3月26日三大证券报重要证券要闻一览

　　证券时报

　　广东率先发布国五条地方版

　　昨晚，广东省政府网公布了《广东省人民政府办公厅转发国务院办公厅关于继续做好房地产市场调控工作的通知》，这是“国五条”出台后首个地方版细则。《通知》要求严格执行国务院关于出售自有住房个人所得税的征收规定，并要求 广州深圳3月底前公布房价控制目标。

　　《通知》主要有五方面内容：一是切实落实政府稳定房价的责任，广州、深圳要于3月底前公布房价控制目标；二是坚决抑制投资投机购房需求，广州、深圳、珠海、佛山继续执行限购；三是增加中小套型普通商品住房供应；四是加快保障性安居工程建设；五是加强房地产市场监管，年底前各地级以上市个人住房信息联网。

　　《通知》指出，广州、深圳市要根据近年房价走势情况，按照保持房价基本稳定的原则，合理确定2013年度新建商品住房（不含保障性住房）价格控制目标，于2013年3月底前报省住房城乡建设厅、监察厅备案，并向社会公布。其他地区要结合实际，抓紧制订稳定房价的具体方案。省住建厅、监察厅要加强对各地稳定房价以及保障性安居工程政策落实情况的监督检查，对执行相关政策措施不到位、房价上涨过快以及保障性住房建设进度缓慢的地区，要及时对该地区政府负责人进行约谈和问责。

　　《通知》强调，房价过快上涨的地区要及时采取住房限购等稳定房价的政策措施，严格执行国办发〔2013〕17号文关于出售自有住房个人所得税的征收规定。广州、深圳、珠海、佛山市要继续严格执行住房限购政策，原出台的住房限购政策与国办文件要求不符的，应立即作出调整。实施住房限购政策的地区要组织房管、公安、民政、税务、社保等部门，建立分工明确、协调有序的购房审核工作机制，严格把好限购关。

　　此外，《通知》要求，各地级以上市（含顺德区）政府要于3月底前向社会公布2013年度住房用地供应计划，并报省国土资源厅备案。要进一步探索完善“限地价、竞房价”、“限地价、竞房价或竞配建保障房”等土地出让方式，防止商品住房土地出让价格过快上涨。要建立90平方米以下中小套型普通商品住房建设项目行政审批快速通道，加快中小套型普通商品住房项目的供地、建设和上市。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　人民币对美元创19年来新高

　　昨日人民币对美元即期收报6.2107，盘中最高6.2095，双双刷新2005年汇改以来的高位，更创出了19年来的新高。人民币对美元中间价为1美元对6.2692元人民币，上涨19个基点，与1月14日创出的最高点6.2691元仅相差1个基点。分析人士认为，隔夜美元大跌是推升人民币走高的主要原因，当前的人民币汇率暖势可能缺乏基本面支撑。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　非现场开户正式放行投资者可网上或见证开户

　　中国证券登记结算公司昨日正式发布实施《证券账户非现场开户实施暂行办法》。《暂行办法》规定了见证开户及网上开户两种非现场开户方式，投资者可选择非现场方式申请开立证券账户。

　　中国结算公司相关负责人表示，随着账户管理规范程度进一步提高、信息技术的快速发展，开展非现场开户的条件已基本成熟。《暂行办法》的推出，有利于方便投资者，有利于支持证券公司创新发展，摆脱营业网点区域性的制约。

　　这位负责人强调，保证实名制原则落到实处是非现场开户业务的核心内容，围绕落实这一原则，《暂行办法》要求各证券公司必须建立见证人员管理制度，明确见证人员执业要求、执业资格、岗位职责等事项，规范见证人员执业行为；要求各证券公司必须采集并留存能够真实反映其见证过程关键步骤的证明材料；要求证券公司开展网上开户的，应当使用中国结算或中国结算认可的机构颁发的数字证书作为网上开户的身份认证工具。此外，还对投资者回访做了明确规定，并要求证券公司对非现场开户的证券账户进行标识。

　　同时，《暂行办法》还规定了严格的自律管理措施，要求证券公司建立健全非现场开户风险监控机制及责任追究机制；中国结算将加强对非现场开户业务的检查和处罚力度，规定了口头警示、书面警示、约见谈话、通报批评、公开谴责、暂停开户代理业务资格等多项自律管理措施，并将纪律处分结果记入诚信档案。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　60家药企A股排队IPO

　　抛开目前已在A股上市的200余家药企不说，单从正在准备上市的药企数量而言，中概药企与A股药企已是冰火两重天。

　　据记者不完全统计，截至2013年3月22日，约有60家医药相关企业处于排队上市状态。在913家排队上市的企业中，药企比例达到6.57%，稳居各行业前列，其中就包括葵花药业、万邦药业、老百姓大药房、川药股份等知名药企。

