国际市场研究机构IDC(国际数据公司)17日发布报告,预计2013年中国整体手机市场出货量将达3.8亿部,同比增长5%;其中智能手机出货量将达到3亿部,同比增长44%。
IDC报告指出,虽然这与今年高达130%的增长率相比有所放缓,但增长势头依然强劲,其中单价700元以下的
相关公司股票走势
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运营商定制智能手机带来的出货量增长功不可没。同时,IDC预计,到2013年底中国的智能手机用户数将超过5亿。
从厂商的角度来看,按照出货量统计,三星在3Q12以21.8%的市场份额继续居于榜首。苹果在3Q12的整体出货量虽位居第二,但其总销售金额 341亿美元和所有产品类别的平均销售价格(ASP)744美元,均领先于其他厂商。紧随其后的是联想(市场份额7.0%)、惠普(市场份额4.6%)和索尼(市场份额3.6%)。
三星、苹果和联想的市场份额与去年相比均有增长,而在手机市场几乎不占份额的惠普,其智能终端市场份额则从3Q11的7.4%跌至3Q12的4.6%,在此期间,其出货量下降达20.5%。
IDC中国计算机系统研究部助理总监王吉平说,2016年中国智能手机出货量预计将达到4.3亿部,占整体手机市场的比例将从2013年的78.2%上升到88.3%。届时,中国手机市场将进入平稳发展阶段,智能手机将成为普通消费者的移动生活平台。
展望未来,4G将逐渐与3G一起成为主流。IDC中国负责手机市场研究的高级分析师闫占孟预计,随着市场对于2013年下半年4G牌照发放的预期,以及芯片公司和手机厂商对4G网络的支持,预计2013年中国支持4G网络的智能手机出货比例将达到11.0%,到2016年将达到42.6%,与届时占比55.6%的3G技术一起成为主流的手机制式。
智能机相关的概念股包括:
莱宝高科、
欧菲光、
信维通信、
水晶光电、
安洁科技、
歌尔声学、
共达电声、
欣旺达、
长盈精密、
立讯精密、
宇顺电子等。
(《证券时报》快讯中心)
第三季度全球智能终端出货量创纪录 权威行业分析机构Gartner 日前公布了2012 年第三季手机市场的调查报告,数据显示在这一季中手机销量达到了4.28 亿台,比去年同期下降了3.1%。不过其中智能手机的销量和2011 年第三季相比上涨了46.9%,占到手机总销量的36.9%。不出意料三星和苹果牢牢占据了智能手机市场的头两把交椅,全球销量中几乎有一半要归功于他们。而昔日的王者诺基亚在这一季中再遭打击,手机总销量和去年同期相比下降了21.9%,其中智能手机仅卖出720 万台,不过随着Lumia 系列全新Windows Phone 8 产品的上市,这一情况有望得到改善。
相比之下苹果在这一季中的表现依然强劲,销量和去年同期相比提升了36.2%,在第四季中随着iPhone 5 的上市想必又会迎来新一轮的增长。三星的日子过得也很滋润,得益于Galaxy 系列产品的出色表现其销量和去年第三季相比上涨了18.6%。而在操作系统方面,Android 继续保持增长,市占率来到了72.4%,iOS 仍然排名第二,市占率为13.9%。RIM 则攀升到了第三,不知在BlackBerry 10 问世之后能否重现昨日的辉煌。Symbian 已经壮士迟暮,市占率仅有2.6% 排名落到了第五。
近半智能机用户计划年内更换手机 中国互联网络信息中心(CNNIC)发布的《2012手机网民行为研究》报告显示,近一半的中国智能手机用户计划在未来一年内更换自己的智能手机设备。
截至2012年9月,中国手机网民中49.3%未来计划购买智能手机。其中,非智能手机网民有52.8%计划购买,智能手机网民中有48.0%计划再次购买。
调查数据显示,53.3%的非智能手机用户计划在未来一年内购买智能手机,而49.4%的智能手机用户有这一计划。
