十大机构预测大势：短期变盘大概率

　　联讯证券：中期反弹行情还未结束 短期调整迫在眉睫

　　周四 ，尽管沪深大盘双双创出本周以来新高，但高位滞涨的特征明显，且市场存在显著的多空分歧及获利回吐压力。分析人士认为，此轮中期反弹的第一阶段估值修复行情已近尾声，短期市场若不能放量，不排除出现“久盘 必跌”的情况。

　　昨日两市延续了本周来的窄幅震荡走势，沪深股指受房地产等板块回暖的推动，一度双双刷新周内高点。此后回吐抛压加重，尤其是沪指在上攻2300点一线时压力骤显，股指最终重回震荡格局。

　　截至收盘，上证综指报2283.66点，上涨8.32点，涨幅0.37%；深证成指报9170.06点，上涨15.19点，涨幅0.17%。两市成交金额双双跌破千亿，合计为1917亿元，相比周三萎缩近一成。

　　盘面上看，期货概念、生物主题、云计算、核电、草甘膦等题材性板块活跃，个股也重回普涨格局。但板块结构出现分化，前期涨幅较小的股票陆续补涨，而前期升幅较大的股票有的在回吐。另外前期强势的周期大盘股连续休整而小盘股相对强势。

　　资金流向统计显示，大盘整体资金全天净流出14亿元，流出规模相比周三有所收敛。板块资金方面，医药、房地产、运输物流、仪电仪表、钢铁板块资金净流入居前，资金流出居前的则是化工化纤、工程建筑、银行、券商、建材。

　　从指数运行趋势看，虽然本周前四个交易日，两市股指仍整体维持上涨，深成指甚至已是“四连阳”，但均表现出明显的高位滞涨特征，即指数停顿但个股活跃。具体来看，深成指本周4天的累计涨幅仅0.81%，沪综指更是仅有0.29%，而同期创业板指的累计涨幅却达5.08%。

　　“此轮中期反弹的第一阶段估值修复行情已近尾声。低估值品种短期修复已到位，上涨动力不足，市场静待业绩与经济数据验证。”东北证券分析师杜长春判断。

　　另有机构认为，近期量能是关键。无论是突破或者震荡必须有较高的成交来支撑，突破带量是做多信号，震荡带量是踏空资金回补，一旦缩量，不排除出现“久盘必跌”的情况。

　　不过杜长春也表示，中期反弹行情还未结束，但短期调整迫在眉睫。由于目前市场风险偏好较高，短期回调幅度空间不大。

　　国信证券：资金调仓频率加快 短线冲高可减仓

　　周四市场指数震荡中小幅上行，金融、地产权重板块结束盘整，带动指数小幅走高，符合我们昨日预期，至收盘沪指涨0.37%，深成指涨0.17%。盘面上，电子信息、军工、核电等热点均有不错的表现，而农业、煤炭、汽车前期热门板块出现回调，市场热点轮换节奏加快，量能稍有缩小。

　　1月10日是2013年第5个交易日，市场继续维持高位窄幅整理。尽管上午仍波澜不惊，但下午一度出现的跳水走势让不少人心有余悸，而尾市大盘再次被多方奋力拉起。回顾近几个交易日行情不难发现，1月4日、8日以及9日都曾出现盘中跳水走势，但最后指数均被多方拉起。多方顽强抵抗，拒绝调整，但盘中的隐忧仍需要警惕。

　　技术上而言，建议提高警惕的原因有三：一是大盘自去年12月4日见底至今，逼空式反弹16%，途中还未出现真正意义上的调整；第二，成交额未能继续放大。目前沪指点位已近2300点，成交额若还维持在2100点甚至2000点时水平，要想指数再上台阶难度很大；三是短线超买后，KDJ连续高位震荡后已出现偏弱迹象。

　　市场题材股继续两极分化，一方面以北斗星通为代表的强势股再度上演强者恒强，短短半月股价翻番；另一方面以联创节能为代表的本轮牛股，周三跌停后再度大跌。联创节能提前披露的2012年利润分配预案并不如同市场盛传的那般大比例送转股，对年报题材炒作有些警示作用。

　　此外，12月经济数据将陆续公布，需要密切关注。率先公布的12月人民币贷款增加4543亿元，创三年来新低，而外贸进出口数据双双出现回升势头，说明需求回升，但银行贷款比例下降或暗示影子银行业务上升，这还需要后续公布的其它数据来进一步佐证。