　　与赴美上市的中概药企一样，A股药企也有过两次上市高峰。

　　2004年中小板及2009年创业板设立之后，大批药企涌入这两个板块。如新和成、华邦颖泰、华兰生物3家药企于2004年6月25日首批登陆中小板，而乐普医疗、爱尔眼科、莱美药业、安科生物、北陆药业及红日药业6家药企则于2009年10月30日同时进入创业板首日交易。

　　尤其是在2010年及2011年，随着创业板的扩容，药企上市步伐明显加快，超过50家药企在此期间实现上市。而从融资规模来看，无论是中小板的新和成还是创业板的爱尔眼科，均成功募集超过4亿元资金。其中创业板融资规模相对更大，10亿元以上的融资规模对于药企而言并不稀奇。

　　相比之下，在美上市的中概药企中，除了先声药业、海王星辰等极少数企业融得两三亿美元之外，绝大多数药企在美融资规模并不大。如尚华医药2010年10月份挂牌纽交所共募集8700万美元，同年在纳斯达克挂牌的德海尔医疗募资规模不过1200万美元。

　　而到了2011年，中概药企在美融资难度进一步加大，年初香格里拉藏药在纳斯达克融得1650万美元，次年公司董事长余宏等人拟以超过3倍的高溢价对香格里拉藏药实施私有化，结果该公司被纳斯达克踢至场外市场。

　　2011年下半年以来，已经鲜有药企赴美上市，美国已经失去原有的吸引力。此前该吸引力来自于美国上市流程相对宽松，融资环境更为完善，退出制度较为完善，但经过几年的摸索后，这些吸引力被其他负面因素吞噬殆尽，包括严格的财务审查、普遍的做空行为等。

　　正如创业板一家药企的董事长所说，上市是为了更好地发展，其实无论对于在美上市的中概药企还是在A股上市的药企而言均是如此。只不过市场环境的变化及企业自身的发展已经背离了原有的设想。

　　与优酷等互联网企业不同的是，中概药企在赴美上市之前大多拥有良好的业绩，但是在上市几年后颓势尽显，即便是被弘毅投资极力推崇的先声药业也难逃这样的命运。反倒是在A股上市的药企，这几年已成为了各基金、私募的超配对象。

　　当然，从企业经营的角度而言，经过2012年以来的不断“挤水”，药企平均市盈率已降至30倍左右。对于正在排队等候上市的60家药企而言，恐怕难以再现10亿元级别的融资规模。不过这并没有影响药企的上市热情，事实上，目前部分未上市药企的成长能力丝毫不亚于已上市药企，这类企业如果成功上市，未必不是一个好的投资标的。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　网上开户将重启券商佣金战 冲破底线无可避免

　　“你们公司实行网上开户了吗？”、“网上开户的佣金非常低吧？”关于网上开户的话题近日来在证券行业内被迅速炒热。

　　在券业人士看来，网上开户无疑将引发新一轮佣金价格战，平均佣金费率底线已岌岌可危。今后，对客户形成吸引力的将不仅是佣金费率的变动，券商服务水平的进一步升级才是客户的真正需求所在。

　　佣金战再起

　　饮得“头啖汤”的招商证券、华泰证券等券商，已将网上开户的精致小广告置于官网的显著位置。而中国证券登记结算公司昨日《证券账户非现场开户实施暂行办法》的发布，标志着证券公司非现场开户业务的正式启动。

　　业内人士认为，非现场开户大幕的开启，意味着证券公司对客户的营销将由网下转至网下网上并行的时代。“券商佣金费率的再次下滑已不可避免，有些竞争激烈地区网上开户的佣金费率甚至可以降至万分之二。”深圳某券商营业部相关业务人士指出。

　　国信证券分析师邵子钦统计了近年来券业佣金的变动情况，自2008年证券营业部设立重新启动至2012年底，证券行业佣金率降速最快的是网点设立最多的2010年，降幅达26.51%，降速最慢的是网点设立最少的2012年，降幅为12%。“据测算，2012年大券商的保本点佣金率在0.5‰~0.6‰，中小券商在0.6‰~0.7‰，2013年成交量持续放大，佣金率的保本点进一步下移，个别券商仍将采用低佣金策略抢占市场份额。”邵子钦表示。

　　“短期看来，相对于传统开户模式，网上开户模式有效降低了证券营业部的运营成本。在业务开展初期 ，降价促销仍然是快速抢占市场屡试不爽的利器。”中山证券经纪业务相关人士表示。

　　“非现场开户的边际成本理论上只有0.3‰左右，远远低于目前证券行业平均佣金费率水平。”长江证券分析师刘俊指出，而网上开户正式放开后，证券公司的竞争将从现实转移到虚拟战场，新一轮佣金战将更残酷，对经纪业务利润空间的挤压将进一步加大。

