信息软件：关注后续政策推进力度 荐6股

　　事件

　　交通运输部日前印发的《关于加快推进“重点运输过程监控管理服务示范系统工程”实施工作的通知》(简称《通知》)要求,天津、河北、江苏、安徽等9省(区、市)作为示范省份,须在3月底前完成本省“两客一危”车辆80%以上北斗/GPS双模车载终端安装任务。

　　自6月1 日起,所有新进入示范省份运输市场的“两客一危”车辆及重型载货汽车和半挂牵引车,在车辆出厂前应安装北斗/GPS双模车载终端,重型载货汽车和半挂牵引车应接入全国道路货运车辆公共监管与服务平台。

　　评论

　　将带来大约30亿左右的市场:我们判断,此次采购北斗/GPS双模终端,价格在1000元到2000元;我们测算,九省市“两客一危”(旅游包车、三类以上班线客车和危险品运输车)预计在160万辆;九省市每年新销售大中客车8万辆,重卡20万辆;我们以每台终端平均1500元测算,在3月底前以80%终端安装率计算,将会有19.2亿的市场;自6月起,新出厂车辆终端市场大约在4亿左右,另20%终端安装带来4.8亿市场;每个市道路货运车辆公共监管与服务平台系统投入在200万左右,九省市以120个地级市来测算的话,平台系统将会有2.4亿市场。

　　印证了我们提出的“军事和专业应用将是北斗应用的重点”的观点:“由于定位原理和定位精度的原因,我们判断北斗二代才是北斗系统在我国军事领域大规模应用的开始;同时,与美国、俄罗斯一样,我国也出台了相关政策要求在关系到国家战略安全的重点行业使用北斗系统或北斗兼容型系统。因此,我们预计北斗将在军事和渔业、汽车电子、船舶、电网等专业应用领域率先爆发。”这是我们多次在北斗GIS月度报告、行业报告中阐述的观点,此次交通部的通知即印证了此观点。

　　国家对北斗系统运行情况满意,支持力度还会加大:北斗亚太区组网以后,国家对北斗后续运行指标满意,逐渐从系统检验到大规模扶持的转变。我们判断,后续扶持力度还会加大,从财政、产业政策等多方面支持,受益于此次事件的上市公司:在终端领域,专注于北斗的国腾电子最为受益;在终端及运营领域,我们认为华力创通会更为受益些,华力创通已经有子公司在做车载终端和重型汽车客车运营监控业务了,并且打通整个上下游产业链。《通知》中也提到了“重型载货汽车和半挂牵引车应接入全国道路货运车辆公共监管与服务平台”,所以涉及相关业务的易华录也将受益。从大北斗产业的角度来看,应用北斗于海洋、导航测绘领域的中海达,将北斗系统应用于数字城市领域的数字政通也会受益于国家对北斗产业的扶持。

　　投资建议

　　我们维持行业“增持”评级,投资组合为:中海达、华力创通、数字政通,交易性标的:北斗星通、国腾电子,“两客一危”平台关注易华录。

　　风险提示

　　我们基于北斗产业发展、相关公司业务拆分来做分析,投资者仍需注意政策的推进力度,后续产业的发展进程仍需持续跟踪。（国金证券）