电子：二季度将获超额收益 荐4股

　　半导体BB值已经在去年12月反弹向上，瑞银全球继续看好半导体行业，近期DRAM合约价持续上涨，LCD面板价格有望在3月触底；春节期间3C电子产品的销售额同比增长20%以上，加之2013年一季度下游整机厂商采购偏谨慎，我们预计2013年二季度供应链出货量环比复苏的力道有望高 于正常的季节性水平。

　　推荐：歌尓声学，欧菲光、卓翼科技、德豪润达。

　　考虑到苹果订单下修以后，我们预计歌尔声学2013年仍有望实现45%的业绩增长，目前其估值水平(2013年24倍市盈率)相对其他供应链成长股(2013年25-30倍市盈率)更具吸引力。

　　中低端智能手机放量增长，卓翼科技、片式电感企业有望受益；我们看好供应链里景气最好的触摸屏领域，推荐欧菲光。

　　LED需求有望在2013年二季度逐步复苏，我们看好完成了芯片+照明渠道垂直整合的德豪润达。

　　军工行业事件点评:军费增长10.7%,资产整合将成为军工股下一波主流类别：行业研究 机构：东兴证券股份有限公司 研究员：王明德 日期：2013-03-08

　　投资建议与结论

　　我们强烈推荐资产整合预期较强的中航工业集团下属上市公司航空动力、中航精机、中航电子和成发科技, 另外强烈推荐航天科技集团下属上市公司中国卫星和航天电子,航天科工集团下属上市公司航天科技、航天电器、航天晨光和航天长峰。