　　券商的佣金战一直未真正停止过，为争夺客户资源，券商纷纷通过低佣金、甚至零佣金吸引客户，令证券行业的平均佣金费率持续下降。

　　数据显示，证券行业的平均佣金水平由2007年的1.7‰直降至去年三季度末的0.74‰。为避免行业恶性竞争，中国证券业协会呼吁行业制定成本佣金，曾经硝烟弥漫的佣金战场迎来暂时的平静，佣金费率跌势有所减缓。据业内人士测算，去年年底行业的平均交易佣金费率约为0.8‰左右。

　　“目前证券营业部的服务虽然在投资咨询、产品销售上有所创新，但整体来看并未摆脱同质化。网点放开后，佣金价格仍是客户选择营业部的主要依据。”内地一家中型券商营销总监认为，网上开户的推行将再度挑战券商的佣金底线。

　　服务战升级

　　证券公司基于成本考虑的平均佣金费率，不可避免将因非现场开户的到来而受到较大冲击，在业内人士看来，券商之间的佣金战会持续，但佣金战将不会是未来券商争夺的主要战场。与较低的佣金费率相比，未来券商的竞争力将主要体现在服务的专业化上。

　　“低佣金已不再是券商争取客户的最有效方式，一方面是有些投资者对于低佣金已司空见惯，另一方面在于一些地区券商的佣金费率已降无可降，尤其在深圳、上海等竞争激烈的城市，0.8‰以下的佣金费率已经随处可见。”某区域证券公司业务相关人士指出。

　　“为了提升服务品质，我们去年开始实行服务产品化、产品标准化、标准高质化的"三化"标准，成立财富管理中心为投资者量身定制高质量的标准化产品，已经形成了从资讯、工具、咨询到资产配置的全系列产品线。更为重要的是客户可以根据自己的需要来自主选择产品，改变以往被动接受服务的方式。”江海证券经纪业务相关人士表示。

　　近年来随着经纪业务佣金收入的下降，证券公司客户资源之间的竞争已经进入了新阶段。股票交易已经不再是客户交易佣金的单一来源，一些衍生品市场交易量的增加，将进一步扩宽券商经纪业务的范围，增加其利润收入。

　　“我们近期大力推广股指期货业务，营业部请来了在期货领域有经验丰富的专业人士，给客户提供业务指导。”华创证券某营业部资深投资顾问表示。

　　而国内一家上市证券公司经纪业务总部相关业务人士也表示，近年来该公司非常重视机构业务的发展，重新整编了机构业务部，在股票交易、金融产品销售的基础上，开拓大小非减持、股权质押等业务的比重。“经纪业务部门过去高度依赖交易佣金的盈利模式将发生改变，在行业创新的浪潮下，各种金融中介服务将成为经纪业务部门的重头戏。”该业务人士认为。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　塞浦路斯逃过一劫 金融市场松了口气

　　经过近12小时的谈判与磋商，欧元区财长终于在当地时间25日凌晨批准由塞浦路斯和欧盟、国际货币基金组织（IMF）、欧洲央行等国际救助机构达成的新救助协议，塞浦路斯危机终于出现转机。

　　银行大储户要买单

　　24日，塞浦路斯总统阿纳斯塔夏季斯赶往布鲁塞尔，为获取救助金做最后努力。一直期望保护大储户利益的阿纳斯塔夏季斯与立场坚定的欧盟等国际救助机构展开了一场“拉锯战”，一直到晚上11点他们都没有走出会议室。随后，阿纳斯塔夏季斯就直接开始了同其他欧元区国家财长的谈判，整个过程中，阿纳斯塔夏季斯甚至数次表示要辞职。

　　经过长时间的谈判与磋商，阿纳斯塔夏季斯不得不在残酷的现实面前低头，塞浦路斯银行10万欧元以上的大储户面临高额减记的可能性。“欧元区财长已经同塞浦路斯政府就金融救助计划的核心内容达成一致，从而结束了过去几天围绕在塞浦路斯和欧元区周围的不确定性。”欧元集团主席戴塞尔布卢姆随后宣布。

　　根据新达成的协议，塞浦路斯银行中所有小储户都逃过一劫，但拥有超过10万欧元存款的账户则将面临“减记”，其中包括大量俄罗斯客户的存款。戴塞尔布卢姆表示，目前尚未有确切的减记幅度，塞政府将同国际救助机构在未来几周内商定，减记幅度将满足让塞主要银行资本充足率回到9%的要求。有分析人士预计，减记的幅度可能达到40%。

