通讯： 4G产业链或现机会 荐6股

　　资本市场对4G的动向总是很敏感。在工信部部长苗圩表态“4G牌照估计今年年内可以发放”后，3月6日，中兴通讯在开盘不到半小时便冲上涨停板，中恒电气也几近涨停，其他概念股如日海通讯、大富科技、长江通信、烽火通信也大幅上涨。

　　“4G是2013-2014年运营商的投资热 点，其中2013年主要是来自于中移动的投资。”中信建投的研究报告指出，4G产业链相关公司将从2013年3-4季度开始陆续受益，受益顺序依次为规划期(网络规划)、主建设期(器件、主基站、传输设备、网优运维、小基站)、应用期(手机终端、运营商)。

　　牌照发放提前

　　“4G牌照的发放可能比预期提前。”分析人士指出，早在2012年9月苗圩就首次透露4G牌照发放的大致时间，彼时业界预期将在2013年底发放。该人士指出，此次表态显示政府推进4G的态度非常积极。

　　在4G的投资方面，中国移动[微博]最为积极，明确2012年将建20万个基站，4G网络覆盖将超过100个城市(地市级以上)，4G终端采购将超过100万部。伴随着中国移动大力推动4G建设，中国联通[微博](3.55,0.08,2.31%)和中国电信[微博]也开始跟随。

　　业内人士指出，2012年电信运营商计划投资2859亿元，已超过历史高位2009年，今年中国三大运营商投资计划大幅度增加的概率不大，但因投资方向转变，4G的投资将呈现结构性增长。

　　按照4G的建设步伐，4G投资分规划期、主建设期、应用期三步走。分析人士指出，网络设计与规划类厂商，A股涉及公司主要有富春通信和杰赛科技；主建设期涉及的厂商则更多，不仅有主设备厂商中兴通讯、烽火通信等，还有射频器件厂商大富科技、武汉凡谷等，以及相关网络测评优化类厂商如世纪鼎利和华星创业等；终端厂商有宇顺电子。

　　通信电源与小基站受宠

　　由于技术原因，4G网络信号的穿透能力较弱。2月28日，中国移动在广州、深圳开展大规模的4G体验，不过，有消费者亲身体验发现，在部分覆盖TD-LTE网络的地区，也存在信号不稳的情况，信号强度多则三格，少则仅一格。

　　业内人士指出，建设4G需要更多的基站，这也是4G投资的重点，但目前4G主建设期尚未正式开始。

　　据一4G基站供应商相关负责人介绍，公司目前还不知道20万个基站主要建在什么位置、何时开建以及扩容与新建基站的比例等细节，但按照以往的惯例，中国移动会在3月份制定详细的基站建设的计划，杭州、广州、上海等沿海试点城市的基站建设可能率先启动。

　　一旦正式招标，相关公司将直接受益。中恒电气日前公布的2012年年报显示，中移动TD六期四季度招标对公司业绩拉动明显。3月6日，在4G牌照发放预期提前之后，公司的股价也上涨了9.24%。

　　“2013年，中恒电气通信电源收入有望实现50%的增长。”兴业证券的研究报告指出，由于4G基站相比3G对电源的功率要求更高，因此即便是基站升级的方式，也需要对基站电源进行扩容，这样不论中移动2013年20万个LTE基站新建和升级的比例如何，基站的电源建设和扩容需求比较明确。

　　不过，业内人士也指出，由于主基站的投资往往较大，要解决4G网络的覆盖问题，成本较低的小基站将拥有增量市场。该人士认为，目前小基站的成本大约为2000元，如果在2年内降低到1000元之内，届时将有爆发式增长。