万科公布B转H方案 现金选择权溢价5%(图)

万科公布B转H方案，拟申请将已发行的B股转换上市地，以介绍方式在香港联交所主板上市及挂牌交易。">

　　1月18日晚，万科公布B转H方案，拟申请将已发行的B股转换上市地，以介绍方式在香港联交所主板上市及挂牌交易。

　　截至2012年12月26日停牌前，万科已发行B股总数约13.15 亿股，占总股本的比例为11.96%，B股市值达164亿港元，为沪深两市中B股市值第二大的上市公司。

　　为保护股东权益，此次B股转H股过程中，万科将安排第三方向全体B股股东提供现金选择权。具体价格将在公司B股股票停牌前股票收市价基础上溢价5%，即每股13.13港元。

　　符合发展需要

　　1993年，万科发行4500万股B股，成为深交所上市的首批B股企业之一。万科总裁郁亮表示，万科发展早期，B股发挥过很大作用。通过发行B股，万科顺利度过了行业第一次低谷。

　　然而，时隔20年，随着万科成长为境内房地产行业龙头，并开始积极推动国际化战略，H股市场相对于B股市场，体现出更大吸引力。

　　万科董事会秘书谭华杰表示，相比B股市场，目前H股无论在资源配置、市场影响力还是成交状况方面都有着明显的优势。“B转H”如顺利实施，对投资者和公司均意义重大。

　　他说，B股转换上市地后，当前B股流动性和交易活跃程度将有望得到改善；更重要的是，此举有助于提高万科在国际市场的知名度，通过和境外资本市场的对接，万科将获得更为广阔的国际化视野和平台，为今后更为有效地利用国际资源、优化治理结构创造条件。

　　阻碍较小

　　2012年12月，中集H股在香港联交所成功上市，从之后的股价走势及市场反馈来看，该方案获得资本市场的广泛认同。

　　有成功案例在前，“B转H”在制度层面已不存在任何障碍。不过，也并非所有企业都具备在香港上市的条件。要确保方案顺利实施，企业须满足香港联交所规定的条件；另一方面，在品牌、业绩、市场地位等方面也需要获得香港投资者的认可。

　　分析人士认为，虽然万科目前尚未在香港上市，但在香港的知名度已经不亚于一些H股公司。谭华杰表示，就如何完成B股改革的问题，公司进行过充分论证。由于万科B股中境外投资者比例极高(90%以上)，B转H可以说是当前环境下阻力最小、对股东最有利的方案。”

　　获大股东支持

　　为充分保护股东权益，此次“B转H”过程中，万科将安排第三方向全体B股股东提供现金选择权。原持有公司B股股份的投资者，既可继续持有股份，也可选择实施现金选择权，将其持有的部分或全部万科B股转让给提供现金选择权的提供方。

　　值得一提的是，截至12月25日收盘时，万科B是沪深两市中惟一一只B股股价高于A股的股票。因此在方案披露前，曾有投资者猜测，如转为H股，万科给出的溢价率可能会低于此前中集的5%。

　　从实际公布的结果看，万科方案中现金选择权的溢价幅度与之前中集方案完全一致。而13.13港元的价格也达到了万科B股近5年以来的高点，这也意味着万科B股的现金选择权价格将超过绝大多数B股股东的买入成本。

　　据公告，此次将为万科B股股东提供现金选择权的第三方为华润(集团)有限公司、新加坡政府投资公司、高瓴资本管理有限公司。

　　按规定，此次B转H的方案正式实施前，还需经股东大会审议，在分别取得出席股东大会的全体股东和B股股东2/3以上表决权通过后，还需取得中国证监会、香港联交所的同意。国际金融报记者 卢元强　来源人民网)