　　塞浦路斯第二大银行大众银行将被拆分为“好银行”和“坏银行”，该银行10万欧元以下的存款将被转移至塞第一大银行塞浦路斯银行中。

　　此外，新救助协议将无需经过塞浦路斯议会的表决。

　　金融市场信心获提振

　　欧洲央行日前向塞浦路斯发出最后通牒，要求该国必须在25日前按照救助协议要求筹集资金，否则将切断对塞浦路斯的紧急流动性援助。在最后一刻，塞浦路斯还是与国际救助机构达成苛刻的救助协议。

　　受此提振，投资者信心有所恢复，亚太股市昨日普遍上涨，MSCI亚太指数上涨0.8%，日本股市日经225指数上涨1.69%，再度逼近4年半以来的新高。欧洲股市高开，三大股指盘中涨幅超过1%，欧元兑美元汇率盘中跳涨，重新回到1.30水平。

　　尽管塞浦路斯违约或崩盘风险暂时解除，但该国依然爆发了大规模示威游行，反对新救助协议。与此同时，塞浦路斯银行闭门谢客已近10天，是否能够在今日如期恢复营业目前还是未知数。当塞浦路斯领导人与债权人在布鲁塞尔磋商救助计划之际，塞浦路斯各主要银行当天宣布进一步降低取款限额，以防止银行资金过快流出。塞浦路斯各家银行从3月19日以来一直关闭，但储户可以通过自动取款机每天支取不超过260欧元的现金。根据新的规定，该国第二大银行大众银行每天的取款限额降低为100欧元，塞浦路斯银行和希腊银行降低为120欧元。

　　国际评级机构穆迪认为，该国的危机将产生长期的负面效果，塞浦路斯仍存违约和退出欧元区的风险。穆迪表示，历经这场危机，塞浦路斯的离岸金融中心地位可能将不复存在。

　　·观点·

　　脱欧试验品

　　欧元区难逃一死可能会控制资本外逃

　　“第一版”苛刻存款税协议出炉后，德国明知此举会导致混乱，只是想创造让塞浦路斯脱离欧元区的借口，由于只有80多万人口的塞浦路斯体量小，让其充当因经济困难而退出欧元区的试验品不会引发灾难性后果。

　　英国《每日电讯报》

　　欧元区难逃一死

　　欧洲人已经知道即便是有担保的银行存款，在布鲁塞尔官员的眼中也不是“神圣不可侵犯的”。此外，塞浦路斯政府官员公然反抗布鲁塞尔以及拒绝存款税议案的举动，都为欧洲南部国家树立了反紧缩和反欧元的先例。

　　塞浦路斯是个小国，其最终是否能留在欧元区内，对于很多人来说，是件无关紧要的事情。但是，布鲁塞尔和德国对塞浦路斯危机的处理方式，对于欧洲和金融市场来说，则有着至关重要的意义，无论塞浦路斯去或留，欧元区都难逃一死。

　　MarketWatch专栏作家德拉梅德

　　可能会控制资本外逃

　　塞浦路斯危机给欧元区造成了多方面的负面影响：最初要求小储户接受损失造成恶劣影响；投资者会把存款减记看作是资本利得税；塞浦路斯可能成为第一个直接控制资本外逃的欧元区国家。

　　英国《金融时报》

　　（《证券时报》快讯中心）

　　上海证券报

　　五大行年报本周出齐 净利或达7500亿

　　建行业绩超市场预期

　　此前有媒体援引未具名人士消息称，工、农、中、建、交五家大型商业银行2012年实现净利润合计有望达7500亿元，较2011年增长近12%。

　　这一业绩增幅远低于行业平均水平。据银监会近期公布的2012 年银行业监管统计数据显示，2012年银行业实现净利润1.24 万亿，同比增长19%。

　　昨日率先公布业绩的建行在2012年实现净利润1936.02亿元，较上年增长14.26%，低于行业平均水平近5个百分点。但就建行业绩表现而言，仍有不少券商认为超出市场预期。

　　此前瑞银证券预计，2012年四季度国有五大行净利润同比增长10%，对应全年净利润增长13%，其中农业银行增速最高，有望达到20%。

　　中间业务收入表现逊色

　　业绩表现平稳的同时，五大国有银行收入结构明显改善的可能性或不大。2012年央行连续下调存贷款基准利率，同时扩大了存贷款利率浮动区间，这被认为有利于减少银行盈利对存贷利差的依赖，且有利于中间业务收入的增长。

　　不过，就已公布业绩的建行来看，其业绩增长仍主要得益于生息资产规模适度增长以及净利息收益率稳步回升。据建行年报显示，该行2012年实现利息净收入3532.02亿元，较上年增加486.30亿元，增幅为15.97%；在营业收入中占比为76.66%。

　　值得一提的是，在遭遇降息及存贷利率浮动区间扩大的叠加影响之时，建行2012年净利息收益率仍较上年提高5个基点至2.75%。建行副行长庞秀生说，今年该行净息差走势有望平稳，料可以维持去年水平。