　　短线而言，大盘高位震荡已有时日，虽然消息面已不再呈现单方向的利好，但技术面仍没走坏，均线和通道仍保持完好，深成指盘中还一度再创反弹高点，故预计周五指数还有上冲动能。不过大盘即使再拉一波，也很难再有太大的上升空间，所以仓重的投资者应注意逢高兑现，2300点能否突破不重要，指数上冲建议减仓，短线把握较好的投资者，也可适当换股操作防御性品种以及有基本面支撑的优质品种，但一定要量力而为。

　　倍新咨询：市场横盘五日 大盘短期面临方向选择

　　截至周四收盘，沪综指已经在2300点下方横盘震荡五个交易日。而在此前的“三级跳”的间隔中，沪综指均是横盘震荡六个交易日。从时间来看，沪综指短期将面临方向选择。不过，能否重复此前“三级跳”的的故事向上突破，则仍存在一定不确定性。

　　逾300点的反弹之后，市场确实存在休整的需求，但股指并未显著调整，而是顽强地横盘震荡。前期强势周期品种虽有休整，但跌幅并不大；与此同时，中小盘股的补涨行情风生水起，炒作热情高企。强势股拒绝深调，滞涨股翻身赶超，在此背景下，股指似乎具备强势的基础，但也同时面对着上方2300点的阻力以及回调不充分的隐忧。在此背景下，多空分歧或将继续加大，向上突破的动能和久盘必跌的风险共存。

　　在这样一个面临短期方向选择的敏感时间窗口，2012年12月经济数据即将公布，如此一来，数据的改善幅度或将对多空双方的力量对比带来影响。如果数据继续大幅好转，有望为市场短期的方向选择提供正能量。而如果基本面、政策面和消息面延续平淡，则市场将通过自身的调整和轮动，继续新的做多能量。

　　宁波海顺：短期回调不改强势格局 不破2300点主力不罢休

　　周四两市低开快速回落后在权重板块的带动下出现一波拉升，沪指在2285点附近小幅回落后又在券商等权重板块的带动下指数强势上行至2295点，但由于抛压过大指数重新回落在2280点附近整理，午后盘面没有太大变化，盘面出现一波跳水，收盘略有回升，今日量能略有萎缩。盘面上；保险、地产、钢铁等板块今日走稳，运输物流板块涨幅居前，酿酒食品、工程建筑、电力等板块走势较弱，盘面虽然整体走势较弱，但局部个股走势仍然良好，随后盘面仍是个股行情。

　　技术上；周四大盘收出上长影星线，指数继续高位整理5日线有回落的趋势，日线的KDJ指标和MACD指标已经出现回落的走势，30分钟和60分钟的小分时图上也有调整迹象，周K线走的比较稳健，技术上仍是整理走势。

　　大盘再次向2300点前进，尽管沪指上冲2295点后回落，今天的走势明确告诉大家“不破2300点主力不罢休”本轮自1949点以来权重板块是最大的功臣，经过连续拉升后本周初权重板块刚进入整理，从趋势上大盘在连续整理4个交易日后底部已经下移，资金连续净流出，已经有回落的迹象，但是盘面似乎隐藏着一种强势力量，这种强势力量就是来自于权重板块，今日主力没有选择回调洗盘而是选择强势上行，尽管盘中无功而返但是这种盘中突击告诉投资者本轮不破2300点不罢休。2300点是前高的平台每次上行都会引来抛压是正常现象。所以不论目前的位置不管回不会调，2300点短时间就会破。

　　对于目前的趋势拾金客还是希望回踩确认支撑后在上攻，这是最安全的走法，但是盘面根本不给机会，其实对于短期操作也非常明确，短期市场整体上还将继续延续这种轻大盘重个股的格局，对于连续拉高的股票要坚决回避，着重留意具有政策扶持概念的股，对于敏感事件也需要留意，例如军工中的船舶、前期拾金客提示过长线钢铁也可以留意，煤炭板块就是反复波段的板块，有业绩股价不高指数高位适合局面。

　　中证投资：大盘频繁脉冲行情 5日均线争夺还将持续

　　盘面看，周四核电板块异军突起，尾盘以2.15%的涨幅领涨两市，运输物流、电力设备、太阳能、仪电仪表、合同能源、风能、LED、物联网、房地产、钢铁等板块涨幅居前。而跌幅榜上，沪警示板、酿酒食品、煤化工、交通工具、工程建筑、锂电池、水利、煤炭石油等十余个板块继续走跌。

　　市场人士认为，总体来看，目前行情在上升初期，但由于前期积累的获利盘较多，使得大盘走势犹豫不决，频繁出现脉冲和跳水现象，多空双方亦围绕5日均线多番争夺，但长期来看，市场走势仍偏乐观，但也不要忽略短线调整风险。