值得注意的是,非智能手机用户计划向智能手机用户转化,其关注的主要为1000元左右的平价智能机型;智能手机用户未来计划再次购买智能手机的,则主要关注集2000元以上的中高端智能机,追求强大的手机性能配置和操作体验。
东方证券表示,看好智能手机板块中的信维通信(300136)、水晶光电(002273)以及苹果产业链上的安洁科技(002635)等。
国信证券认为,智能手机将给国内电子行业带来历史性的发展机遇,维持“推荐”建议。重点关注跟随大客户一同成长,同时通过拓展新客户、提供新产品来实现进一步发展的优秀企业,如歌尔声学、共达电声、欣旺达。具备规模产能,制造能力和快速响应能力一流的零组件企业,重点推荐精密制造领域中的垂直一体化企业,如长盈精密、立讯精密。
(《证券时报》快讯中心)
明年智能手机销量看高 日前,中国台湾公司Digitimes发布的研究报告认为,平台提供商和硬件制造商之间的关系,移动运营商对新机型的支持度及一些厂商运营政策调整,都会影响智能手机在2013年的销量。分析预计,全球智能手机出货量将在2013年增长30%,达到865万台,并将占2013年手机总出货量的 43.9%。
谷歌此前表示,将进一步加强Android生态系统及其与生产合作伙伴关系,这可能会限制其他平台发展或变种Android机型出现。
同时,微软明年推出自有品牌的智能手机,可能会导致手机厂商对其手机平台支持度下降。分析称,这是微软Windwos Phone能否成为第三大手机平台的关键因素。而亚马逊在2013年有可能进军智能手机市场,诺基亚和黑莓手机制造商Rim也将在2013年对智能手机业做出重大决定。
报告还认为,政府预算减少和消费疲弱,将让欧洲市场在2013年对高端智能手机需求减少。然而,智能手机在中国、俄罗斯、印度、南美和其他新兴市场日益渗透,这些地区将成为全球智能手机出货量的增长动力。
事实上,除了智能手机,曾为苹果吃“独食”的平板电脑市场也出现新变化。IDC发布的数据显示,iPad的市占率从今年第二季度的65.5%下降到第三季度的50.4%;三星Note的市场份额则在第三季度从5.6%上升到18.4%。
(《证券时报》快讯中心)
【概念股掘金】
莱宝高科(002106):TOL布局加速,保持领先优势 来源:
东北证券 撰写时间: 2012-11-23
公司公告非公开发行股票申请获审核通过。公司非公开发行股票申请获证监会审核通过,拟投资一体化电容式触摸屏项目,将年产3300万块小尺寸电容触摸屏和1100万块中尺寸电容触摸屏。
点评:
触控技术百花齐放,综合实力成为制胜利器。近期触摸屏技术百花齐放,技术路径之争沸沸扬扬,分析师认为在满足用户体验的基础上能实现轻薄化和低成本要求的技术路径将成为主流。高端产品对用户体验和轻薄化要求高,对成本要求低,而中低端产品则对成本要求高,用户体验要求较高,轻薄化要求低。TOL技术虽然是新技术,但凭借其良好的综合实力(可参阅之前的报告),将占据一定的市场份额,成为主流技术之一。
TOL技术未来有望提振公司业绩。公司在 TOL技术领域保持大陆领先,9月已开始小批量生产。公司已向包括Intel、华为、中兴、联想、宇龙酷派等多家国内外知名厂商送样认证,产品规格涵盖小尺寸至中尺寸,且认证情况良好。公司有望复制历史,凭借TOL技术领先优势,提振经营业绩。
加速产能布局,保持领先地位。本次非公开增发获批,将为公司扩张TOL产能提供保障。公司在现有产能的基础上,加速布局,进一步提升小尺寸和中尺寸TOL产品的产能,并凭借技术优势,保持行业领先地位。
分析师预计公司12、13、14年的EPS分别为0.28、0.77、0.91元。公司是国内电容触摸屏龙头企业,将受益于移动智能终端的快速增长和触控新技术替代带来的需求增加。但短期公司业绩改善幅度有待观察,因此,分析师维持对公司谨慎推荐的评级。