　　信贷需求的旺盛将有利于息差水平的平稳表现。据建行高层昨日在业绩发布会上称，今年一季度以来信贷需求旺盛，但受制于央行差别存款准备金率的动态调节等因素影响，并非所有的贷款需求都能满足。

　　相对而言，各大行中间业务收入表现则略微逊色，比如建行。受国内经济增速放缓及收费监管政策变化等因素影响，建行2012年手续费及佣金净收入增幅较上年有所回落，较上年仅增长7.49%，手续费及佣金净收入对营业收入比率也较上年下降1.62个百分点至20.29%。

　　目前该行对2013年中间业务收入似也未作明显改善预期，该行相关高层表示，希望2013年中间业务收入增幅在2012年放缓的基础上保持稳定，并有所提高。

　　当前资产质量仍稳定

　　表现更为稳定的仍有望是市场最为担心的资产质量。据此前银监会统计数据显示，大型商业银行2012年不良贷款余额为3095亿，较三季度末增加25亿，但不良率则下降0.01个百分点至0.99%。

　　四季度大行不良贷款温和反弹在市场预期之内。目前市场较为关注的是，未来银行资产质量会否进一步恶化。对此，瑞银证券认为，大行中期资产质量压力仍然存在，短期不良生成率高点或在2013年上半年。

　　不良生存高峰即将过去的预期或符合实际。昨日，建行行长张建国也说，长三角信贷资产风险暴露高峰已经过去。2012年建行不良贷款增量主要来自长三角，更具体来说主要来自浙江分行下属几个地市分行。据建行2012年报显示，截至期末，该行长三角地区不良贷款率由2011年的1.31%大幅增至2012年底的1.97%，而同期该行总体不良率仅为0.99%。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　银行代客结售汇持续顺差 热钱压力不容忽视

　　国家外汇管理局25日公布的数据显示，2月份银行代客结售汇顺差322亿美元，较上个月显著回落，但是这一数额仍处于一年以来的较高水平，跨境资金流入的压力不容忽视。

　　具体数据显示，2月银行结汇1234亿美元，售汇1002亿美元，结售汇顺差232亿美元。其中，银行代客结汇1212亿美元，售汇890亿美元，结售汇顺差322亿美元；银行自身结汇22亿美元，售汇111亿美元，结售汇逆差89亿美元。

　　近两个月，人民币对美元小幅升值，对日元和欧元则大幅度升值，一定程度地推动人民币升值预期走强。根据国际清算银行的数据，2月人民币实际有效汇率指数为113.72，连续数月攀升；名义有效汇率指数108.41，也较上月上升0.87%。与此同时，发达国家包括美、欧、日在内的量化宽松政策的后续影响持续存在，跨境资金流入我国的动力增强。

　　同时，国内经济企稳向好迹象显著，我国今年经济走势有望好于去年，相对其他经济体而言，我国经济将持续保持较高经济增速，也有利于资金流入我国。

　　上述这些因素综合，一定程度地造成结售汇顺差持续高位。数据显示，去年12月份和今年1月份，代客结售汇顺差分别为543亿美元和926亿美元，926亿美元这一数值甚至创下历史最高纪录。2月份虽然回落到322亿美元，但是较之去年1月-11月，仍处于高位。

　　同期，银行代客远期结汇签约194亿美元，远期售汇签约168亿美元，远期净结汇25亿美元。外汇局相关人士介绍，远期结售汇业务使得企业可提前锁定未来结汇或售汇的汇率，从而有效规避人民币汇率变动的风险。银行一般会通过银行间外汇市场来对冲远期结售汇业务形成的风险敞口。比如，当银行签订的远期结汇大于远期售汇时，银行一般会将同等金额的外汇提前在银行间外汇市场卖出，反之亦然。因而远期结售汇也是影响我国外汇储备变化的一个因素。

　　此外，2月境内银行代客涉外收入为1936亿美元， 对外付款为1809亿美元，银行代客涉外收付款顺差为127亿美元。

　　银行代客结售汇

　　银行代客结售汇是指外汇指定银行为客户及其自身办理的结汇和售汇业务，结售汇形成的差额将通过银行在银行间外汇市场买卖平盘，是引起我国外汇储备变化的主要来源之一，但其不等于同期外汇储备的增减额。

　　银行代客涉外收付款是指境内非银行居民机构和个人（统称非银行部门）通过境内银行与非居民机构和个人之间发生的收付款，不包括现钞收付和银行自身涉外收付款。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　红利税新政迎来首个年报期 短线卖出恐需出资补税

　　眼下正值上市公司年报发布密集期，同时也是红利税分级征收新政出台后的首个年报期。由于投资者根据持股期限不同需要按照不同税率缴税，短线操作的投资者可能面临事后补税的局面。券商营业部最近加大了对相关政策的宣传力度。