　　申银万国：短线指标超买 震荡整固后有望突破

　　周四股市反复震荡，以小涨报收，个股行情热闹。2300点有一定阻力，随着做多力量聚集，有望被突破。建议保持较高仓位。

　　首先，经济企稳回升态势基本确立，数据公布在即可能引发观望情绪，预期调整可能引发震荡加剧。目前经济企稳回升态势基本确立并得共识，经济向下风险消除构成做多基础，但小周期弱复苏尚不足以形成强有力的可持续的做多动力(如09年上半年)。本周即将公布12月份经济数据，据申万宏观预测多数指标依然向好，不过在数据公布前市场可能有一定的谨慎观望情绪；周四新增信贷低于预期，出口超预期，数据公布期市场预期可能调整，从而带来震荡加剧。

　　其次，政策预期依然存在，但效应有所减弱，需要进一步刺激和强化。我们此前提到市场越来越认识到经济转型的长期性和艰巨性，更关心长期性根本性问题，十八大之后高层多次强调改革，令市场预期升温；中央经济工作会议提出要以更大的政治勇气和智慧推动下一步改革，强调要深入研究深化改革的顶层设计，明确提出改革总体方案、路线图、时间表；近期也有不少产业政策出台，但市场需要看到一些实效，更需要进一步提振信心的政策刺激和效应强化。

　　第三，量能维持高位，IPO短期无忧，震荡换手消化获利筹码。本轮反弹已连续四周成交放量，基本在1500亿及以上水平，若能维持并温和放大，则行情无忧。12月的强劲反弹中市场增减持也更加活跃，整体呈现净减持，反弹延续仍有赖于增量资金的介入。监管层启动IPO在审企业财报专项检查，IPO近期恐难重启，进一步缓解此前担忧。不过经历大幅反弹后，A/H折价的吸引力下降，获利盘和套牢盘压力有所增加，需要一定的震荡换手。

　　第四，短线指标超买，2300阻力较大，震荡整固后有望突破。技术上看市场趋势在走好，60季均线显示一定的中长期支撑力度，60日均线、半年线已开始上行，年线开始走平，均线系统进一步向多头排列改善，趋势向好迹象在增强。不过2300-2350点一带是前期成交密集区，上行阻力较大，因此本周呈现指数关前震荡格局，但市场依旧维持强势，似乎拒绝深幅调整，整固蓄势后有望上行突破。

　　中原证券：交投情绪保持 股指维持震荡格局

　　周四股指继续维持区间震荡，成交量较前期基本持平。这意味着目前整体市场信心依然得以维持，但较前期并未出现明显的强化。因此，从行为分析的角度来看，预计近几个交易日股指将会继续维持震荡格局的可能性较大。这种情况下，投资者依然需要关注强势股结构性回调的风险。

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为71，处于警戒区。结合情绪指数已经从2012年12月26日高位回落，但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着市场过热情绪开始得到缓解。从反身性的角度来看，当市场过热情绪开始得到缓解的时候，也就是市场风险逐步得到释放的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况[具体参考情绪指数使用说明](更新时间：2013-01-10)。

　　市场消息面情况来看，2013年首周新增贷款大幅回升、以及2012年四季度末大宗商品进口增速较前期明显回升等，这些信息均预示着目前国内经济可能继续处于回暖的状态。因此，从行为分析的角度来看，预计在这种基本面信息的影响下，部分对经济数据较为敏感的机构投资者的持股信心将会得到阶段性增强(在机构投资者持股信心阶段性得到增强的情况下，股指在2300点压力位所受到的抛压力或者有所缓解)。

　　需要提及的是，在去年的宏观策略报告中，多数机构投资者提到的观点均认为，中国经济已经进入结构转型阶段，因此长周期的角度来看，中国经济的增长率中轴将会逐步下移将是大概率事件。因此，从行为分析的角度来看，目前市场情绪是否已经处于对短期经济基本面好转过于乐观化？也就是说，行情进一步上涨即意味着股指估值将阶段性进入高估状态？

　　总体上来看，我们的观点认为，目前在短期经济数据的支持下，投资者的阶段性信心已经得到支持。因此，预计股指短期或将会维持相对强势的震荡格局。而一旦后期公布的经济数据不及预期的情况出现时，那么近期上涨幅度较为明显的相关权重周期股将会面临较大的回调压力，这将对大盘形成冲击。建议激进类投资者在追高的情况时，需要适当控制追高风险。

