5大券商6日看好6板块33股

　　计算机：细分行业分化进一步显现 荐9股

　　《信息安全技术公共及商用服务信息系统个人信息保护指南》于2月1日起实施:内网安全管理薄弱是信息泄漏的重要原因之一,随着政策的不断加码,以及企业内网安全意识的提升,国内以终端安全为代表的内网安全市场有望加速增长,相关 企业如北信源等将明显受益。

　　住建部公布90个首批国家智慧城市试点名单:意味着智慧城市一直以来依托各地方财政的摸索式建设,将转向拥有中央支持的“大干快上”,同时将改变以往智慧城市建设主要集中在一、二线城市的格局,市场向镇、县级单位延伸。

　　2013年卫星产业化专项基金启动:随着北斗系统正式商用,国家对GIS产业的扶持力度无疑将继续加大。

　　重点公司动态.

　　恒生电子:本周5个交易日累计涨幅近15%。

　　科大讯飞:公司发布2012年业绩快报,收入、营业利润、净利润分别增长40.5%、22.7%、36.9%。

　　银江股份:银江股份公布2012年业绩预告,预计净利润同比增长30%~50%。

　　市场判断.

　　近期计算机板块热点变换较快,北斗导航、系统集成特一级资质、智慧城市、高管增持、高送配等概念被市场轮番炒作。我们认为,无论市场热点如何转换,把握业绩增长相对确定的个股始终是获得超额收益的金科玉律。2012年,在宏观经济持续下行的背景下,众多计算机类上市公司面临前所未有的经营困境;但同时也有相当一部分公司受益政策推动,或产业向好趋势,摆脱了经济周期的束缚,实现业绩高增长。随着全年业绩逐渐水落石出,板块分化也将更为明显,我们仍然建议投资者关注行业景气度较高的智能交通、券商IT、网游平台、金融安全、智能建筑、数字城管、内网信息安全、煤矿安监等细分领域。重点推荐个股:银江股份、恒生电子、顺网科技、聚龙股份、新北洋、汉鼎股份、数字政通、北信源、梅安森。（长江证券 马先文）

　　钢铁：钢价上涨矿价基本平稳 荐4股

　　本周国内市场钢价小幅上涨,板材表现依旧相对较强:1、受二级市场强势表现和宝钢、沙钢相继上调近期产品出钢厂价格的影响,市场乐观预期继续延续,本周螺纹钢期货价格上涨2.26%带动期现价差继续上升,为现货价格继续上涨营造了乐观的市场氛围;2、尽管现货市场采购成交下降趋于冷清,但历来节前表现如此,有价无量并不影响节前钢价相对平稳的表现,预计这一趋势下周将继续延续。不过1月钢铁行业PMI生产量、新订单和出口订单指数均降至50以下进入收缩区间,增加了后期基本面能否兑现钢价上涨预期的不确定性。

　　本周钢材社会库存延续了上升的趋势,其中长材增幅较大。按历年经验来看,这一趋势将持续至春季开工来临之前。同比方面,目前社会库存相对较低,但1月中旬重点钢企库存同比增长12.22%,综合考虑,在钢企承担部分库存压力的情况下当前行业总体风险不大。

　　本周国内市场矿价基本平稳,其中国产矿涨幅较大。本周进口矿港口库存下降幅度较大,受大雾封航影响,青岛、日照、曹妃甸、京唐港、连云港等北方港口均有不同程度的船舶压港现象。考虑到大部分钢企节前备货基本完毕且春节临近,预计港口库存的下降对现货矿价影响不大。

　　产业动态:1月工程机械采购回暖带来板材订单增量

　　1月钢铁行业PMI指数49.3环比12月的55.5降幅较大,其中生产量指数由59.4下降至49.1,新订单指数由60下降至49.4。但下游细分行业的采购量指数显示制造业相对景气,其中交运设备制造业采购指数由59.9上升至61.0延续前期高景气,专用设备制造业采购指数由42.0上升54.6进入扩张区间,金属制品业采购指数由57.9下滑至52.1采购有所放缓:1、钢铁行业新订单指数下滑可能是基建需求季节性回落较为显着所致,不过我们也发现历年1、2月行业新订单指数并不存在季节性下滑的规律,所以此次新订单指数下滑的根本原因应该是总体需求相对偏弱;2、连续收缩9个月后,专用设备制造业(工程机械、矿山机械等)采购量的显着回升应该是1月板材订单增量的主要贡献。

　　投资建议:选择攻防兼备的品种

　　本周行业指数涨幅远落后大盘,中期问题决定钢铁目前尚难成为反弹的主流行业。建议继续关注攻防兼备的品种,如弹性较大的方大炭素;具备相对业绩保障的新兴铸管;前期涨幅不大且吨钢市值较低的钢企如河北钢铁、武钢股份等。（长江证券 刘元瑞 王鹤涛）

