易方达冯波：2013年市场面临房价和经济复苏风险

　　【财经网专稿】记者 宋蓓蓓

　　易方达科汇基金经理冯波近期表示，当前市场面临两大风险：一是房价上涨压力不断加大，房价失控风险仍将存在，二是经济复苏力度可能较弱，工业企业盈利改善的幅度不大。

　　冯波是在公布其管理的易方达科讯基金2012年四季报时发表以上观点的。

　　分析2012年四季度10%涨幅，冯波认为原因有三：一是10月份以来，宏观数据持续改善，经济见底回升态势明显；二是以RQFII和QFII为代表的增量资金持续流入市场；三是地产、汽车等早周期行业数据持续超出市场预期。

　　“在此背景下，行业景气持续上证的地产、汽车板块和预期较好、估值修复的金融板块及重卡、水泥、煤炭等行业表现强劲。”

　　冯波对2013年市场较为乐观。原因有二：一方面，在政府投资和地产行业景气的带动下，宏观经济的回升趋势将延续；另一方面，行业景气有望从早周期行业向中游行业扩散，工业企业盈利恢复可能逐渐在多个行业显现。“反映在资本市场上，上述经济变化将表现为整体估值水平的持续修复和景气行业股价随着盈利改善而上涨。”

　　同时，冯波认为有两大风险不可忽视：一是房价上涨压力不断加大，房价失控风险仍将存在，二是经济复苏力度可能较弱，工业企业盈利改善的幅度不大。“这些因素或将制约市场上涨空间。”

　　（证券市场周刊供稿）