(《证券时报》快讯中心)
欧菲光(002456):补贴款项增厚2012年业绩,2013年值得期待 来源:
海通证券 撰写时间: 2012-11-27
南昌欧菲光科技有限公司是公司的核心子公司和生产基地,是公司由传统业务滤光片转型到触摸屏业务的关键战略性布局,自2010年成立以来,对公司注册资本金及项目投资金额进行了多次补充,于2011年将计划投资额增加到10亿元人民币。子公司选址南昌主要考虑南昌作为内陆省会有较低的人力成本及相对便利的交通,同时当地政府也给予公司部分政策优惠和支持。
预期补贴预计增厚EPS约为0.20元。
2011年,公司收到南昌市经济开发区1000万元的产业发展基金款项。此次收到南昌经济开发区政府补贴款项4500万人民币,预期将计入2012年当期营业外收入,增厚公司EPS约为0.20元。
公司作为触摸屏模组龙头,2013年中大尺寸将主推公司再上一个新台阶。
公司作为国内触摸屏行业龙头,具有产能规模大、快速的设计研发反应能力和供应链管理能力的核心竞争力,将成为TPK和胜华的有力竞争对手,成为本土第一触摸屏企业。
公司产品下游以智能手机、平板电脑和移动终端为主。主要客户包括联想、华为、宇龙酷派和三星等优质厂商。
从产业调研及行业数据来看,2012年底平板电脑的销售逐步向好,有望成为2013年智能终端的新的亮点,而超级本上市对应的中大尺寸屏幕有望在 2013年下半年带来新的市场需求将会迅速爆发,因此触摸屏行业供需状况整体偏紧。公司在中大尺寸薄膜业务上有所储备,明年公司在中尺寸市场上的表现值得期待。
(《证券时报》快讯中心)
信维通信(300136):不确定性逐渐转向确定 来源: 湘财证券 撰写时间: 2012-10-20
信维通信公布三季报,营收增长同比增加63.6%。单季度毛利率同比从57%下降至30%。此外管理费用同比增加874万,导致季度净利润同比从2476万下降至641万。
第一,信维营收增长略低于预期,但在合理范围内
第三季度营收完成7984万,同比大幅增长的同时毛利率下降至30%。但营收的增长其实略低于年中大致亿元左右的预期。但考虑到相关国际平板客户产品发布的延后,营收仍然在合理范围内。
而毛利率的水平虽大幅下降,但如果排除相关模组产品的话,原有天线产品毛利率还是保持基本稳定。与分析师此前判断“毛利率必然下降,但主要原因不是因为竞争加剧而是产品线拓展相关”的判断一致。
第二,管理费用继续高位,新进员工存在激励必要
公司再次确认已在瑞典,美国,韩国、台湾设立了分支机构,以便更贴近更高效地服务于海外大客户。再考虑到并购莱尔德带来的相关费用,由此导致期间费用持续维持高位,管理费用连续2季度占到毛利润的70%以上。
由于下游手机终端行业近年处于格局变化期,分析师认为公司能否做大做强,就看能否把握住近2年行业发展的关键机遇期。相关费用是公司必须承担也是可以承担的。但面向大客户的相关研发,销售团队组建完毕以后,可以利用上市公司的优势,如果对员工进行诸如股权方面的激励将是较好的选择:既可稳定团队,长期也可以降低相关管理费用和人力成本增加的压力。
第三,成为三星终端天线全球主力供应商,海外拓展期待惊喜
信维在明年将成为全球三星天线的主力供应商之一,目前三星手机年出货量有望达到3.5亿部以上,天线采购规模在20亿元人民币或以上。
以其本土主力供应商Partron为例,由于其天线部分营收主要来自三星,今年营收规模有望达5亿人民币以上,但增速比三星终端增长略慢。随着三星进一步调整天线的品种结构,以及调整包括主天线供应商供应情况,Partron在明年天线的增长将有所放缓。信维借此有望获得2亿或以上的营收。
结论:
近 2年将是天线终端行业发展的关键时点,行业格局随着下游手机终端格局的变化而快速变化。公司紧抓大客户为未来的发展奠定基础。考虑到公司扩张与并购增加的期间费用占比的阶段性增加,和收入确认延后,降低今年的净利润预测,但依旧维持公司“买入”的评级。维持目标价20-21元。