　　去年11月，财政部、国税总局、证监会发布《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》。根据该通知，自今年起，对个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，股息红利所得按持股时间长短实行差别化个人所得税政策：持股超过1年的，税负为5%；持股1个月至1年的，税负为10%；持股1个月以内的，税负为20%。此前，投资者所获红利的实际税负为10%。

　　在实际操作中，持股时间是指从买入至卖出之间的时间，而不是从买入到股权登记日或分红到账日之间的时间。因此，假设投资者在股权登记日前一天买入，一周后分红到账，此时上市公司以按照5%的最低税率代缴红利税。而后投资者在次日卖出，则适用20%的最高税率，结算机构将从账户余额中根据税基再行补征15%。一年后卖出，则无需补征。

　　同时，持股时间按连续累积的方式计算。这意味着投资者如果在持有过程中当日高抛低吸降低成本，则首次抛出时就被视为持股结束，不被视作连续持有，可能会导致适用税率提高。

　　值得注意的是，上市公司分红和送股都需要征税，而以资本公积金转股则不在征税范围内。一般来说，上市公司往往会同时送股及分红，确保分红现金在扣税后大于送股所需缴纳的个税数额，避免出现投资者需要另外支出现金补税的情况。

　　而在新政出台后，短线投资者所获送股所需缴纳的红利税最高可达20%，现金分红很有可能难以覆盖这部分支出，导致投资者需要另外支出现金。

　　以某公司每10股送10股，分红1元为例。送股部分以每股1元的面值计税，上市公司按5%税率代缴之后，个人投资者在现金红利发放日实际到账现金每10股0.45元。但如果投资者持股不满1个月，应缴税款则达每10股2.2元，抵扣此前到账的现金分红后还需补缴每10股1.2元。若投资者持股时间在1个月至1年之间，则需另外支出每10股0.1元补税。

　　针对上述情形，券商建议短线投资者通过两种方法避免补税造成现金流出影响操作。首先，相对分红而言送股的税基较大，投资者在了解到送转预案后应结合自己计划中的持股策略计算纳税情况，考虑是否规避高比例送股的个股。若对该股后市行情高度看好，则可以在股权登记日卖出，除权除息后再买入，彻底规避分红纳税相关事宜。

　　“监管层出台红利税新政的本意在于鼓励长期持股，在操作层面，分红后股价除权除息，投资者如果短线卖出可能无法等到填权行情，实际上除了缴税外并无所获，从策略角度上说也应该适当延长持股时间。”一位分析人士这样表示。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　深圳证监局：投资者不应

　　只注重收益而忽视风险

　　“庞氏骗局”可能距离并不遥远，他就存在于缺乏风险意识的投资者身边。上周，本报报道的深圳一起“庞氏骗局”案件，引发了各方广泛关注。对此深圳证监局提醒，投资者应进一步增强投资的风险意识，应根据自身实际状况进行适当投资。随着新修订的《基金法》即将在6月1日起实施，证券私募基金将纳入监管实行备案制，对此深圳证监局表示，私募产品的风险性与监管方式无关。

　　备案不等于授权

　　此前，一些具备一定规模的私募基金在发改委进行了备案，但深圳证监局基金监管处相关负责人介绍，目前的备案制并非是强制性，而在深圳的这起案件中深圳金博亿公司却打出“经发改委及金融办授权设立的专业金融投资机构”这一旗号，是违规行为。而在6月1日后新的《基金法》实施，证券私募基金将在中国证券投资基金业协会统一备案，有可能出现部分私募基金宣称“授权成立”、“审批成立”等名义，对此深圳证监局提醒，不管采取什么形式的监管，私募基金产品的风险与监管方式无关，而且不同私募产品的风险性本身也各不相同，因此投资者不能因此放松警惕。如果私募机构在向投资者介绍中声称是“授权成立”等，则属于违规行为，涉嫌欺诈。

　　深圳是国内私募行业最早发展的城市，有着“私募之都”的美誉。深圳证监局表示，长期以来深圳私募行业的发展呈现两极分化的局面，一方面很多业内知名的大型私募机构都扎根深圳并做大做强，而另一方面也存在众多良莠不齐的小型私募，鱼龙混杂甚至坑蒙拐骗。业内也一直在呼吁，希望能对这一行业规范，对滥竽充数的私募机构清理整顿，防止少数不良私募将这一蓬勃发展的行业名声带坏。