　　农林牧渔：关注创新体制提升规模化 荐4股

　　事件:

　　2013年中央1号文件《关于加快发展现代农业进一步增强农村发展活力的若干意见》发布,连续十年聚焦三农。

　　两大焦点:保障农产品供给,创新生产经营体制。意见强调加大农村改革力度、政策扶持力度、科技驱动力度,围绕现代农业建设,充分发挥农村基本经营制度的优越性,着力构建集约化、专业化、组织化、社会化相结合的新型农业经营体系,进一步解放和发展农村社会生产力,巩固和发展农业农村大好形势。

　　13年工作重点在七大方面:建立重要农产品供给保障机制,努力夯实现代农业物质基础;健全农业支持保护制度,不断加大强农惠农富农政策力度;创新农业生产经营体制,稳步提高农民组织化程度;构建农业社会化服务新机制,大力培育发展多元服务主体;改革农村集体产权制度,有效保障农民财产权利;改进农村公共服务机制,积极推进城乡公共资源均衡配置;完善乡村治理机制,切实加强以党组织为核心的农村基层组织建设。

　　投资要点:

　　保障农产品供给的底线不变,科技驱动及政府扶持配套。意见强调要坚持稳定面积、优化结构、主攻单产确保丰产丰收,通过实施种业发展科技专项、加快农机装备及农药兽药研发等手段强化农业物质技术装备,统筹规划农产品市场流通网络布局及配套设备以提高农产品流通效率。我们认为,政府将会继续加大对种业发展、农机装备、农药化肥及农产品流通等领域的扶持力度,龙头企业将受益最大,相关龙头企业有隆平高科、登海种业等。

　　改革创新一:全面开展农村土地确权登记颁证工作,提升农民在土地增值中的分配收益。意见强调建立归属清晰、权能完整、流转顺畅、保护严格的农村集体产权制度,是激发农业农村发展活力的内在要求,还提出用5年时间基本完成农村土地承包经营权确权登记颁证工作。我们认为,确权是体制改革的基础,是农业产业化进一步发展的基石。

　　改革创新二:新增加的农业补贴向专业大户、家庭农场、农民合作社等主体倾斜,提倡规模化经营。意见指出,农业生产经营组织创新是推进现代农业建设的核心和基础。创新农业经营体制,需要培育专业大户、家庭农场、农民合作社等新型生产经营主体。我们认为,政府鼓励和支持承包土地向专业大户、家庭农场、农民合作社流转,将有利于产业的规模发展,其中饲料、畜禽养殖、种子等子板块的规模化经营程度领先于行业,政府对此的补贴扶持力度将更大,相关龙头企业有雏鹰农牧、益生股份、大北农、海大集团等。

　　改革创新三:探索建立严格的工商企业租赁农户承包耕地准入和监管制度,有助于资本、技术等加速流入农业。在有针对性的监管下,工商企业的进入将为农业带来资金、技术、人才等方面的支持,有助于促进农业规模化、装备化、管理现代化发展,改变当前行业整体较为粗放的经营模式。

　　投资建议:我们认为,在农业子行业中畜牧业将最有条件实现农业产业化和工业化,继续强烈推荐雏鹰农牧;中长期继续看好种子板块,短期内由于13年为库存高峰期,预计一季度行业库存压力将逐步显现,短期内行业波动较大。（中投证券 张镭）

　　食品饮料：白酒低迷配置大众食品 荐4股

　　统计局数据显示,12年12月社会消费品零售总额为20,334.20亿元,较去年同期增长15.20%,增速环比小幅回升。整体消费增长继续放缓,与食品饮料消费相关性较为密切的餐饮业社会消费品零售总额12月增速为15.10%,低于总体消费增速,显示食品饮料消费需求依然平淡。从中长期来看,食品饮料消费趋势仍将以稳定增长为主

　　白酒行业增速放缓建议配置大众食品

　　白酒行业的元旦、春节前销售情况低于预期。我们预计行业业绩增速仍将继续回落,行业13年仍将保持增长,但增速放缓明显。由于白酒行业在一季度仍将继续低迷,短期我们建议优先配置大众食品及三线白酒。

　　理由如下:1.在当前经济减速的背景下,大众食品有望获得稳定增长;

　　2.2012年大众食品公司业绩普遍处于低点,2013年业绩有望回升;3.同时我们也看好产品定位在200元-400元消费区间,营销能力强的区域性三线白酒企业。

　　啤酒行业竞争激烈利润率难以提升

　　啤酒行业12年业绩低于预期,行业龙头公司呈现强者恒强态势,但部分地方啤酒企业业绩出现明显下滑。12月最新的海关数据显示,近几个月我国大麦进口数量持续减少,进口均价未见明显下降。啤麦价格未回落以及人工及其它成本上涨使啤酒行业依旧面临较大的成本压力,利润率短期难以恢复正常水平。从行业整合的角度,我们依旧看好行业的龙头公司。