(《证券时报》快讯中心)
水晶光电(002273):营业收入高增长,蓝玻璃IRCF推动企业成长 来源: 信达证券 撰写时间: 2012-10-25
事件:公司发布2012年第三季度报告,报告期内公司实现营业收入4.18亿元,同比增长30.97%;归属于母公司所有者的净利润1.02亿元,同比增长 5.87%;每股收益0.41元,公司预计2012年归属于上市公司股东的净利润变动幅度10%-30%,基本符合分析师之前的预期。
点评:
三季度营业收入继续高速增长,综合毛利率水平恢复到正常水平。
第三季度公司营业收入为1.81亿元,同比增长41.0%,环比增长25.6%;公司的产品综合毛利率水平为47.2%,上升至2008年至今的公司历史综合毛利率水平附近,与二季度相比,上升了7.1个百分点;归属母公司股东的净利润为5898.27万元,同比增长62.2%。
摄像头高像素化带动蓝玻璃IRCF市场快速成长。智能手机摄像头高像素化趋势(财苑)带动蓝玻璃IRCF市场规模快速扩大,分析师预计2012年蓝玻璃 IRCF市场规模将超越普通IRCF市场规模,到2015年,蓝玻璃IRCF市场规模将达到32.40亿元,2012-2015年复合年均增长率为 58%。公司作为全球第二大 IRCF制造厂商,具有很强的规模生产优势;与下游镜头模组客户良好的合作关系有利于公司蓝玻璃IRCF市场占有率的提升,公司将充分受益于蓝玻璃 IRCF行业规模快速增长。
多项业务储备奠定公司未来成长基础。单反单电相机的市场渗透率的不断提升,有利于公司的低通滤波器贡献业绩。公司在体感控制、视频眼镜等领域具有多项业务储备;LED行业对PSS的旺盛需求,有利于公司蓝
宝石衬底业务贡献业绩。
盈利预测:分析师预测水晶光电2012-2014年的归属母公司股东净利润分别为1.57亿元、2.09亿元和2.91亿元,未来三年的复合增长率为33.5%,对应的每股收益分别为0.63元、0.83元和1.16元。分析师维持对公司的“增持”评级。
(《证券时报》快讯中心)
安洁科技(002635):受益消费电子轻薄化趋势(财苑),维持增持评级 来源: 湘财证券 撰写时间: 2012-10-24
2012 年1-9月,公司实现营业总收入4.21亿元,同比增长20.2%,实现净利润1.29亿元,比去年同期增长61.91%,对应EPS1.08元;其中第三季度实现营业总收入1.66亿元,同比增长9.01%,实现净利润4745.21万元,同比增长35.95%,业绩基本符合预期。
三季度营收略受大客户新品延迟影响,四季度毛利率料将回升
三季度,公司营业收入略低于市场预期,分析师认为主要是因为大客户苹果的新产品(iPhone5、MacBookPro和iMac)受生产问题推迟约1至2 个月发布的因素。考虑到圣诞节临近,大客户产品出货量将有迅猛提升,分析师预计公司四季度收入将较三季度环比增长15%以上。三季度,公司销售毛利率回落 9.1个百分点至42.24%,虽然仍处历史较高水平,但回落速度依然超出分析师之前预期。
分析师认为除大客户季度降价压力(5%以内)外,新品的研发、设备投入和良率爬坡是三季度毛利下降的主要原因,四季度毛利将有所回升。
苹果引领轻薄化趋势,功能件龙头首先受益
10月23日的新品发布会上,苹果发布了5款最新产品,包括13寸MacBookPro笔记本、新款超薄iMac、新款Macmini、第四代iPad以及iPadMini。
其中iPadMini、iMac和MacBookPro分别较前款产品变薄23%、45%和20%,分析师认为新产品体现了苹果公司轻薄化的战略思想。更轻薄的产品中,体积较大的螺丝、卡扣、屏蔽件及部分结构件将不可避免地被功能件代替,公司作为功能件龙头将在出货量和产品单价方面双重获益。
