新股停发以来 A股增发融资额同比增长15%

　　在IPO暂停后，增发融资依旧火爆。统计显示，2012年10月以来，A股市场增发融资共计1465.26亿元，较2011年同期增长15.17%。从市场表现看，相关个股自增发实施后至今的平均涨幅为10.17%，说明在市场环境向好的背景下，供给增加并未显著抑制个股股价表现。但同时应该注意 的是，增发融资总额的同比增长，说明当前投资者感受到的供给压力减轻更多来自IPO暂停，后市一旦IPO重启，市场或将随之面临一定考验。

　　增发融资增长一成半

　　自2012年9月28日浙江世宝招股后，A股市场在截至目前的近4个月时间内迎来了新股发行暂停期。市场供给压力由此减轻，而大盘也以此为契机实现了一轮较大幅度的反弹。但是，IPO暂停并不意味着市场融资完全停止，实际上，增发融资在这期间仍然较为火爆。

　　据WIND统计，从2012年10月1日至今，A股市场共有69家公司实施了增发，增发募集资金总计为1465.26亿元，融资总额较2011年10月1日至2012年1月24日期间同比增长了15.17%。

　　从增发方式看，在这69家公司中，除了报喜鸟和厦工股份为公开增发外，其余67家公司的增发方式均为定向增发，涉及大股东、机构投资者、大股东关联方以及境内自然人等主要投资群体。从增发募集资金总额看，兴业银行募集资金最多，达到236.71亿元；京能热电、大有能源和粤电力A增发融资规模也都超过了70亿元。与之对比，报喜鸟融资总额最少，只有4600万元；而红日药业和江西水泥的融资额也都低于2亿元。此外，从行业属性看，医药生物、机械设备和交运设备行业内的增发股最多，分别有9只、8只和7只。

　　增发背后“一喜一忧”

　　尽管增发融资额较此前同期增长了15%，但从市场表现看可以欣喜的发现，增发供给的增加并未给短期市场带来显著压力。

　　一方面，去年10月之后，大盘虽然继续出现下跌，但明显构造出了空头陷阱，自2012年12月4日后，市场出现了明显的大幅反弹，也带来了较为广泛的赚钱效应。统计显示，去年10月以来，沪综指累计涨幅为10.37%。

　　另一方面，从个股角度看，增发导致的供给增加也没有给相关个股走势带来明显压力。统计显示，去年10月以来实施增发的个股，截至目前的平均股价涨幅为10.17%，虽然小幅跑输大盘，但总体表现仍然不错。其中，东华能源、ST泰复、ST天成增发后至今的涨幅均超过了60%，分别达到68.38%、64.78%以及61.22%；相对而言，亚宝药业、丽鹏股份以及置信电气增发后至今下跌幅度较大，分别为20.27%、17.45%以及10.22%。

　　但是，隐忧同样存在。从本轮市场反弹的动因看，风险偏好上行带来的估值修复应是市场上涨的最大动力；而从市场角度看，导致资金风险偏好上行的重要原因之一就是供给压力的缓解。但从对IPO暂停后的增发融资额统计看，除去新股发行后，市场融资水平并未明显下降。也就是说，一旦IPO重启，则供给压力非常有可能重新抑制市场的阶段走势。从这个角度看，对于未来IPO何时重启，投资者还是应该保持高度关注。记者 龙跃

　　去年10月以来增发后部分涨幅居前的个股

　　代码 名称 发行日期 发行价格 最新收盘价 自发行日涨跌幅(%) 募资合计(亿元)

　　002221.SZ 东华能源 2012-11-29 9.96 18.64 68.38 6.80

　　000409.SZ ST泰复 2012-12-28 5.99 21.85 64.78 18.05

　　600392.SH ＊ST天成 2013-1-8 10.01 28.52 61.22 22.00

　　002013.SZ 中航精机 2012-12-17 8.57 15.19 51.60 37.19

　　000768.SZ 中航飞机 2012-11-7 13.11 10.89 51.25 23.10

　　600532.SH 宏达矿业 2012-12-5 9.50 12.80 47.13 23.19

　　600403.SH 大有能源 2012-11-7 20.84 24.14 35.01 75.39

　　002035.SZ 华帝股份 2012-12-20 7.89 9.78 33.24 3.31

　　600988.SH ST宝龙 2012-12-3 8.68 22.95 29.51 15.94

　　600794.SH 保税科技 2013-1-10 9.85 16.12 27.03 2.29

　　000922.SZ ST佳电 2013-1-8 8.61 9.93 23.82 19.43

　　002433.SZ 太安堂 2012-12-19 20.55 29.92 20.16 8.01

　　000669.SZ 领先科技 2012-12-13 12.38 31.77 20.02 21.85

　　600109.SH 国金证券 2012-12-21 10.21 17.87 19.69 30.00

　　002096.SZ 南岭民爆 2012-11-22 15.66 13.05 19.29 16.74

　　600572.SH 康恩贝 2012-12-26 7.56 10.78 16.92 8.01

　　002364.SZ 中恒电气 2012-11-2 16.13 17.22 16.35 3.82

　　600372.SH 中航电子 2012-10-19 17.15 20.51 13.94 6.60

　　300026.SZ 红日药业 2012-11-12 32.05 36.09 13.28 1.14

　　000666.SZ 经纬纺机 2012-12-13 9.34 10.79 13.10 9.37

　　600363.SH 联创光电 2012-11-30 6.29 6.92 13.07 4.57

　　600578.SH 京能热电 2012-12-25 7.67 8.09 11.59 88.98

　　002129.SZ 中环股份 2012-12-24 12.28 13.50 11.57 18.98

　　600699.SH 均胜电子 2012-12-18 7.81 9.25 10.38 14.60

　　000851.SZ 高鸿股份 2012-11-28 6.12 6.65 9.92 11.20

　　600870.SH ST厦华 2012-11-28 6.30 4.22 9.61 9.60

　　601166.SH 兴业银行 2013-1-7 12.36 18.39 9.53 236.71

　　600887.SH 伊利股份 2013-1-10 18.51 25.52 9.53 50.39

　　002471.SZ 中超电缆 2012-11-28 13.28 12.70 9.39 6.06

　　000008.SZ ST宝利来 2012-12-18 6.91 11.60 9.02 5.40

　　600967.SH 北方创业 2012-12-17 15.00 19.31 8.97 8.30

　　600198.SH 大唐电信 2012-11-1 8.39 8.90 8.67 19.11

　　600198.SH 大唐电信 2012-11-1 8.39 8.90 8.67 6.29

　　002051.SZ 中工国际 2012-12-24 20.22 29.15 8.57 13.00

　　002049.SZ 同方国芯 2012-12-24 20.98 21.60 8.54 11.58

　　000791.SZ 甘肃电投 2012-10-26 7.44 7.32 8.28 39.67 来源中国证券报)