鸡蛋期货“破壳”：一手3650元

国内首个畜禽产品期货鸡蛋期货的上市步伐加快。 新华社 资料

　　早报记者 葛佳

　　作为市民“菜篮子”最为熟悉和重要的农产品之一，鸡蛋除了可以炒番茄外，很快就可以“炒”期货了。

　　大连商品交易所（下简称“大商所”）昨日就鸡蛋期货合约及相关规则

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　　据介绍，此次鸡蛋期货合约和规则修改意见建议征集结束后，大商所将进一步进行论证完善，通过交易所理事会审议后报证监会批准，目前鸡蛋期货合约尚无上市时间表。

　　在国际市场上，鸡蛋期货并不是新鲜事物，芝加哥商品交易所（CME）就曾靠鸡蛋期货起家。资料显示，CME创立于1874年，其前身为农产品交易所，由一批农产品经销商创建，当时该交易所上市的主要商品为黄油、鸡蛋、家禽及其他不耐储藏的农产品。1898年，黄油和鸡蛋经销商退出农产品交易所，组建了芝加哥黄油和鸡蛋交易所，后更名为芝加哥商品交易所。除了CME，鸡蛋期货也曾在日本中部商业交易所上市交易。

　　大商所此次公开征求市场意见和建议的内容包括《大连商品交易所鸡蛋期货合约》、《大连商品交易所交易细则修正案》（下简称“交易细则修正案”）、《大连商品交易所交割细则修正案》（下简称“交割细则修正案”）、《大连商品交易所风险管理办法修正案》（下简称“风险管理办法修正案”）和《大连商品交易所豆粕、豆油、棕榈油、焦炭、鸡蛋标准仓单管理办法修正案》，征求意见截止日期为3月25日。

　　交割单位为5吨

　　据大商所公布的鸡蛋期货合约设计方案，鸡蛋期货合约交易单位为每手5吨，最小变动价位是每500千克1元，合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，最低交易保证金为合约价值的5%，合约交易月份为1月、2月、3月、4月、5月、6月、9月、10月、11月、12月（不含7、8月两个最热月份）。最后交易日和交割日分别为合约月份第10个交易日和最后交易日后第2个交易日，交割方式为实物交割。

　　根据交易细则修正案和交割细则修正案征求意见稿，鸡蛋期货合约交易指令每次最大下单数量为300手，交割单位为5吨。合约采用一次性交割，在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者须以交割履约，同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓，不予办理交割，平仓价按交割结算价计算。

　　其实，早在大商所公布鸡蛋期货合约前，已有信息服务商将鸡蛋期货添加到了旗下软件的期货品种列表中，而投资者面对该品种也表现出了极大的热情。

　　根据上海市曹安批发市场昨日的上海鸡蛋价格，每公斤（千克）批发价为7.3元，而以鸡蛋期货交易单位每手5吨、5%最低交易保证金、期货公司上浮5%交易保证金计算，每手鸡蛋期货合约保证金约为3650元。

　　据悉，中国目前鸡蛋年产量约2300万吨，年产值超3500亿元，市场规模巨大，产业链覆盖范围广泛，是典型的“三农”品种。鸡蛋期货合约的推出可以与大商所现有的玉米和豆粕等品种形成一定的套利关系，有助于产业链企业充分利用期货市场指导生产经营。

　　中证期货农产品研究员王聪颖认为，鸡蛋价格具有明显的季节性和周期性特点，近年来价格波动剧烈，蛋鸡养殖行业利润波动较大，行业避险需求较强。鸡蛋期货的上市，短期看来可以充当规避价格波动风险的工具，帮助企业保值避险，同时也是对于销售采购渠道的有益补充。而长期来看，它还将有助于国内整个蛋鸡产业的资源配置以及产业的转型升级。

　　最严持仓限额

　　由于鸡蛋是生鲜品种，在保鲜和质量安全方面具有其特殊性，在鸡蛋期货交割质量标准的设计上，大商所将鸡蛋品种的疫情处理明确写入了《大连商品交易所交割细则》中。细则规定，疫情信息以及疫区认定以农业部公开发布的信息为准，疫区认定信息公布日后下一个工作日起，处于疫区的交割仓库停止办理交割货物入库业务。