　　西南证券：股指仍有震荡整固需求 密切关注数据情况

　　从盘面来看，地产、金融、核电等板块再次引领股指上行，沪指最高上控至2295点，不过获利盘抛压也随之加大，盘中不时出现小幅跳水，银行、地产、煤碳等板块成交量未能有效放大，股指反弹遇阻重新回归震荡格局。消息面上，2012年12月份新增银行货款4543亿创三年以来的新低，广义货币同比增速13.8%，比11月份低0.1个百分点，金融数据是导致股指承压的重要原因。

　　在获利盘与套牢盘的夹击下，股指仍有震荡整固需求，不过两市上涨家数大于下跌家数，成交量维持高位，市场人气热点不断，股指回调空间受到制约。银行、地产等权重板块继续领涨的动能减弱，生物产业、智慧城市、核电等概念投资难以独撑大市，市场风格有向消费转移现象不过尚未形成，股指在2300点下方仍有一个震荡整理过程，今日将继续公布12月份经济数据，投资者宜密切关注，操作上不追涨，逢低关注零售、煤碳、化工，以及年报业绩较为确定的个股。

　　广发证券：5日均线再度收复 短期强势震荡仍是主流

　　市场在2300点下方的强势震荡，比预期的似乎更为强势一点。今日股指竟然没有向下方的10天均线进行靠拢，而是震荡向上重新站上5日均线，再度冲击了箱体上轨2290点附近的压力区域。截止收盘，大盘以一根带有上影线的阳线报收。不过，从股指的成交量来看，却发现量能继续形成进一步萎缩，对于大盘的强攻行情构成了压力。

　　目前市场较为明确的是，题材热点的轮动，支撑起市场的强势震荡行情。正是在众多的题材热点形成次第开花的局面，持续维系着盘面的赚钱效应，增强投资氛围，让投资者在目前逐步形成了轻指数重个股的投资思路，给大盘的强势震荡奠定了坚固的基石。

　　从今日盘中的表现来看，两市当中逾八成版块题材飘红，其中多晶硅、电信运营、卫星导航、苹果概念、半导体、物联网等纷纷位居涨幅榜前例。笔者认为，近期市场之中的 “智慧城市”5000亿盛宴将开启的高温预期，成为持续刺激高科技题材概念股持续强者恒强的重要推手，后市这些以智慧城市为主导的互联网、电信运营、卫星导航等近期持续逞强的题材概念股有望保持强者恒强。不过，市场之中的大盘蓝筹依旧还处于调整状态，如煤炭、石油、保险等在今日位居跌幅榜之中。个股方面，更能体现出市场的活跃度。截止收盘，两市涨停板个股数多达29只，如此强势的赚钱效应短期之内在没有重大利空的打击之下，是不会轻易出现急剧性降温行情的。所以，短期大盘在受到题材热点持续高活跃度与强大的赚钱效应的支撑下，维持目前的强势行情将是大势所趋。

　　另外，近来消息面上也是暖意融融，增强了市场投资信心。首先，美国“财政悬崖”危机暂时脱险，担忧情绪大幅舒缓，美股在近期持续走强，对A股构成积极影响。其次，国内方面，在以“城镇化建设”为主题的投资继续向纵深发展，如智慧城市升温。加上相关的重大基建项目重启，如核电建设重启、沿海项目密集开工等消息，持续刺激投资热情。

　　因此，短期来看市场当前的强势震荡行情没有太多可以挑剔的地方，笔者认为，类似周四这样的强势震荡行情还将延续。操作上，继续保持轻大盘重个股的投资策略，积极关注具有补涨潜力的绩优股。

　　上海证券：经济数据考验市场走向 关注10日均线支撑

　　周四市场继续小幅上涨，本周以来沪深两市一直持续小阴小阳的格局。大盘蓝筹表现不紧不慢，中国平安早盘曾经上涨，但是午间又跌回绿盘区间。整个市场近期陷入了蓝筹休整，热点概念股轮转的局面。北斗卫星和电子信息概念股继续逞强，风电、核电、太阳能成为新近热点。小幅震荡的模式短期还将延续。

　　国家统计局即将在周五公布12月份的经济数据。从商务部提供的数据来看，菜价在近期显著上涨，因此12月份CPI反弹预计是大概率事件。CPI的反弹将会诱发市场对今年货币政策的担忧，但是好在这已经是大家预期当中的事情，这种不利影响已经在近几天的震荡调整中有所体现。一个比较大的不确定因素在于PPI的表现，如果PPI 能够出现反弹的话，市场中针对经济复苏的乐观情绪预计会重燃，这个是短期股指冲破2300点关口的重要利器。反之，如果PPI仍然下降或者维持在低位不动的话，市场会对经济复苏的脚步有所怀疑，这个时候指数很可能向下寻求10日线的支撑。

　　由此来看，市场短期的方向选择将要取决于周五出炉的经济数据。