指数大起大落 调整趋势确立

　　昨日A股市场出现了宽幅震荡的走势，早盘一度在银行股等金融股大涨的驱动下出现了脉冲的态势。但可惜的是，后续行情不振，大盘无奈震荡走低，盘中数波跳水。不过庆幸的是，尾盘略有回抽，上证指数重回2300点。那么，如何看待当前A股如此宽幅震荡的走势？

　　多头过于冒进

　　从技术指标看，由于近期上证指数的日K线图一度形成了小圆弧顶的态势，如此就使得新增资金变得警惕，从而放慢了进场的步伐。此时，场内多头为了吸引新增资金，只得继续以拉升指标股的方式达到突破圆弧顶的目的。所以，昨日早盘多头以平安银行、民生银行等中小市值银行股为突破先锋，从而驱动着A股市场节节走高，不仅瓦解了上证指数的圆弧顶，而且还使得上证指数逼近了2400点。

　　但可惜的是，多头太过冒进，引发了空头的强烈反扑。一方面是因为沪市第一个小时成交量就接近了500亿元，而由于A股市场仍以存量资金为主，因此，如此的成交量就意味着多头的后续买盘已趋于衰竭。另一方面则是因为逼近了2400点，就意味着上证指数自1949点反弹以来，已有了20%多的反弹空间，空头也随之有了反扑的空间。所以，当多头持续拉升之际，空头突然发力，平安银行等龙头股大力杀跌，不仅平安银行的股价迅速走低，而且使得整个A股市场的抛压渐趋增强，大盘随之节节走低，盘中数度跳水，如此的走势就说明了多头的冒进反而为空头提供了反扑的契机。

　　不过庆幸的是，在尾盘略有买盘介入，大盘随之有所回升，上证指数仍然收在2300点上方。

　　向下空间有限

　　那么，究竟该如何看待昨日尾盘的回升？在笔者看来，大跌过后的回升可能意味着短线A股的趋势会有所改变，即由原先的单边涨升的上升通道转变为高位的横盘震荡格局。但多空角逐的天平，在未来一段时间内，仍可能略微偏向于多头。

　　首先，昨日A股市场在大跌过程中，虽然指数跌幅较为惨烈，且日K线图形较为恶劣。但奇怪的是，沪深两市居然无一家个股达到10%跌幅限制，反而沪深两市有17家个股达到10%涨幅限制，如此的个股表现数据，就说明了虽然多空双方在股指期货上大打出手，但二级市场的参与各方并不惊惶失措，这也就意味着短线A股不会出现大力度的恐慌性抛盘。

　　第二，A股市场多头仍然握有王牌，那就是银行股等核心品种，此类品种目前并无明显的做空信息，因此，空头虽然反扑，但反扑力度并不会很大，昨日的股指期货上就可以看出空头并未占到多少便宜。与此同时，银行股现在是小市值品种节节走高，从而使得小市值品种的银行股与大市值品种的银行股的估值落差在扩大，也就意味着大市值银行股有着一定的反弹空间，既如此，短线A股的下跌空间并不大。

　　当然，毕竟上证指数在昨日收出一根穿头破脚的中阴K线，而且成交量也大幅放大，说明多头一鼓作气驱动指数持续上涨的能量也趋于衰弱。此时就意味着多空双方的能量开始进入到相持阶段。只不过在此阶段中，由于多头握有银行股这一王牌武器，所以，多头在相持中，略能够占据上风。循此思路可以推测，上证指数在2300点一线仍有望反复震荡蓄势。

　　关注滞涨个股

　　在震荡的过程中，市场资金流向必然会发生较大的改变。百临全息金融博弈模型就显示出，前期的强势股，比如说二六三等个股在昨日跌幅居前，说明题材股在炒作过后是一地鸡毛。既如此，类似于近期的军工股、3D打印机概念股等也可能会出现一定程度的调整，此类个股需要予以谨慎。

　　当然，由于指数下跌空间有限，部分资金可能会从获利股中套现出来后，希望能够寻找新的投资机会，从而为中小投资者提供了新的选股方向。就目前来看，钢铁股等滞涨股似乎正在得到存量资金的认可，杭钢股份、三钢闽光等品种在近期的活跃就是如此，所以八一钢铁、凌钢股份等题材丰富的钢铁股可跟踪。与此同时，医药股中的翰宇药业、复星医药、天药股份等个股以及火电股的建投能源、长源电力等个股也可跟踪。