袁野 投资稳健为先

　　袁野是许小松来到招商基金后，招揽的第一员“猛将”。作风严谨、投资缜密的袁野，恰恰契合了许小松设置“阿尔法追踪器”的理念。在一年半前整体业绩还处于低谷的招商基金公募股票基金，2012年在袁野的带领下全面爆发。在袁野看来，保证股票型基金的长期稳定收益，比短期排名反弹更为重要。袁野依据团队基金经理的特点进行针对性划分，管理风格相适应的产品，以追求更为稳健、优良的长期业绩。

　　“当时许总谈到"阿尔法追踪器"时，我们的理念一拍即合，我便来到了招商基金。”而来到招商基金时，袁野首先面临的问题便是招商基金公募权益团队的重建。“去年我们基金经理换得特别多，一方面引进外部有经验的专业人士担纲，另一方面从内部投研队伍中严格筛选并培养提拔。从去年全年的业绩来看，换人还是取得了积极的效果。目前，我们还是一个新团队，整体需要进一步磨合，互相了解各自的强项是什么，进行细致的分工，以便更好地合作。”袁野谈到，团队成员走到一起需要有共同的理念——“价值投资、基本面研究、团队合作”，对于投资不看短期业绩，要追求长期稳健回报，更不能有赌性。

　　经过了一年的检验，袁野表示“阿尔法追踪器”通过团队进行投资决策，确实大大减少了基金经理个人犯错的情况。过去，基金经理个人选股，组合里可能有不少“牛股”，但同时也可能有不少“烂票”，这样一来反而把基金的业绩对冲掉了。而“阿尔法追踪器”是建立在研究部贡献组合基础上的，基金经理也参与组合构建的过程。从某种程度上讲，“阿尔法追踪器”的组合就是整个投研团队对市场、对行业、对个股进行充分分析后，集合团队投研精华的组合。在本轮行情反弹时，“阿尔法追踪器”对金融股的配置比例高达27%，这对招商基金公募股票型产品整体跟上行情反弹节奏，做出了重要的贡献。

　　去年A股震荡剧烈，招商基金旗下股票型产品对“阿尔法追踪器”的复制比例要求是60%，较最初设定的50%有所提升。对于外界质疑基金经理的创造性会因此被束缚，袁野表示，60%的组合贡献是群策群力的，在构建时已经把团队认为最好的、最符合市场热点的股票放了进去，有效防止了基金经理跑偏。而40%的个人发挥空间，也能够发挥基金经理的主观能动性，比如袁野所管理的产品是团队中最早抛弃白酒股的，这就是基金经理个人能力的差异性发挥。

　　“我们没有个人英雄主义，关键是团队精神。”袁野说，现在一年就实现了整体业绩反转，体现了团队合作的优势，接下来是将合适的人才调整到合适的产品上，继续发挥团队力量以及个人特长，让招商基金权益类产品业绩能够长期保持在业内前列。