计算机：重点关注两类公司 荐11股

　　市场对成长股偏好明显,软件是最优选择之一.

　　上周计算机板块继续跑赢大盘,加强推荐建议“超配”。我们认为现阶段市场对成长股的偏好非常明显,且软件是成长股的最优选择之一:1)软件有望在2013年实现盈利的恢复性增长;2)现阶段估值比医药更有优势,提升空间大(07-11年 估值溢价是医药的1.2倍,12年以后大幅低于医药,13年动态PE软件20.2X,医药25.6X);3)在政策扶持方面比食品饮料(白酒)更具确定性,重软认证已经出台。具体参见2月25日发布的报告《软件与医药板块之对比分析:软件行业有望“逆袭”》。

　　本周业绩快报公布结束,多数符合预期或略超预期.

　　本周板块内公司业绩快报公布结束,我们重点跟踪公司多数符合预期或略超预期。重点跟踪50家公司:2家超预期,9家略超预期,27家符合预期,4家略低,8家低于预期。业绩超预期或者公布高送转方案的公司上周表现较好。

　　重软认证陆续出台,有望增厚12及13年业绩.

　　“重软”认定体现了国家力求通过政策扶持鼓励行业做大做强的决心。本周多家公司陆续公告被认定为2011-2012年度国家规划布局内重点软件企业。国家规划布局内重点软件企业当年未享受低于10%的税率优惠的,减按10%的税率征收企业所得税。部分公司出于谨慎性原则,11年年报及12年业绩快报均按15%所得税计提,因此认证完成后将收到税收返还,12年当年按10%计,11年返还至13年。如果此前报表已经按10%计提,就不存在这一影响。

　　近期重点关注两会政策及各部委职能调整.

　　今年两会适逢换届,将选举和决定新一届国家机构和全国政协领导人员。一方面新一届政府将积极履行新政加大投入,另一方面很多因为换届延迟的政府项目将加快启动,因此我们认为政府信息化将进入景气高峰期。我们重点关注两会提出的一些新的施政纲领,如智慧城市、环境保护、食品安全等,都将给信息化厂商带来新的市场空间。此外各部委职能的调整也将给信息化建设带来新的契机,如铁路交通部门、文化部门、社保民政部门、食品安全监督部门的职能调整等。

　　建议超配,重点推荐两类公司.

　　现阶段,我们重点推荐两类公司:1)板块中市值较大、下游行业众多且估值较低的龙头公司,他们在软件做大做强过程中最先受益,包括东华软件、信雅达、远光软件、广电运通、软控股份等。2)参与智慧城市建设,最先实现软件社会化及消费化的公司,包括万达信息、银江股份、中威电子、网宿科技、捷成股份、数字政通等。

　　智慧城市信息动态.

　　(1)2013年宽带中国目标公布。(2)中央一号文件强调信息化作用。(3)广深最快本周试商用4G。(4)网上支付每年近4万亿数年内将超线下规模。

　　其它行业信息动态.

　　(1)杭州推出13个重点产业三年行动计划。(2)苏波:服务“四化”同步发展推进IT融合创新。(3)广电总局或与版署合并:成立“大文化部”。(4)工信部:1月电信业总收入较上年增长9.1%。（民生证券）