　　在交割细则中的《大连商品交易所鸡蛋期货交割质量标准》中，大商所根据现货市场习惯设置了鸡蛋质量标准体系，包括感官要求、蛋重等级以及哈夫单位（编注：美国农业部蛋品标准规定的检验和表示蛋品新鲜度的指标，新鲜蛋哈夫单位通常在75-82之间，高的可达90左右，食用蛋在72以上即可，其符号为Ha）等质量指标。感官要求主要从蛋壳外观进行要求，抽样样品中，蛋壳不完整、硌窝、流清、含长度大于2cm裂纹、不清洁面积超过总面积1/8的鸡蛋不超过5%。蛋重是规范交割品均一性的重要指标，根据一枚鸡蛋的重量将鸡蛋蛋重分为五个等级并要求80%以上的鸡蛋处于同一蛋重等级。哈夫单位是表征新鲜度的指标，规定入库72，出库60。上述质量指标中，蛋重等级设计升贴水，以鼓励卖方交割前采用鸡蛋分选机进行分选，蛋重等级不满足要求的替代交割品设置升贴水200元/500千克。

　　风险管理办法修正案显示，相较现有己上市合约，鸡蛋持仓限制较严。办法规定合约月份双边持仓总量小于等于8万手时交易保证金为合约价值的5%，大于8万手时为7%。持仓限制方面，当鸡蛋合约单边持仓大于1.5万手时，期货公司会员该合约持仓限额不得大于单边持仓的25%；当鸡蛋合约单边持仓小于等于1.5万手时，期货公司会员该合约持仓不受限制。非期货公司会员和客户的鸡蛋合约一般月份持仓限额为300手。

　　良运期货研发部经理张如明表示，相较现有已上市的商品期货合约，鸡蛋期货持仓限制最为严格。

　　“同时，从过去品种上市的经验看，新品种上市初期的保证金水平都较高，期货公司收取保证金的标准会更高，所以，鸡蛋期货上市初期的保证金水平也将高于公布的最低标准。”张如明称。

　　鸡蛋标准仓单

　　不能进行交易和转让

　　《大连商品交易所豆粕、豆油、棕榈油、焦炭、焦煤、鸡蛋标准仓单管理办法修正案》显示，经交易所注册后，标准仓单可用于交割、转让、提货、充抵等。不过为保证鸡蛋的质量安全，强化交割服务，标准仓单管理办法修正案提出，鸡蛋标准仓单定向作为交割专用，不能进行交易和转让，保证源头可追溯。

　　不同于其他品种，鸡蛋标准仓单的最早申请注册日为交割月的首个交易日，货主必须在《提货通知单》开具后3个工作日内到指定交割仓库办理提货手续。货主对鸡蛋质量有异议的，应在发货日当天提出，并向交易所书面说明需要复检的质量指标，交易所按照《大连商品交易所交割细则》相关规定进行复检。

　　根据中国鸡蛋市场的物流流向流量特点、各地间的价格规律以及价差关系，大商所拟以河南、河北、山东和辽宁四个主产省为基准交割地。交割仓库选择河南、河北、山东、辽宁、湖北、江苏等主产省份以及北京、上海和广东等主销省集散地的恒温库，交割厂库选择大型蛋鸡养殖企业和公司加农户模式企业。

　　“鸡蛋期货上市后，将有利于养殖场适度规模发展和提高行业集中度，从长远看，蛋鸡行业将面临洗牌。”蛋鸡体系岗位科学家、中国农业大学教授宁中华此前在接受媒体采访时曾表示，在鸡蛋期货等一系列价格指导下，“投机”形式的散养户可以操作的空间将会减少，那些规模较小的养殖户可以充分利用期货价格信息指导、调节生产，也可以通过与龙头企业合作，或借助合作社、行业协会和社会化服务组织联合起来参与套期保值交易，转移风险。

　　焦煤期货3月22日上市交易

　　早报记者 葛佳

　　大连商品交易所（简称“大商所”）3月18日发布《关于焦煤期货合约上市交易有关事项的通知》，焦煤期货合约自3月22日起上市交易。

　　根据通知，首批上市交易合约为JM1307、JM1308、JM1309、JM1310、JM1311、JM1312、JM1401、JM1402、JM1403。上述各合约挂盘基准价将于上市前一个交易日另行通知。

　　大商所规定，焦煤期货合约交易保证金上市初期暂定为合约价值的5%，涨跌停板幅度暂定为上一交易日结算价的4%，新合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的8%。交易手续费为成交合约金额的万分之一。每交易日结算后，交易所将公布焦煤期货合约所有会员当日成交量和持仓量。

　　此外，大商所还公布了中国检验认证集团检验有限公司、煤炭科学研究总院、中钢鞍山热能研究院有限公司等三家单位作为焦煤的指定质检机构。规定天津港散货交易市场有限责任公司、江苏连云港港口股份有限公司、日照港股份有限公司、青岛港（集团）有限公司、唐山市港口物流有限公司、山西省焦炭集团天津仓储有限公司为焦煤指定交割仓库；以及山西焦煤集团有限责任公司、美锦能源集团有限公司为焦煤指定交割厂库，并规定了入出库费用最高限价。