另外,在前期的调研报告中,分析师已经指出苹果整合供应链并集成研发平台的供应链战略将使安洁这种器件供应商被提升到供应链的重要地位,兼具研发设计和材料采购功能,分析师相信公司在终端客户产品轻薄化过程中起到了重要的研发支持作用,这将有助于提升公司的供应商地位和议价能力。
估值和投资建议:分析师维持对公司的盈利预测,预测公司2012-2014年营业收入分别为6.09、8.51和12.78亿元,实现净利润分别为 1.93、2.55 和3.54亿元,对应每股盈利分别为1.61、2.12和2.95元,对应2012-2014年动态市盈率分别为31.82、24.11和17.34倍。公司拥有苹果、微软、英特尔、联想的多个一线重量级客户,且是这些客户杀手级产品的主要供应商,未来将双重受益消费电子供应链整合、产品轻薄化趋势,分析师看好公司的长期发展,维持“增持”评级,考虑到行业估值变化,下调6个月目标价至51.48元,对应2012年35倍动态市盈率。
(《证券时报》快讯中心)
歌尔声学(002241):仍处于快速成长通道中 机构:国泰君安 撰写时间: 2012-10-23
12年前3季度,公司实现营收45.31亿元,同比增长64.55%;实现营业利润6.95亿元,同比增长65.06%;实现归属上市公司股东净利润5.79亿元,同比增长65.17%,对应的EPS为0.68元。
营业收入、净利润均续创单季度新高。在苹果新品上市时间延后背景下,公司3季单季仍实现营收19.83亿元,同比增长54.04%,环比增长 26.50%。实现净利润2.64亿元,同比增长54.60%,环比增长32.15%。毛利率有所下滑,3季度为25.6%,环比、同比分别下滑2.2、 3.4个百分点。增发募资优化期间费用率,3季度环比、同比分别下降2.1、2.2个百分点。
公司仍处于快速成长通道中。基于已上市iPhone5、即将上市iPadmini等产品出货量的激增,同时考虑到Surface平板电脑需求的带动,预计公司第4季度单季净利增长有望超过90%;对应全年营收、净利润增长超过70%。依照下游品牌厂商订单进展情况,预估公司13年1、2季度净利增速可能翻番,13年全年净利润增速有望超过60%。
基于垂直一体化整合能力、全球电子产业配套体系中相对优势地位以及下游持续受益大客户战略和智能终端升级诉求,公司有望继续分享新兴消费电子快速成长、集中受益中国电子产业升级、成为持续增长最显著的本土电子企业。在深耕微电声业务领域同时,公司在光电产业的布局将有助于提升其更长期成长能力。
维持公司原有预测。分析师预计12-14年营收分别为69.13亿元、109.94亿元、164.34亿元;净利润分别为9.28亿元、14.75亿元、21.48亿元;对应EPS分别为1.09元、1.74元、2.35元。
(《证券时报》快讯中心)
共达电声(002655):MEMS业务和业绩弹性仍是未来主要看点 来源: 中投证券 撰写时间: 2012-10-29
公司公布2012年1-9月业绩:收入3.31亿、同比下滑4.2%,营业利润2903万、同比下滑15.3%,净利润2933万、同比下滑 13.9%,每股收益0.244元。其中第3季度收入1.05亿、同比下滑12.3%,净利润733万、同比下滑40.4%,每股收益0.061元。
投资要点:
公司第3季度收入和盈利能力均有下滑,预计全年净利润同比下滑15-20%。第3季度实现收入1.05亿、同比下滑12.3%、环比下滑 13.7%,营业利润648万、同比下滑49.3%、环比下滑56.3%,净利润733万、同比下滑40.4%、环比下滑47.5%,综合毛利率 27.9%、同比减少 2.9、环比减少2.3个百分点。同时,公司预告全年净利润在4200-4500万之间、同下滑15-20%,折合每股收益0.35-0.38元;其中 Q4净利润在1300-1600万之间、同比下滑18-30%,折合每股收益0.11-0.13元。
