5大券商21日看好6板块33股

　　餐饮旅游：调整中凸显良好防御性 荐5股

　　本周旅游行业走势:本周餐饮旅游(申万)行业指数收益率为-1.56%,高于沪深300指数-2.57%的收益率。在申万23个一级行业指数涨幅排行榜中,餐饮旅游排在第4位;从一周走势图可以看出,本周市场继续调整,仅信息设备板块取得正收益,医 药生物、家用电器和餐饮旅游等消费行业紧随其后,农林牧渔、交运设备和食品饮料板块跌幅靠前。餐饮旅游板块连续跑赢大盘,在调整行情中表现出较好的防御性。

　　本周重点行业资讯:(1)国家海洋博物馆设计方案敲定选址天津滨海旅游区。(2)代表热议国际旅游岛建设。(3)委员谈旅游法。(4)新疆旅游卡正式签约发行。(5)黄山:依托自驾营地等旅游项目加快旅游集聚地建设。(6)全球最大规模的免税店年底将亮相三亚海棠湾。(7)深化与永安战略合作携程发力旅游度假。(8)艺龙或收购爱日租客群虽大但互补性差。

　　(9)华住禧玥落户武汉未来重点布局中西部城市。(10)去哪儿网发布:2012年女性出境游趋势报告。

　　本周公司动态跟踪:(1)锦江股份2012年度业绩快报:报告期内,公司实现营业收入23.36亿元,比2011年增长10.39%,实现归属于上市公司股东的净利润为3.69亿元,比上年增长15.19%,折合每股收益0.61元。(2)中国国旅2012年度业绩快报:报告期内,公司实现营业收入161.36亿元,比2011年增长27.11%,实现归属于上市公司股东的净利润为9.91亿元,比上年增长44.76%,折合每股收益1.13元。(3)如家:2012年公司第四季度净营收同比增长12%至2.21亿美元,全年净营收为8.69亿美元,较上年增长46%。(4)7天:第四季度总收入为人民币7.36亿元,同比增长27.3%。

　　2012年全年总收入达到人民币27.09亿元,同比增长27.3%。

　　我们的观点:维持对行业谨慎乐观的态度,建议关注业绩增长稳定,年报/一季度有望超预期的上市公司,重点推荐:峨眉山A(000888,买入)、中青旅(600138,买入)、中国国旅(601888,买入)、宋城股份(300144,买入)、锦江股份(600754,买入)。（东方证券）

　　玻璃：需求恢复较慢价格冲高回落 荐7股

　　本周玻璃、玻纤、管材板块分别↓4.8%、↑0.1%和↓4.55%,相对沪深300收益分别为-2.2%、2.7%和-1.98%。其他建材方面,建研↑6.1%,北新↓1%。

　　玻璃:需求跟进缓慢,下游采购意愿弱,价格下跌,库存上升

　　价格:本周全国5mm浮白均价上周↓0.14元/重箱,其中华南、华东分别↓1.87、0.17,华北↑1.05,华南、华东下跌主因需求跟进缓慢,而下游已有部分货源,采购意愿削减,以消化手头货源为主;华北地区涨跌互现,沙河因库压大下调价格,而京津唐出货尚可,部分厂家提涨。目前多数原片厂库压较大,且3月底4月初预计有6条浮法出玻璃,供应将明显增加,预计市场继续僵持运行,不排除部分企业为刺激出货小幅下调价格可能。

　　库存:需求启动缓慢,下游采购谨慎,厂家出货放缓,库存压力增大。重点监测区域库存平均↑16万重箱,其中河北、山东、江苏、辽宁↑122、30、10、4,陕西、四川↓2、40。

　　期货:本周期货收盘价普遍下跌,其中最活跃的309合约收盘价下跌3.52%。

　　其他建材产品和原材料价格动态

　　玻纤:粗砂市场价格平稳,库存高位。管材:PVC↓0.47%,HDPE↓0.4%,PP↓0.03%;薄钢板↓1.58%,线材↓1.51%;保沧干渠保定段招标。减水剂:

