鹏华刘苏：经济企稳和企业盈利改善趋势仍将持续

　　【证券网】（记者 宋蓓蓓）鹏华精选成长基金经理刘苏在近期公布的2012年基金四季报中表示，受益经济企稳和企业盈利改善，2013年一季度市场具备结构性机会，但由于制约经济和企业盈利的中长期因素仍在，难有大级别行情。

　　刘苏表示，2012年四季度股票市场在企业盈利分化与市场整体估值水平阶段性触底共同作用下呈现底部震荡态势，银行、汽车、家电和建材等企业盈利对经济企稳更为敏感且前期表现较差、估值更低的周期性行业以及部分低估值股票表现更加出色。

　　展望2013年一季度，刘苏认为，短期内经济企稳和企业盈利改善趋势仍将持续。“首先，拉动本轮经济企稳的基建投资和地产、汽车等耐用消费品销售，在无重大政策扰动的情况下，应具备一定持续性；其次，企业库存水平较低，去库存不再成为拖累经济增长的原因。”

　　但刘苏同时表示，中长期中国经济仍将面临结构调整和产能去化的难题，这些均将制约经济反弹和企业盈利改善的高度。“同时，房地产价格的波动可能带来政策的扰动，从而给经济复苏前景带来不确定性，并限制社会融资成本下降空间。因此，2013年一季度市场具备结构性投资机会，但难陈述大级别行情。”

　　作者：宋蓓蓓