　　投资建议:

　　评级未来十二个月内,食品饮料业:有吸引力

　　对于2月的策略,依然维持食品饮料行业“有吸引力”评级。以13年业绩预期来看,行业重点公司PE水平已降至较低水平,随着业绩预期的逐季兑现,板块估值仍有一定的上升空间。建议重点关注公司:三全食品、光明乳业、金种子酒、沱牌舍得等。对前期的重点股票评级维持不变。（上海证券 滕文飞）

　　零售：传统消费旺季仍平淡 荐5股

　　2012年总结:消费市场稳定增长,传统零售企业增速放缓,网购市场持续快增

　　2012年全年,国内社会消费品零售总额首次超过20万亿元,达到207,167亿元,同比名义增长14.3%(扣除价格因素实际增长12.1%),名义增速比上年回落2.8个百分点。全国百家重点大型零售企业零售额名义同比增长10.8%,增速相比2011年大幅度放缓11.8个百分点,创2005年以来新低。网络购物市场持续快速增长,交易规模突破1万亿元大关,达到13,040亿元,较上年增长66.2%,在社会消费品零售总额中的占比达到6.2%。

　　传统零售企业困境短期难解,网购冲击将持续存在

　　我们认为,虽然中国的网购市场已进入相对成熟期,年增速逐步下行,但仍是零售市场中增速居前的新兴业态,其增速大幅高于传统零售业态,对于传统零售企业的冲击仍将持续存在。我们维持此前的观点:线上、线下两种渠道,均非尽善尽美,也均非一无是处,未来的零售业竞争将是线上线下的综合竞争,预计零售业未来竞争各方将朝着竞争、合作、融合的方向发展。

　　投资建议:

　　从基本面看,随着整个经济转型的推进,消费将成为拉动经济增长的主要力量,作为消费渠道的零售行业,中长期投资价值仍在。从估值看,零售板块估值已处于较低水平,但我们认为短期内难有刺激估值回升的因素,零售行业生态系统的重新平衡需要时间。维持零售业“中性”评级。得益于城镇化水平的推进、渠道下沉以及消费升级等因素,二三线甚至三四线城市的经济发展以及消费市场规模的扩张速度将更快,因此在零售业投资标的选择上,我们建议关注这些市场所对应的区域零售龙头企业友阿股份、步步高、合肥百货、文峰股份、鄂武商A等。（上海证券 刘丽）

　　家用电器：关注低估值和业绩估值双触底 荐7股

　　2月行业策略:继续看好2月及1Q家电板块表现。首先,我们在1月月报《家电估值那点事》中总结过“相对于整体市场,家电在2012年1-11月的超额收益来自于业绩的超额增长,而非估值水平的提升;而12月的估值相对比值还略有下降”;而1月家电跑赢市场的幅度尚未弥补12月跑输市场的幅度;即在此轮从12月开始的整体市场上涨中家电的估值水平提升依然小于整体市场,因此我们基于业绩确定性、低估值和低PE/G继续看好家电2月及1Q的表现。当然,家电板块在市场持续上行的情况下依然可能因估值弹性相对小而超额收益不明显,但一旦市场出现调整就能显示出防御性,因此基于目前建议标配,如果市场出现调整建议超配,如果家电板块出现相对回调也建议趁回调增持超配。第二,综合行业基本面的亮点(地产拉动效应、利润率同比还有提升、竞争格局向好)以及上市公司年报一季报业绩中的亮点,我们继续看好空调、厨电和部分黑电公司。第三,在市场的牛市思维下,估值和业绩双触底的公司容易被补涨资金亲睐,家电公司中符合这一特点的有华帝、三花、阳光照明。

　　2月组合:配置思路延续1月,即基于市场青睐低估值公司和业绩估值双触底后超跌反弹公司的思路,以及城镇化(空调和厨电弹性最大)/节能环保(有利于部分配件和新能源公司)的主题,我们在1月组合中调出老板电器(因短期涨幅最好且估值已在合理区间),加入阳光照明(公司因12年业绩低于预期而被双杀,目前破发20%+,但13年业绩有望超预期,估值有向上弹性),2月组合为格力/华帝/三花/海尔/阳光各20%。

　　目前至1Q13重点推荐公司:基于年报或一季报业绩我们依次重点推荐格力、华帝、老板、兆驰、科龙、海尔、TCL集团,这些公司股价如有回调都是增持的好机会。（国金证券 王晓莹）