　　萘系减水剂、环氧乙烷持平,工业萘↑0.97%。石膏板:美废↑1.48%。

　　本周行业观点

　　玻璃:由于需求恢复较为平淡,加工厂补库行为较往年更为谨慎,补库结束时间较早,前期价格冲高区域出现回落,但整体仍在盈亏平衡线上。新增产能仍较多,需求复苏偏弱下,价格上行承压,短期价格出现大幅波动概率较小,关注成本端改善带来盈利进一步提升的旗滨集团。

　　玻纤:12年玻纤市场低位平稳度过,13年有望迎来需求改善+供给收缩。推荐13年大概率量价齐升,且具备中长期持续增长能力的长海股份。

　　PCCP:目前上市企业在手订单充足,随河北、山东段进入招标,今年收入有望翻倍,业绩将迎来拐点,推荐青龙管业、龙泉股份。

　　其他建材:建议关注今年受益轨交建设恢复和脱硝改造爆发的开尔新材,受益地产回暖和城镇化的伟星新材、纳川股份。（长江证券）

　　海运：集运欧线大涨不改需求弱势 荐3股

　　欧线提价低于预期,下周或缓步回落,基本面好转需待开工率进一步恢复油运临近淡季运价难见大幅改善,维持小幅波动走势

　　沿海散货

　　下游需求继续好转,沿海运输持续回暖

　　本周投资观点

　　港口疏港量与集装箱运输需求偏弱,等待3月数据进一步验证,短期谨慎

　　采购经理指数回落,外贸超预期概率下降,关注分红率较高的上港集团、盐田港和深赤湾A。（长江证券）

　　银行：监管预期稳定仍有明显投资价值 荐5股

　　基本面看银行信贷需求依然较旺盛,但结构仍未脱离基建及地产相关。由于社融增速的放快,贷款作为当前综合融资成本较低的方式依然相对紧缺,银行议价能力较强。跟市场不一样的观点在于我们认为不良贷款仍将在经济结构的转型及金融资产脱媒中持续暴露,银行持续通过表外手段转移不符合“窗口指导”信贷需求,但这一部分已经明显感受到监管的压力。

　　政策面周小川的留任有助于稳定市场预期,同时肖钢调任证监会也将适度打消市场对于银行理财产品监管的疑虑。这也是我们一直以来的看法:理财产品资金池最大的风险来自期限错配,因此延长理财产品期限,控制资产投向和规模或是正确的做法。停掉资金池可能会造成一定的系统性风险,也不符合金改的方向。周小川的留任将稳定当前的货币政策与改革目标,我们认为从中期看,美国经济复苏带来的投资机会以及中国房地产调控政策的加码将减缓热钱流入的速度,但短期市场资金价格的持续回落仍将使央行加大正回购力度,控制市场流动性。稳健的货币政策有利于银行的息差保持稳定。

　　市场面看,政府改革的决心使市场已经从前期的过度乐观情绪冷静下来,回到我们强调的行业估值修复行情。基本面与政策面跟去年四季度相比持续向好,但利率市场化以及银行的再融资仍是长期压制估值的因素,不足以像市场其他观点认为的支撑估值中枢显著上移,如1.5倍PB以上。我们认为合理的区间仍是1.2-1.3倍PB,这一区间属于海外银行业估值的相对溢价水平。行业短期存在两个催化剂:1)经济改善。2)QFII/RQFII额度增加。我们对二季度经济的看法并不悲观,前海金融平台也将推进RQFII规模的扩大。无论大盘方向选择是向上还是向下,行业仍有大概率取得超额收益;当前行业12年PB为1.19倍,13年PB为1.08倍,仍有明显投资价值。个股方面,维持平安、兴业、民生的推荐顺序,同时也可关注浦发、交行的补涨机会。（长江证券）

　　食品饮料：重点关注大众食品防御性机会 荐7股

　　上周沪深300指数下跌2.57%,食品饮料行业下跌3.75%,跑输大盘1.18个百分点。酿酒行业中,啤酒行业下跌4.05%,葡萄酒行业下跌5.57%,白酒行业下跌5.67%,其他酒类行业下跌7.05%,黄酒行业下跌7.29%。大众食品子行业中,乳制品、食品综合、肉制品、调味品、软饮料行业的上涨幅度分别为2.85%、-1.02%、-2.46%、-3.95%、-3.99%。

