IPO今年缩水近半破发率高企

　　国内经济增速放缓，二级市场持续低迷，上市数量和融资规模均大幅下滑。

　　清科研究中心数据显示，2012年全年仅有154家企业实现境内上市，融资额为164 .84亿美元，平均每家上市企业融资1 .07亿美元。融资额较2011年同期下滑近62.3%，创下自2009年以来的新低，上市数量 减少127家，同比缩水近半。其中，今年12月境内市场提交了白卷，已核准发行的企业无一家在12月发行上市。

　　数据显示，2012年境内IPO依旧主要集中于深圳创业板和中小企业板，两市场分别有74家和55家企业上 市 ，各 占 境 内 上 市 企 业 总 数 的48.1%和35.7%；上海证券交易所有25家企业上市。融资额方面，深圳创业板融资58.54亿美元，占融资总额的35 .5%，虽然创业板IPO数量最多，但单笔融资额规模较小，平均不足1亿美元。

　　发行市盈率方面，2012年全年境内市场平均发行市盈率为30.12倍，较2011年同期46.94倍水平出现明显下降，估值正在逐步理性回归。具体来看，深圳创业板平均发行市盈率虽然已由2011年的52 .59倍下滑至33.57倍，下滑幅度达36.2%，但该市场平均发行市盈率水平依旧最高。其中，2012年2月登陆创业板的“华录百纳”发行市盈率高达82.46倍。

　　此外，在首日回报方面，2012年全年境内市场平均首日回报率为26.4%，较去年20.9%有所上扬。其中，上海证券交易所平均首日回报率由2011年16.0%水平上涨至2012年的39.3%，涨幅较大。这主要是因为，10月登陆上交所的大盘股“洛阳钼业”虽然缩股低价发行，但上市首日还是受到追捧，最终以9.63元/股报收，较3.00元/股发行价溢价221.0%，从而拉高了上交所整体水平。另外，11月中小板上市发行的“浙江世宝”上市首日更是遭到热炒，收盘价较发行价溢价626.74%，但由于中小板破发企业数较多，所以“浙江世宝”的超高首日回报也未能明显拉高该板块水平。

　　今年以来，上市公司的融资规模同比下滑也超六成。融资最大企业中国交建3月登陆上交所仅融得资金7.95亿美元。

　　2012年新股破发率依旧居高不下。据清科研究中心统计，2012年深圳中小板和创业板上市首日破发企业数最多，均为17家，破发率分别为30.9%和23.0%，大体与去年持平，上交所破发率最高，为32.0%。

　　作者：韦夏怡