医疗保健：两大利好坚定持有龙头 荐11股

　　二月,医药板块延续强势,上涨6.35%,大幅跑赢沪深300约6.85个百分点。

　　今年以来,医药板块累计上涨18.7%,跑赢沪深300约12个百分点,在所有板块中涨幅第一。个股方面,丽珠集团、香雪制药、现代制药等表现较好,涨幅均超过20%;国药一致、信邦制药等跌幅靠前,但下跌均在10% 以内。我们二月重点组合平均上涨6.51%,跑赢板块约0.16个百分点。

　　大宗原料药走势平淡,部分中药材价格上涨.

　　月,主要维生素原料药价格环比基本持平。1月出口量方面,VE同比大幅增长64%,VA同比增长16%,表明VE、VA景气度较高;而VB2、VC均不同程度下滑,仍处在周期底部。主要抗生素原料药价格基本平稳,阿奇霉素下跌近5%。由于季节性因素,金银花环比上涨20%,金花环比上涨10%;太子参价格平稳,没有反弹迹象。

　　重点行业资讯回顾.

　　、SFDA发布《关于深化药品审评审批改革进一步鼓励药物创新的意见》;2、SFDA将给予通过国际审评的药品绿色通道;3、国务院发布《关于巩固完善基本药物制度和基层运行新机制的意见》;4、各地大病医保方案相继出台,或引入商业保险;5、北上广同时将医保部门推向药品招标前台;6、中药调价窗口临近,或引入谈判机制。

　　三月投资建议:立足一季报,转向追求相对收益.

　　年初以来,我们坚持看好一季度医药的表现,主要逻辑是基于行业增速提升和政策真空两个方面,叠加了消费行业内部的板块轮动。我们维持看好一季度医药表现的基本判断,三月立足一季报,转向追求相对收益,以不变应万变。基于长期医药配置,建议坚定持优质医药龙头,如天士力、云南白药、东阿阿胶、恒瑞医药、双鹭药业、华东医药等,若出现大幅调整,即是增持的机会;适度增配一季度高增长及全年成长清晰的个股,推荐马应龙、通化东宝、科华生物、昆明制药、安科生物等。（长江证券 刘舒畅 邹朋）