　　有百万资金也不一定适合投资私募

　　在深圳金博亿公司的骗局中，许多客户都投资了数百万元的资金。深圳证监局表示，这一案件也暴露了投资者适当性的问题，即使是对于数百万元资金的投资者来说，也不一定适合购买私募产品。相对而言私募基金具有高风险性的特点，而许多老百姓并非专业投资者，没有专业知识，对于私募机构也无法进行尽职调查。在这一案件中，一些老人甚至拿自己的养老金去投资高风险产品，无异于在进行赌博。这就需要投资者进一步增强自身的风险意识，不应仅仅关注产品的收益而忽视了其风险。

　　在深圳这起庞氏骗局案中，金博亿以“基金产品”为幌子招揽投资者，对此深圳证监局表示，部分私募机构在销售中采取的这种方式也同样是违规行为。深圳证监局提醒，投资管理公司不允许使用“基金”这一名称进行注册登记，目前深圳的工商部门已经不允许给予注册，但在早期曾有部分机构使用了这一名字。今年6月1日后，根据新《基金法》将不能继续使用，投资者对此也要有所认识。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　中国证券报

　　首批年报出炉 多数基金预判经济弱复苏

　　博时、大成、富国、长盛等基金公司率先披露旗下基金2012年年报。许多基金预计，2013年经济弱复苏概率较大，通胀上行成为基金重点关注风险因素之一。

　　从已披露年报看，多只基金去年支付销售机构的客户维护费即尾随佣金，出现同比下降。例如，博时主题基金去年支付销售机构的客户维护费同比下降11%，大成创新、东吴双动力分别减少24%和17%。去年基金投资者结构发生变化，多只基金机构投资者持有份额占比呈不同程度下滑。例如，富国天丰截至2012年底机构投资者份额占比为50%，较2011年底下降13个百分点。

　　对2013年，基金预计全年经济弱复苏概率较大，通胀上行成为其重点关注风险因素之一。基金对今年全年投资持乐观态度，具有安全边际的成长股、具有估值优势的蓝筹股成为其选股重点。

　　博时主题表示，2013年中国经济弱复苏是大概率事件。非金融企业上市公司利润最迟在二季度将实现同比正增长。在不实施大规模经济刺激政策情况下，通胀表现将相对温和。

　　大成创新认为，2013年经济复苏强度不可预期过高，今年需要关注的主要风险来自通胀可能超预期上行。首先，国内自去年年中以来形成的低通胀环境并不稳定，生活必需品、房价、社会融资量等因素都可能驱动通胀预期再度上升。其次，欧美发达国家经济情况可能会好于去年，但如果更多国家采取量化宽松政策以促进经济复苏，这种外围的货币环境对国内维持稳定的通胀预期是不利的。从短期看，经济周期已进入复苏阶段，但制造业长期去产能过程并未结束，整体复苏过程将比较曲折和复杂。大成创新预计，2013年A股市场主要是阶段性投资机会，将继续控制股票仓位水平，继续持有和买入具有安全边际的成长股，逢低买入具有估值优势的蓝筹股。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　证监会将进一步推进监管信息公开

　　证监会日前公布的《中国证监会2012年监管信息公开工作年度报告》提出，证监会将完善监管信息公开有关制度，制定《中国证监会监管信息主动公开工作指引》，进一步明确责任分工，优化信息公开程序。

　　《报告》提出，下一步，证监会还将从两个方面进一步推进监管信息公开工作。一是推进信息公开载体建设，完善证监会网站信息公开栏目，充分发挥证监会网站作为信息公开第一平台的作用。加大新闻发布力度，及时向社会发布市场关注度高、涉及面广的重要新闻。二是加强培训交流，建立信息公开常态化培训交流机制，认真总结交流各部门和派出机构好的经验做法，进一步提高全系统信息公开工作人员的政策水平和业务能力。

　　去年证监会网站共主动公开监管信息7459条，其中证监会机关公开2392条，派出机构公开5067条。去年证监会围绕新股发行制度改革、退市制度改革、上市公司分红、场外市场建设、债券市场发展、机构创新发展、并购重组、稽查执法、投资者保护等资本市场改革发展重点工作，组织新闻通气会70余次，安排会机关部门接受采访60余次。

　　去年证监会在《证券期货市场诚信监督管理暂行办法》、《期货公司资产管理业务试点办法》、《非上市公众公司监督管理办法》、《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》等27件部门规章和规范性文件的制定过程中，通过新闻发布会和互联网站征求社会公众意见，并根据反馈意见对部门规章和规范性文件进行修改，意见的采纳情况及时向媒体进行披露。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　IPO“大考”倒计时 全员备战自查关

　　进入本周，IPO财务报告自查切换到最后的倒计时模式。投行、IPO排队企业和监管机构都进入全员备战阶段。

　　截至21日，IPO排队企业有841家。随着IPO核查渐进尾声，“IPO核查将延期”、“IPO重启提前”等各种传闻层出不穷，但在投行高管看来均不准确，3月31日仍是IPO大考最后期限，各项工作一直在按照既定计划向前推进。

