周春生：2013年世界经济要在平淡中找出亮点

　　2013年1月24日搜狐财经2013总编辑新春答谢会如期举行，答谢会邀请了近50家京城财经媒体的领导出席，著名经济学家、长江商学院教授、搜狐财经首席顾问周春生先生代表嘉宾上台发言，跟现场的嘉宾共同聊了聊2013年全球经济的形势与展望，以及对中国经济的看法。

相关公司股票走势

• 农产品

　　周春生：王总，各位来宾，各位朋友大家晚上好！非常感谢搜狐财经提供这么一个机会，能跟很多朋友聚在这儿，而且认识很多新的朋友。接下来我就用简短的时间谈谈我个人对2013年全球经济，以及中国经济的一些看法。

　　我们先谈一下世界经济整体的形势，特别是2013年的发展态势。如果简单的讲，可以用两个词儿来概括，第一个是“平淡”，第二个“温和”。2013年世界经济依旧缺乏亮点，但是比2010年经济状况会有所好转，整体风险在下降，经济尽管低迷，但是温和的增长。世界银行，还有国际货币基金组织等发布了他们的相关的预测研究报告。整体上来讲， 2013年的经济增长速度会略高于2012年，经济整体形势尽管缺乏亮点，但会比较平稳。

　　按照世界银行的相关数据，2013年全球的经济增长速度大概在2.4%左右，大概比2012年高出0.2个百分点。如果看整个全球形势一些共同点，第一是全球宽松的货币政策依旧是2013年各个国家经济政策的总旋律，从美国到日本等。第二是经济增长依旧比较平缓，看美国的情况，当然大家前一段时间都在担心财政悬崖等的问题，尽管在全世界引起广泛的传播和关注，但是按照美国两党政治的常态，最终为了避免美国经济跌入悬崖和深渊，最终会达成妥协。但是财政问题会长期的困扰美国，这也会长期的限制美国的经济增长,现在美国公共债务规模已经超过十六万亿美元，达到美国GDP106%，我认识的一位教授，现在是哈佛大学教授，曾经担任IMF首席经济学家，按照他的研究，如果公共债务占GDP比重超过90%，那这个国家经济增长就会面临衰退危险，美国现在占了106%，当然美国不是普通国家，美国经济最大的优势除了它的创新能力，其实就是货币霸权，金融霸权，这是美国竞争核心力之一。

　　我本人曾经在美联储担任经济学家，当时我记得经济学家有一次专门开会讨论美元在境外的流通，大家知道这个美元在境外流通给美国人，给美国政府带来的利益，远远超过我们的现象。因为我们知道在外流通货币是美国央行或者美国的负债，如果这种负债变成在国外流通的货币，很多国家直接用美元的。如果我们身上揣着一些美元或者揣着一些港币其实境外政府欠我们钱，而无需向我们支付利息，甚至无须偿还这笔债务。你可能说那你拿着这些美元到美国随时买东西，这句话没错，当你拿着这些美元到美国买东西的时候，又有更多人向美国提供商品换取这些美元，就像我们把钱存在银行，银行可以从理论上讲永远不用还。民间借贷，其实银行也可以玩这个，当你把存款取出来，又有人向银行提供存款，可以用新的存款还老存款，美国一直玩这个游戏，而且不用付利息。金融霸权使得美国尽管受财政的困少，也并没有对经济带来重大的影响，并没有在美国发生灾难。看2013年的形势，当然财政问题还是美国的头号问题，但是从私营部门来看，美国在这几年改善私营部门资产负债表，去杠杆化方面取得进展非常明显。特别是去年下半年一直到现在房地产出现了明显的复苏，房地产的复苏和制造业回归，对美国的经济会起很重要的推动作用。尽管我们讲它的财政尤其是上半年奥巴马第二任开始，接下来我们要讨论怎么样提高财政上限的问题，但是预期2013年的GDP增长在美国能够在2%左右，而且是下半年会有比较明显的好转。这是美国的经济情况，现在美国失业率在8%左右，8.1%，预计到今年年底能下降到7.5%左右。

　　同时呢，它的通货膨胀非常温和，2012年肯定是在2%以内的。2013年也预计在2%以内。我也想为什么美国大量的印钞票，很多人担心美国印钞票，美元要贬值，会出现恶性通货膨胀。但是这个现象已经连续几年，并没有在美国发生。美国的通货膨胀率比我们新兴市场主体像中国和印度低得多，我们知道2012年印度饱受通货膨胀困扰，在中国我们国家也不敢掉以轻心。这里面有两个原因，第一个美国货币是全球发行的，60%流向海外。这一点中国显然我们不具备这个能力，为什么美国要维护它的金融霸权，尽管周小川行长曾经提到过以后应该用特别提款权，或者用一个中立货币作为全世界储备货币，这一点美国是坚决不会答应的，因为这是美国的核心利益。要让美国让出这个权力几乎不可能，这是它的实力，当然它从中得到很多。这是通货膨胀温和第一个原因。

