旅游：基本面回暖+政策面春风 荐6股

　　上周回顾:1.14-1.18,国泰君安餐饮旅游指数上涨4.0%,相对沪深300的收益率为-0.5%,排19位(共22位)。西藏旅游、桂林旅游、中青旅、宋城股份跑赢板块,世纪游轮、腾邦国际、湘鄂情跑输板块。截止1.18日收盘,行业12、13年PE为25、21倍,13年相对全部A股的估值溢价为0.8,处于 历史较低水平。

　　本周观点:(1)13年旅游业基本面好转:京沪五星酒店11月入住率止跌;元旦数据显示景区消费需求开始恢复;12月全国社零餐饮收入增速较11月回升。13年假期较多,黄金周取消高速通行费成为常态,释放更多出游需求,预计收入增速20%。(2)预计休闲纲要13年一季度出台、旅游法13年上半年出台,解决行业长期发展的供给、时间、发展环境的矛盾。(3)根据2013年产业图谱选股,继续看好休闲目的地、旅游购物、经济型酒店。建议一季度逐步配置长线品种,并关注春节和高送配带来的投资机会。重点推荐:中国国旅、中青旅、景区龙头,一般推荐:张家界、丽江旅游、宋城股份、锦江股份。（国泰君安 许娟娟）