部分客户对接项目延迟、毛利率小幅下滑和管理费用上升是公司1-9月份业绩不佳的重要原因。公司年初预期的一些重要客户和订单执行进度低于预期,导致收入出现下滑、尤其是第三季度下滑幅度较大。毛利率也从去年同期的30.6%小幅下降到29.5%,管理费用则同比增长9.9%。
随着产能结构的变化、MEMS麦克风和扬声器/受话器在收入中的占比有望快速提升。根据公司产能扩张计划和投资进度,分析师分析传统的驻极体麦克风 2011年底产能4亿只左右,预计12年将达到4.5亿只、约有10%的增长;MEMS麦克风为公司新建项目,预计年底到13年上半年将建设到6000万只左右的产能;扬声器/受话器2011年底产能4000 万只,年底到13年初预计可以做到1.1-1.2亿只、实现2-3倍的增长。此外,还有100万套平板音响的产能。
小公司大市场蕴育巨大弹性。分析师分析随着智能终端市场的迅速发展,微电声市场需求将大幅增长。2011-2012年公司收入仅在4-5亿元,未来随着客户拓展、以及从元件向模组拓展,公司业绩存在巨大弹性。分析师看好公司在该领域的长期积累和巨大弹性,也是分析师持续推荐的根本逻辑。
维持“强烈推荐”评级、暂不设定目标价格。分析师预测公司12-14年净利润分别为0.43、0.75和1.03亿元,每股收益分别为0.36、0.62和0.86元。目前股价对应13年35倍PE,维持“强烈推荐”评级,暂不设定目标价格。
(《证券时报》快讯中心)
欣旺达(300207):客户资源优质,电池模组业务进展顺利 来源: 海通证券 撰写时间: 2012-11-21
公司主营业务稳健增长,高毛利新业务将带来增量:公司的主营业务为锂离子电池模组的研发、设计、生产和销售,在国内同行业中处于一线厂商的地位。主要产品包括手机电池模组、笔记本电池模组和动力电池模组,其中后两者毛利率明显高于前者。手机数码类、笔记本电脑类、动力类锂离子电池模组及部分精密结构件产品,笔记本电脑类、动力类锂离子电池模组毛利率较高。
公司持续加大在动力类锂离子电池模组技术研发与市场投入,公司动力类锂离子电池模组尤其是电动自行车锂离子电池模组出现了较好的增长势头。2012 年Q1~Q3公司实现营业收入7.96亿,比去年同期增长9.05%;归属于母公司的净利润为 4175.55万元,比去年同期下降27.67%。2012年7-9月公司实现营业收入3.57亿,比去年同期增长44.77%;归属于母公司的净利润为 1969.26万元,比去年同期增长5.69%。
锂电池行业竞争激烈,公司在高端及新兴领域具有优势:锂离子电池模组行业大部分领域属于完全竞争市场,但就产品细分而言还是有区别。比较高端的产品大部分有日韩厂商及包括本公司在内的国内一线厂商占据,而二三线及其他的领域则更多被一些规模较小的厂家占有。动力类电池模组由于进入门槛较高,目前国内还处于初步阶段,只有少数厂家可以进入,所以还是处于一种较无序的状态。
公司作为国内锂电池行业一线厂商,具有良好的客户知名度。相比较国外厂商,公司响应时间快,具有快速服务响应能力的优势;公司拥有专业的团队,技术积累、市场开拓、品质管理方面都有一定的优势;并且公司同过募投项目逐步提高自动化生产程度。
公司研发投入大,保证了技术领先度。公司非常重视新产品的开发,在研发上投入了大量的人力、物力和财力。同时,公司还积极和诸如清华大学深圳研究生院等国内高等院校合作,进行产学结合等项目的研究。公司每年都会拿出不少于3%的收入投入到研发中,正是由于在这方面的重视,保证了公司在电动车电池模组、 BMS、储能设备上强大的研发能力和领先的技术储备。
