海洋渔业：市场预期明显抬升 荐3股

　　13 年南参养殖量大减&海参消费恢复双重因素刺激下，海参价格有望出现小幅回升的态势；而对海参行业预期转好又将会吸引更多的目光聚焦在水产养殖板块投资中去。海参"量价齐升"+市场预期转变抬升PE 水平将是13 年海水养殖板块的主旋律。从时间序列的角度来看，我们推荐 市场关注二月底至三月初南参上市时海参价格的变动，海参价格在此时点较为坚挺将是海水养殖板块春捕有望实现超额收益的信号。而上半年海参价格坚挺也将夯实资本市场对海水养殖板块的信心，致使海水养殖板块秋捕行情也有望实现。

　　我们认为从时间节点来看，二月底三月初：今年南参养殖量下降的背景下，南参上市对海参价格的影响就将显现，届时市场对海参价格预期将逐步一致。一旦海参价格坚挺，海水养殖板块春捕行情将是大概率事件。从公司层面来看，在春季捕捞季， 好当家、壹桥苗业海参捕捞量增长较为明显，獐子岛有望在一季度给出亩产水平、产品价格波动的成绩单，东方海洋第一批三文鱼销售情况也将确定。因此我们推荐市场在上半年适时关注好当家、壹桥苗业海参捕捞量上涨、獐子岛亩产稳定捕捞量提升的投资机会，另外也应密切关注东方海洋三文鱼销售改善情况及海域扩充进展。（国信证券）