的预期，并且也能为二季度旺季的上涨打下较好的基础，那么水泥股依然会迎来第二波上涨。

　　分析指出，随着国内经济的企稳，水泥行业有望在2013年上半年迎来行业盈利拐点，“从供给角度来看，水泥的供应具有库存少、半径小的特点。因此，城镇化是建材行业的外在驱动力，水泥行业也就成了城镇化最大受益者之一。”

　　“2013年水泥行情将好于2012年，新城镇化和基建复苏主题热情再起，预计有两次波段行情。”国泰君安分析师韩其指出，预计明年第一季度末左右地产开工回暖，基建投资将出现高增长，同时3月份全国两会前后政策维稳预期再起构成宏观支持，此外水泥价格在明年第二季度旺季开始回暖上升。“预期2013年2月至4月水泥有上涨行情，介入的时间点在2012年12月到2013年1月左右。”

　　个股点将台

　　金隅股份(601992)

　　公司是国家重点扶持的十二家大型水泥企业集团之一，受益于京津冀独特的区位优势，具有显着的区域规模优势和市场控制力，公司利用水泥窑协同处置飞灰产业化、PVC电石渣替代石灰石煅烧水泥产业化集成研发及示范工程等项目的顺利推进，为水泥企业的转型提供了技术支撑。

　　今年前三季度公司实现累计营业总收同比增长25.3%，但净利润却同比减少23.0%。研究员表示，前三季度增收不增利主要缘于水泥价格下跌带来盈利能力下滑，不过，明年开始水泥景气度逐步回升，销售均价和销量均有所提高，此外，房地产、新型建材、商品混凝土收入继续增长，目前股估值较低，其给予“买入”评级。

　　(002233)

　　公司是广东本土最大的水泥生产商。受8月底英德水泥公司爆炸，矿区开采受限的影响，广东地区尤其是珠三角42.5水泥价格9月至今大幅上涨135元/吨，累计涨幅49%，周边省份福建、江西价格跟随上涨。公司所在粤东地区约提价50元/吨左右，库存非常低，需求相对旺盛，四季度公司利润环比将大幅回升。

　　分析普遍认为，今年7月粤东区域内新增一条生产线产能200万吨，明年没有新增产能，加上尚有600万吨落后产能待淘汰，今明两年供给压力非常小，相对需求端增长，区域内水泥行业景气有望见底并持续回升，而受益于9月中旬至今东部水泥价格的提涨，公司四季度业绩有望环比明显改善。

　　《投资快报》发自广州