公司客户资源优质,市场拓展顺利。公司持续加强与亚马逊的深度合作,作为亚马逊的主力电池供货商,公司营收随kindle平板的热销稳定增长,除此之外,还积极开展与中兴、索尼、小米等新客户的合作。公司对联想、华为、oppo及部分国际大客户等原有客户的销售也保持稳步增长。
盈利预测与投资评级。
分析师预测2012~2013年EPS分别为0.36元和 0.58元,按照2012年11月20日11.50元的收盘价计算,对应未来两年动态PE分别为31×和19×。公司笔记本锂电池、动力类锂离子电池模组销量进展迅速,原有手机数码电池稳步增长,因此分析师给予公司“增持”评级,给予14.5元的目标价,对应2013年25倍PE。
(《证券时报》快讯中心)
长盈精密(300115):CNC外观件推动未来业绩增长 来源: 长城证券 撰写时间: 2012-11-09
长盈精密主营产品包括手机连接器、手机屏蔽件、金属结构件以及LED精密封装支架,客户包括三星、华为、中兴等国际国内一线品牌。公司连接器业务稳步发展,金属外观件产品将成为未来重要看点。分析师预计公司2012-2013年营业收入为10.85亿、15.52亿,净利润为2.04亿、3.04 亿,EPS 为0.79元、1.18元,对应目前股价PE为31.56倍、21.16倍,给予公司“推荐”的投资评级。
要点:
专业的精密零部件制造商。公司产品包括手机连接器、手机屏蔽件、金属结构件以及LED精密封装支架等。大客户包括三星、华为、中兴等国际国内一线品牌。 2009-2011年营业收入复合增速68.44%,净利润复合增速71.20%。受益于下游智能终端产业快速发展,以及公司客户资源强大,近年来业绩持续稳定快速增长。
手机连接器是优势产品。公司是国内连接器的龙头企业,目前着力调整优化产品结构,定位高端连接器,包括第四代RF连接器、 FPC连接器和BTB连接器。公司连接器业务必将受益于下游客户智能手机销量增长。目前高端连接器已经开始送样试用,预计明年下半年第四代RF连接器和 BTB连接器开始放量,从而拉动连接器的毛利率提升以及收入的增长。
CNC外观件是公司未来发展重点。CNC的良率已经从最初的20%提高到10月份的70%以上,产能利用率接近满产,目前公司自有CNC约400 台,年底到达500台,每台贡献产值80-100万。CNC外观件作为公司的核心业务之一,随着良率的爬坡以及产能利用率的提升,明年的放量将是公司未来增长的重要着力点。
(《证券时报》快讯中心)
立讯精密(002475):预计四季度业绩同比改善,2013年成长可期 来源: 浙商证券 撰写时间: 2012-10-24
业绩表现平稳:受win8影响,全球PC换机潮延后,以及PAD产品的冲击,全球PC产业表现低迷,出货量没有成长,同时,公司核心客户产品切换给公司短期内经营造成一定压力,前三季度实现营业收入21.62亿元,比上年同期增长19.72%;实现归属于上市公司股东的净利润1.86亿元,比上年同期下滑 2.16%。公司利润增速低于公司收入增速,主要是管理费用率较去年同期上升近2.61个百分点,销售费用率上升0.62个百分点,而公司综合毛利率同比下降0.97个百分点。公司上市之后进行了一系列外延式扩张,短期内造成管理费用上升,随着公司管理体系逐步完善,预计未来管理费用将不再上升。
综合毛利率持续改善:公司前三季度综合毛利率21.17%,相较于上半年20.38%的综合毛利率继续改善,显示出公司产品结构调整效果持续显现,分析师预计公司毛利率呈现稳步提升态势。
四季度同比改善:公司预计全年净利润增长0-10%,净利润2.57-2.83亿元,4季度单季净利润0.710.96亿元,相较于 2011年四季度同比出现改善,尽管当前PC产业景气度依旧低迷,但是公司4季度业绩与三季度相比维持相对稳定,意味着核心客户产品切换影响效应开始减弱,而公司产品线的扩充逐步显示正效应。
