年关临近套现压力陡增“大小非”疯狂减持(图)

　　[ “年底结账是国内的一个习惯，不管是借钱的还是欠账的，一般都要选择在年底还款，而且很多承诺都是年底到期。” ]

　　“我们一个客户，几个月前持有的"小非"就解禁了，但是当时嫌价格低没卖，尽管现在价格更低，但是为了年底结账，正在着急卖掉。”北京一家券商营业 部负责人对《第一财经日报》记者称。从昨日收盘后沪深两个交易所的大宗交易来看，近期大小非减持加剧，其中中小板和创业板股票出逃最为凶猛。

　　出逃凶猛

　　数据显示，昨日上证所共有17笔大宗交易，涉及上市公司7家，其中百视通（600637.SH）就发生7笔大宗交易，中国重工（601989.SH）3笔交易，华丽家族（600503.SH）3笔交易，共发生金额4.4亿。当天深交所的大宗交易共41笔，发生金额超过5亿，其中34笔交易涉及中小板和创业板公司。

　　在昨日的中小板减持中，佰利联（002601.SZ）和仁智油服（002629.SZ）减持较为凶猛，其中佰利联共发生四笔大宗交易，发生金额9750万元，仁智油服共发生三笔大宗交易，发生金额为6702万。

　　上述营业部负责人称，年底结账是国内的一个习惯，不管是借钱的还是欠账的，一般都要选择在年底还款，而且很多承诺都是年底到期。许多中小板和创业板“大小非”的持有人，一方面往往是股票上市才带来财富，需要卖掉股票；另一方面，尤其是创业板，上市之初本身很多股票就是代持，到了年底更是需要卖掉股票，把资金还给真正的持有人。

　　金百灵资深分析师秦洪对记者称，这一波为何是银行股大涨而不是小盘股上涨，因为银行股估值低，而且没有大小非解禁打压股价。

　　从市场人士对今年12月大宗交易平台成交量的梳理来看，12月较前三个月有明显的增加，而在14日以后大宗交易成交量进一步增大。12月3日～18日，深交所大宗交易平台累计成交5.40亿股，日均成交额为4497.60万股。而14日~18日三个交易日成交量进一步扩大，日均成交量为4569.58万股。而9～11月期间，深交所大宗交易日均成交量分别为3837.1万股、3353.84万股、3253.95万股。

　　乌云压顶

　　对于年底资金，博时基金分析称，资金方面年底总体偏紧，今年以来外围资金入场有限，场内资金离场加速。至于大小非减持，年底满足减持条件的股票市值约在1万亿，虽然经过证监会的窗口指导，大非减持延迟至明年年初，但到时满足减持条件的股份可能累计达到1.3万亿至1.4万亿市值。

　　对于年末减持的压力，知名策略分析师程定华认为，应该将主板和中小板区分开来，因为主板市场估值较低，从今年 7 月份开始，主板上市公司连续四个月表现为净增持。从增持家数来看，主板股票平均每个月增持家数要比减持家数多17家，累计净增持金额为11亿元。中小板和创业板虽然也有股东增持，但金额和增持的家数都比较少。7月以来，中小板创业板股东二级市场增持金额仅有16个亿，减持金额达126个亿。虽然11月份小股票大幅调整后，创业板、中小板增持的比例有所上升，但加上大宗交易平台的减持，整体减持金额达70个亿。

　　德邦证券研报统计，2013年1月份，解禁中小板、创业板首发解禁的市值超过930亿，是全年解禁压力最大的月份。2~4 月，平均解禁市值在500亿元左右，较1月份下滑50%。5月份~6月份解禁规模再度上升，平均解禁市值在750 亿元。分析师预期创业板解禁压力主要体现在12月下旬到明年1月份，此后几个月将有所缓解。

　　一方面是产业资本着急撤离股市，另一方面是股市的存量资金在减少，根据新华社消息，2012年总计126万户A股账户清仓不再持股，由于市值缩水和资金撤离，账户结算资金锐减2500亿元。中国投资者保护基金公司的数据显示，截至11月23日，证券账户结算资金余额仅为5602亿元，较6月初最高的8103亿元下降了2500亿元左右。

　　这些资金应该包括散户资金、机构资金、基金资金、信托账户资金等。相比之下，信托公司理财规模都有6万亿左右，也就是现在市场的资金，不到信托公司规模的10%。摄影记者/高育文