广发双债基金迎来开门红

　　本报记者 常仙鹤

　　随着A股市场的反弹，股票型基金纷纷为基民带来不错的收益。但风景并非一边独好，多只债券基金同期也有着惊艳表现，如广发双债基金就凭借灵活的投资策略取得了良好的成绩。根据银河证券基金研究中心的统计，广发双债添利债券A及广发双债添利债券C今年以来的收益率均为2.47%，分列长期标准债券型基金A类及C类榜首，并同时超越第二名达0.5个百分点以上。

　　对于一季度的债券市场，广发双债基金经理谭昌杰表示，纯债的收益率较为稳定，可转债存在超额收益空间。谭昌杰所说的纯债包括两类债券品种，即利率债和信用债。前者由于票息很低，超额收益主要来自市场收益率下降带来的资本利得。考虑到近期经济下滑及新涨价因素下行这两个触发条件均难以持续成立，该品种的超额收益空间有限；后者在资金面宽松背景下，前期已经出现了较为显著的涨幅，信用利差已经处于历史低位，保护空间较小，加之中低等级信用债春节后的供给有望恢复，回调的概率加大。

　　谭昌杰相对看好转债市场：一是一季度整体处于政策真空期，资金面相对宽松，有利于推高股市和转债市场的估值；二是尽管转债涨幅较大，但转债市场的整体估值仍处于历史平均水平，估值并不高。

　　基于以上分析，谭昌杰表示广发双债基金将在利率债及信用债方面降低杠杆，控制好仓位；在可转债方面精选个券，尤其会选择一些转股意愿比较强、溢价率较低的品种。