那些说故事的人： 腾挪在灰色地带的上市公司

　　本报记者 陈浠 支玉香 深圳报道

　　概念，意味着无限的可能性。

　　一个概念的兴起，或者挖掘到市场的真正走向，或者只是一场游戏一场梦。除那些完全子虚乌有的概念外，即使是有产业前景的概念，亦有真正代表这一方向的公司，与纯粹附庸趋势的公司之分。

　　“与概念 沾边的公司大致分为两种，一种是借机炒作发挥，从中牟利；一种是公司主业不突出，发展战略不清晰，管理层想要从自认为有前景的行业中找到突破。”3月14日，长城证券研究总监向威达对本报记者表示。

　　上市公司涉嫌自我炒作

　　石墨烯是资本市场概念的典型宠儿，最近玩弄这一概念的是江海股份（002484.SZ）。

　　据英国《每日邮报》网站3月1日报道，加州大学洛杉矶分校的研究人员发明了一种以石墨烯为基础的微型超级电容器，可以在数秒内为手机甚至汽车充电。这种电容器的充电和放电的速度比标准电池快百倍甚至千倍。

　　受此消息影响，A股市场石墨烯相关概念股自3月5日起连续3个交易日上涨，而江海股份也通过另类方式加入这一行列。

　　3月4日晚，在深交所“互动易”上，有名为“某私募”的投资者提问道：“最近美国加州大学研发出石墨烯超级电容器，充电几秒钟完成！对此，你们怎么看？技术突飞猛进，我们江海公司研发是不是要加快啊？超级电容器这块市场前景非常大啊，要好好把握啊！”

　　对此，江海股份做出回应称，“我们已经关注到石墨烯材料在电容上的应用，确实可以缩短超级电容器充放的时间。超级电容器已成为公司研发和不久投入的新产品之一，公司不会错过这一发展机会，谢谢！”

　　一问一答，让江海股份成功蹭上石墨烯这一光环。3月5日、6日江海股份连续涨停。

　　到了3月6日，江海股份发澄清公告称，截至目前，公司尚未开展与“石墨烯超级电容器” 任何业务及研发工作，也未与任何企业或研究机构就此事进行过接触。随后江海股份股价连续回调。

　　但即使江海股份真的与石墨烯相关，这一概念目前仍处实验室阶段。

　　“目前A股市场少有真正意义上的石墨烯”，近期，国内一位对石墨烯关注较多的研究员告诉记者，很多市场上炒作的石墨烯基本上是伪概念，或是存在于试验室中的产品，尚不具备工业商用价值。

　　主动迎合市场，通过一些公开渠道释放消息，而涉嫌自我炒作概念的远不止江海股份，南都电源（300068.SZ）亦有此类似的炒作路径，其题材同为石墨烯。光韵达（300227.SZ）、万泽股份（000534.SZ）则曾在3D打印、涉矿概念上有自我炒作的嫌疑。

　　那些说不完的重组故事

　　概念炒作的另一面并没那么投机，一些公司与概念沾边是希望开拓新领域，或者注入新业务资产，以谋求进一步的发展。

　　3月14日，一位上海私募人士告诉记者，通威股份（600438.SH）和江苏阳光（600220.SH）都可以算是这一类型，两家公司被光伏热吸引，在这一行业最热的时候去扎堆，二级市场是热火，但结果都失败。

　　通威股份的故事需追溯到2008年。这个水产饲料龙头受光伏行业的诱惑，进军公司并无产业链优势的光伏行业，以“饲料”＋“新能源”双头形象示人。

　　扎堆进入一个正热门的行业发展并不容易。多晶硅板块自从装入上市公司以来，一直在拖累通威的整体业绩。公司于2010年痛下决心，剥离多晶硅业务，但两年之间，这一项目已让上市公司损失1.02亿。

　　谋求注入新资产的公司一部分是ST股群体，这一群体带有重组概念，而受到部分投资者的热衷，如*ST中钨（000657.SZ）、*ST宏盛（600817.SH）、*ST大通（000038.SZ）、S*ST天发（000670.SZ）等。但重组未完成之前，这个群体仍是前途未卜。

　　以*ST中钨为例，其寻求重组之路可谓艰难。公司从2007年至2009年连续三年亏损，于2010年4月9日被深交所实施暂停上市。而2010年时，*ST中钨开始盈利，当年实现净利润为765.65万元，随后，向深交所递交恢复上市申请，但一直没有获准。

　　而在五次重组未果之后，2012年6月27日，*ST中钨第六次推出定增方案，拟向湖南有色金属股份有限公司非公开发行股份购买其持有的株洲硬质合金集团有限公司和自贡硬质合金有限责任公司股权。

　　但*ST中钨第六次重组仍未能成功。2012年12月7日，公司公告其重组没有获得监管层通过。证监会披露的否决意见认为，本次重大资产重组未能切实履行控股股东2006年出具的相关承诺；2012年标的资产盈利能力大幅下降, 盈利能力存在很大不确定性；本次重大资产重组标的资产采用资产基础法评估结果作为定价依据，与资产收益能力不匹配，定价显失公允。上述情形与《上市公司重大资产重组管理办法》第十条规定不符，因而做出不予核准的决定。

　　2012年12月，*ST中钨重组失败面临退市风险，甚至有市场传言称公司退市已成定局。但峰回路转，12月27日，公司发布“恢复上市申请事项获得深交所审议通过”的公告。

　　2013年2月8日，*ST中钨恢复上市。当日上涨44.34%。至此，虽然*ST中钨没有被退市，但其重组之路仍漫长。

　　作者：陈浠 支玉香