产业布局日趋完善,经营风险持续降低:公司充分发挥自身的技术优势和人才优势,加大自主技术创新力度,不断沉淀企业专有技术,持续拓展并完善公司产品线,弥补产品切换带来的市场下行风险,随着公司产品线丰富,公司抗风险能力持续增强。今年是公司长远发展过程中融合、调整的关键之年,公司未来的成长将是消费电子、汽车、通信三大连接器业务齐头并进的格局,分析师预计公司2013年汽车和通信连接器业务进入全面爆发阶段。
维持“买入”评级:分析师预计公司2012至2014年营业收入分别为30.78、44.47、65.69亿元,同比增速分别为20.44%、 44.48%、47.71%,归属于母公司所有者净利润分别为2.77、3.87、5.36亿元,同比增速分别为7.85%、39.59%、 38.46%,EPS为0.76、1.06、1.47元,PE为40、29、21倍。分析师认为,公司产品布局完成,战略清晰,具备成为世界级连接器大厂的潜力,维持“买入”建议。
(《证券时报》快讯中心)
23亿订单协议“烫手” 宇顺电子三季度亏损加大 曾因签下23亿订单协议而连拉6个涨停的宇顺电子,在业绩上再度让投资者失望。公司发布的三季报显示公司亏损在加大,且预计全年将亏损11700万元至12700万元。
据上证报报道,今年2月4日,宇顺电子公告,公司中标深圳市中兴康讯电子有限公司2012年电容式触摸屏项目及液晶显示屏项目,中标产品总额 23.05亿元。从最初的签署重大协议公告到此后多次的风险提示性公告,宇顺电子一直在强调协议的不确定性,但2月6日至13日,公司股价还是被拉了六个涨停。此后, 随着公司半年报业绩预告的发布,公司股价便应声而跌。
当时公司曾表示,虽然上半年度中兴康讯框架协议履行情况低于预计,但随着三季度智能手机出货量恢复增长带来中兴接单量的增长,以及更多新项目通过产品验证,预计下半年度销售情况将进一步趋于好转,并对经营业绩产生积极影响。
然而,公司今日发布的三季报再度让人大跌眼镜。三季报显示,公司今年前三季度实现营业总收入为5.86亿元,同比增长6.15%;净利润为 -6899.89 万元,同比下降478.51%;单看第三季度,公司实现营收1.97亿元,同比增长9.1%;净利润亏损3037.20万元,同比下降了916.1%。可见亏损在加大。
与惨淡业绩相对应的是机构纷纷出逃。二季度,居榜首的中信信托有限责任公司—武当17期由原来持有的192.80万股减持到三季度的55.95万股,退居第五名;而原排名第三位的兴业国际信托有限公司—武当目标回报第3期和
广东明珠物流配送有限公司,前者减持至31万股,退居第十位,后者则消失于股东榜。原榜单中另一机构华润深国投信托有限公司亦选择消失。现位于榜首的为一新面目自然人。
同属触摸屏行业,比起宇顺电子惨淡的业绩,欧菲光继半年报后,再度拿出了一份靓丽的三季报,在三季度实现营收11.82亿元,同比增长 431.5%;净利润1.09亿元,同比增长1774.68%。回溯其历史可见,正是“产能释放”使欧菲光的经营境况从2011年四季度开始出现逆转。由此而推,宇顺电子虽有大单协议在手,业绩却如此惨淡,与其产能释放之缓慢密切相关。
更值得警惕的是,宇顺电子还在三季报预计2012年度公司净利润将亏损1.17亿元至1.27亿元。
对于业绩变动的原因,公司表示,2012年第四季度系智能机销售旺季,同时客户开发力度加强,第四季度出货额将较第二、三季度有较大增长,新投产品线的产能规模效益将得到发挥,同时公司内部经营改善逐渐显效,第四季度经营情况将较前期有所转好。但因毛利不足弥补相关费用,以及第四季度将处置前期因客户订单延期或取消形成的智能机产品库存,将形成较大的存货处置或跌价损失。加上一至三季度已发生的经营亏损,本年度业绩预计为亏损11700万元至 12700万元。
(《证券时报》快讯中心)
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