　　2、行业信息回顾

　　卫生部拟修食品添加剂标准限制含铝添加剂使用;2012年我国葡萄酒产量同比增长16.9%;婴幼儿奶粉等食品将全国监测。

　　3、企业信息回顾

　　贵州茅台发布公告:酿酒原料均通过有机认证;酒鬼酒计划推200元酒鬼系列新品;五粮液保健酒拟在2013年实现三大突破。

　　4、数据跟踪

　　原材料中玉米价格与上周持平,大麦价格相比上周上涨0.02%,小麦价格比上周下跌0.09%,生猪价格比上周下跌3.26%,白条肉价格比上周下跌2.67%。奶类产品中,国产品牌婴幼儿奶粉价格与上周持平,成人奶粉价格下降0.14%,牛奶、酸奶、国外品牌婴幼儿奶粉分别小幅上涨0.11%、0.16%、0.09%.

　　5、板块估值

　　截止上周末,食品饮料行业静态估值处于所有申万一级行业的中档偏高水平,静态估值为18.67X,2013年的动态估值12.64X。纵向来看行业估值水平处于历史偏低水平,目前食品饮料行业相对沪深300指数的估值溢价达到77.64%。

　　6、投资建议

　　上周食品饮料行业跑输大盘,除乳制品行业之外其他子行业均下跌。从基本面来看,白酒经过12年中秋、元旦、春节几个旺季的库存消化之后,目前库存压力已经有所减轻,高端酒中预计茅台好于五粮液和老窖,后两者目前价格仍存在倒挂。白酒从2月份开始进入淡季,行业依旧受政策层面压制,需求层面难有改善,需求的结构性调整将会长期存在。下半年随着库存的被消化,预计白酒量价方面会比上半年有所好转。中低端白酒消费群体主要是个人,受到的影响稍小,相对较看好三线白酒未来的发展,三线地方酒由于有较稳定的消费群体,并且未来会受益于城镇化和省外扩张,成长性会相对较好。大众食品需求较为刚性,增长较为稳定,我们看好稳定增长的龙头公司,建议重点关注伊利股份(600887)、贝因美(002570)、双汇发展(000895)。白酒行业建议重点关注老白干酒(600559)、沱牌舍得(600702)、青青稞酒(002646)、山西汾酒(600809)。（国都证券）

　　机械：继续推荐智能仪器仪表 荐6股

　　【板块行情】本周上证综指下跌1.73%,深证成指下跌2.01%。一级行业中信息设备行业领涨,涨幅达1.08%;机械行业下跌2.17%,跌幅较大,跑输大盘0.44个百分点。机械各子行业中,环保设备行业涨幅居前,达0.86%,农用机械行业跌幅最大,达9.28%。

　　【行业观点】

　　农田水利:农田水利是发展现代农业、提升农业生产效率的基础;

　　我国农田水利建设落后,水利设施不堪重负,水利建设亟待加强;

　　全国冬春农田水利基本建设会议,中央农村工作会议,纷纷强调农田水利建设,农田水利将成为基建投资的重点领域。

　　农业机械:农业现代化是城镇化的基础和保证,是当前转变经济发展方式相关政策的着力点;我们预期户籍政策改革、土地政策改革等新型城镇化相关配套政策改革将加速,对农机行业形成长期利好,农机行业将迎来黄金发展期;期待农机上市公司业绩逐渐释放,由主题投资转变为价值投资。

　　铁路设备:2012年近3400公里高铁线路竣工,动车组新一轮招标有望在近期启动,招标额度近500亿元;2013年铁路固定资产投资6500亿元,其中车辆购置及更新改造投资1300亿元,同比增长14%;

　　2013年批量动车组进入五级修,维修费用近100亿元;铁路设备海外订单稳定增长,出口需求持续强劲。

　　环保设备:十八大对生态文明的高度重视使环保产业站在新的起点上,环保基建投资升温;改善城市生态,污水处理、固废焚烧等市政领域投资将成热点;雾霾天气引起人们高度关注,空气检测设备需求有望超预期;全国环保工作会议对PM2.5检测、水污染防治、农村环境保护等方面提出明确目标,环保力度有望加大。

　　【投资组合】三川股份(300066)、汉威电子(300007)、新天科技(300259)、杭氧股份(002430)、新界泵业(002532)、林州重机(002535)。（广州证券）