　　第二个原因，美国和欧洲之所以超发货币而没有明显的通货膨胀是因为它的成本相当的稳定。也就是说现在美国工资水平几乎是零增长的，而这一点恰恰是中国做不到，也不愿意做到的。我们提出收入倍增计划，这是美国的情况。欧洲的情况呢？现在来看这两年在欧债危机，欧元区在解决欧债治标上是取得显著进步，暂时避免他们的倒闭等等。但是欧债问题的本可能根本治不了，因为大家都知道欧债问题不是一个单纯的金融现象，它实际上是一个国家的主权，和多个国家协调的一个政治问题。我们知道要想解决欧债问题，那就需要欧元区各个成员国，在他的财政主权方面做出更多的让步，让步国家在财政这一方面的权利。而欧洲经济发展不平衡，福利又不一样，这一点几乎不可能做到。所以尽管我们治标上是有明显的进步，但是很难治的。所以2013年可能欧债问题带来的风险有所减小，但是如果欧元区一些成员国因为紧缩，欧元一些国家，像希腊等等带来很多痛苦的。失业率高升，福利下降。如果这些国家的选民们不愿意承受这种紧缩带来的痛苦，有可能会导致欧债的第二轮的恶化，这也是有可能的。现在的情况来看，欧元区的经济整体形势在2013年好不到哪去，2012年他们欧元区的经济衰退了0.4%，负增长0.4%，大概在2013年基本可以实现零增长。乐观一点，能涨0.2%，0.3%，悲观一点只是比2012年好一点，可能还是继续保持衰退0.1%、0.2%这种情况，这是欧洲的。

　　日本大家知道安倍政府刚刚上台，解决经济问题，当然是日本首相重要职责，否则日本的首相不会短命。目前可以看到日本在2013年也会通过非常宽松的货币政策来刺激它的经济增长，预计2013年日本的经济会有比较明显的好转。但是这个是需要一系列的刺激政策，全球的经济形势基本上是趋于稳定的，而且刚才谈到过货币政策的宽松，可能会成为2013年这些发达经济体宏观经济政策的共同点，一个主脉络，在这种背景之下，我觉得2013年中国的货币政策一定不会太紧。原因很简单，因为各个国家竞相宽松货币，一个很重要的原因，一是拉动内需，第二刺激出口。如果我们采取比较紧的货币政策，当然对人民币的升值带来一定压力，而且中国出口增长也面临着很大的挑战。所以整体上来讲，2013年货币政策的中心稍微宽松的，货币供应量，信贷规模，全社会融资最规模大概有15%左右的增长，有可能会调准备金率等等。

　　这种形势如果谈中国的宏观经济，我觉得2013年我的观点短期内不会太差，长期内不会太好。短期不会太差，新的政府成立，我相信2013年按照目前各种势头来看，特别是今天看到最新公布的中国PMI采购经理人指数涨势还是比较明显的，按照这种趋势，再加上新政府带来政治红利，估计2013年我们经济增长略高于2012年现在的数据好象是7.8%。我觉得今年有可能实现8%左右的增长。我认为货币政策也会比较宽松，之所以长期不会太好，是因为中国经济现在已经构建的矛盾已经解决，再经济增长是很困难的。现在政府提出很多目标，很多的口号，很多的规划，我个人认为这些目标和规划当中可能是相互矛盾的。比如要保持经济适度增长，有一个经济倍增的计划。我们要保持国民收入工资收入的快速增长，而且我们还要保持国家的稳定，这三者实际上是有矛盾的。我觉得这一种矛盾大概也是未来我们中国经济发展面临的最大挑战。因为大家知道比如我们提出收入倍增，那你工资倍增，老百姓希望每年工资涨10%左右，否则很难倍增，8%—10%。但是如果你的劳动生产率没能有相应的增长，那工资的增长就可能推动物价的上涨。因为工资是所有产品当中重要的成本，尤其现在关注到农村问题距离货币政策最远的，从传导来看，大部分小农生产，很少靠信贷。但是大家也知道我们的物价上涨当中，农产品上涨最快，我觉得这实际上是一个劳动力成本的问题。劳动力的机会成本，因为现在人口流动已经变得很容易，如果家里兄弟几个，我在城里打工，挣五万，弟弟在家里至少挣三万，三万怎么来？而且现在希望提高农村收入，农产品涨价在整个社会劳动力成本上升的时候，可能也很难避免。如果在城市的工资上涨，大家都希望上涨，确实需要农民、让工人享受到改革带来的红利，带来的好处。但是这样做的一个结果是什么呢？我们的成本会上升，成本上升一方面给通货膨胀带来压力，另一方面会使得我们出口更缺乏竞争优势。这是我们将来面临很重要的挑战，经济增长物价和收入增长这些方面。

　　经济增长也需要宽松的货币政策，物价上涨有压力，另一方面控制通货膨胀，怎么样解决这里面的一个纠结，实际上我们需要很多的平衡。有可能需要我们适度的牺牲经济增长速度，但是这样又会带来收入倍增计划等等一系列挑战。

　　另外一个问题，我们的模仿文化、地区保护之间的关系，如果模仿文化不改变，中国很难变成一个真正创新的经济体，我们转型升级一定会面临挑战。大家可能切身利益有关的，比如股票市场，我认为2013年股市会比2012年有明显的改善。第一个是经过大的调整之后，估值已经发生根本性的变化。第二尽管2013年我们的整体经济增长速度不会比2012年快很多，但情况有很大的不一样。2012年是在一个高速快速向下回落，我们2011年是9.9%增速，2010年增速更高，到2012年第三季度7.4，那个快速回落的时候面临不确定性，和我经济稳定复苏的时候面临不确定性是大不相同，这种不确定性的减少，实际上还有货币政策的宽松，我认为会给我们股市带来活力。所以我尽管不敢预测2013年股市能涨多少，但是我个人认为2013年股市不会太差。所以在这儿也祝愿大家新的一年，人人身体健康，人人发财，谢谢！