今年风投境内IPO退出回报降41.4%

　　清科研究中心日前发布数据显示，2012年V C/PE机构通过境内企业IPO退出实现账面回报为5.40倍，而2011年剔除华锐风电(601558.SH )极值影响后水平为8.22倍，同比下降幅度达41.4%。

　　据清科统计，2012年有V C /PE机构支持的企业在境内IPO共有92家，占全年境内市场IPO数

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• 华锐风电
• 东江环保
• 南大光电

　　但与去年相比，2012年有V C /PE支持的企业境内IP O数量及融资额较2011年分别下降35.2%和56.6%。

　　自2010年以来，国内经济增速下滑，2010年和2011年G D P增速分别为10.4%和9.3%，2012年预计略高于7.5%。受国内宏观经济增长放缓的拖累，2010年V C/PE机构平均投资回报水平达到巅峰后便呈现逐年递减态势，截至2012年，创投机构(V C)和私募股权投资机构(PE)平均账面投资回报水平已分别下滑至6.93倍和3.36倍。在2011年V C/PE机构平均回报分别为9.16倍和4.80倍；在2010年V C/PE机构平均回报分别为10.77倍和10.26倍。

　　在投资回报方面，上交所2012年V C /PE机构平均账面投资回报为2.54倍，2011年(剔除华锐风电极值后)回报为6 .07倍，2010年回报为7.88倍；中小板2012年V C /PE机构平均账面投资回报为5.56倍，2011年回报为9.18倍，2010年为10.90倍；创业板2012年V C /PE机构平均账面投资回报为6 .09倍，2011年回报为7 .81倍，2010年回报为10.90倍。

　　2012年市场整体投资回报水平处于低位。其中，50倍以上回报倍数的退出案例仅有3笔，中国风投和上海永宣对东江环保(002672.SZ)长达十年的投资在2012年结出正果，东江环保成功IPO分别为两家投资机构带来80.09倍、66.18倍的回报；另外，南大光电(300346.SZ)上市为同华创投带来75.37倍投资回报；其余V C /PE机构每笔投资的账面回报水平大多在30.00倍以下。