电力设备：配置龙头与高成长股 荐4股

　　过去的一周,电力设备板块涨幅1.96%,沪深300指数涨幅2.78%,行业整体表现弱于大市,板块内涨幅居前的个股包括拓日新能(业绩预盈)、林洋电子、湘电股份、天威保变、合康变频(估值偏低)、阳光电源等;跌幅居前的个股包括九洲电气、中联电气、荣信股份(业绩大幅度下滑)、恒顺电气 、思源电气、国电南瑞等。

　　过去的一周,光伏产业链价格继续反弹,特别是中上游多晶硅和硅片产品,A股光伏中上游个股也大多有不错的表现,例如特变电工、天威保变、隆基股份等,但是海外上市的光伏个股大多有较大的跌幅,包括Firstsolar、无锡尚德、天合光能、英利绿色能源等。我们对光伏行业的总体判断是行情以反弹为主基调,行业的供需情况并无实质性改善,建议适度参与中上游个股行情,特别是硅片环节。

　　过去的一周我们在广州调研了电气分销商,以了解行业运行情况,总体的结论包括:2013年行业预期会转暖,年度增长目标较2012年有所提高;2013年1-2月份累计业绩较去年同期增长20%左右;电气元器件方面,外资替代是大的趋势,国产的中端品牌市场更好做,但是外资的替代也是个缓慢的过程;库存目前是最好的时候,较去年同期减了一半,只有0.7-0.8个月的周转量;今年虽说行业有回暖,但是还是比较困难,回暖的力度可能有限;地铁的需求预计会很乐观。

　　在中游行业复苏的环境下,我们建议配置中游的龙头个股,例如汇川技术。此外,成长股也将受到资金青睐,推荐特高压个股平高电气和水电设备个股浙富股份。

　　本周我们推荐配置组合不变,包括汇川技术、浙富股份、平高电气、思源电气。（中信建投）