　　值得注意的是，多家投行人士表示，自查与IPO启动并行不悖，在本周自查结束后，部分先行递交报告的排队企业将静待证监会的反馈，以备随时启动IPO相关程序。

　　打印店昼夜开工 全员备战倒计时

　　“我建议你去荣大采访吧，那里最能反映现在IPO筹备的情况，我们绝大部分工作人员都已经去那里做报告了。”北京一家券商投行部的负责人在接到中国证券报记者的电话时介绍，作为北京最著名的招股说明书打印点之一，简称荣大的荣大财务印务热闹与否早已成为IPO市场兴衰的重要指标。

　　“由于本次IPO在审项目制作的反馈、补年报及财务核查的工作非常集中，我们制定了应急预案。”有荣大工作人员介绍，办公地所在的金灿酒店为了保证荣大的业务推掉了许多订单，将客房改造成了临时的独立接待室，而由于客户实在众多，荣大不得不将三四两层改成了开放式公共办公区，让没有单间的客户拼桌使用。“因为订餐、送餐、分餐还要收拾打扫卫生实在太花时间，耽误客户用餐影响进度，连提供工作午餐的环节都取消了。”

　　一位投行人士抱怨，有客户临时表示希望转到荣大北京公司打印部分材料，18日再与销售沟通时却得知本月内的单间早已被一抢而空，“能捞到张桌子就不错了”。

　　打印店24小时不休息的背后，是投行和排队企业的超负荷工作。“我们上周每天都干到半夜三四点，投行和事务所的人陪着我们连轴转。”一家刚刚递交了自查报告的排队企业证券事务代表表示，自查报告的递交是阶段性工作的分水岭，一旦自查报告成型并递交给证监会就意味着过了一道坎，“比起那些连自查报告都没有写，直接终止审查的企业来说，我们起码能获得中介的认可，没有硬伤。”

　　监管机构也满负荷运转。一位保代感慨，一天下午5点多赶至证监会交报告时，同期有七八家公司在排队上交报告，而接受自查报告的部门并没有下班的迹象。本月的最后两天正好是周六日，证监会更是向保荐机构和会计所发函，表示为了缓解中介机构报送压力，这两天会加班接收自查报告及相关申报材料。

　　2013年度首次公开发行股票

　　申请终止审查企业名单（发行监管部）

　　企业名称

　　遵义钛业股份有限公司

　　福建安溪铁观音集团股份有限公司

　　浙江华正新材料股份有限公司

　　山东海力化工股份有限公司

　　千里马工程机械集团股份有限公司

　　沈阳东管电力科技集团股份有限公司

　　深圳市赛瓦特动力科技股份有限公司

　　浚鑫科技股份有限公司

　　湖南省丰康生物科技股份有限公司

　　南通南辉电子材料股份有限公司

　　广东摩德娜科技股份有限公司

　　黑龙江龙煤矿业集团股份有限公司

　　路边消息满天飞 延期传闻被证伪

　　伴随着越发紧张的IPO核查进程，市场情绪随着IPO的新闻起伏，相关传闻不停冒出来。

　　“都是"路边社"消息，真真假假我们都有些闹不清楚了。”一家大型券商的投行部负责人25日在接到中国证券报记者的核实电话时一声长叹。

　　25日，有市场传闻称，IPO在审企业财务自查报告可延至5月31日。有媒体引用保代人士观点认为，不少券商手中的项目超过20个或者企业大客户在海外的，的确难以在原有规定时间内完成财务审查，可能这些券商集体向证监会提出了更长时间的延期申请。同时，证监会也考虑到这些券商的困难，所以很可能将时间延至5月31日。

　　“我们确实近期接到了关于5月31日交报告的监管层电话，但这个传闻把意思都给拧了。”前述负责人表示，拟上市公司在3月31日前完成自查的工作安排并未有任何调整，监管层最近的窗口指导则针对那些确实完不成自查报告的项目，明确了先中止审查、随后补交自查报告的规定，补交报告的截止日期定在了5月31日。关于IPO核查延期的新闻并非第一次冒出来，此前也多次有消息指出自查可能会放松到4月中旬，但最终这些消息均被证伪。

　　事实上，完不成自查报告的排队公司应中止审查并非新规定，1月底就有不少中介机构和排队公司提出，难以在3月31日前提交自查报告，建议延期提交。证监会回应，如果确实出现在3月31日前无法提交自查报告的情况，根据证监会审核流程，发行人和保荐机构可提出中止审查申请，待其提交自查报告并经审核后，证监会仍将对该部分企业按比例组织抽查。本次自查报告视作正式反馈意见回复，在规定时间内不提交自查报告，又未及时提出中止审查申请的，将按程序对本次发行上市申请予以终止审查。

　　2013年度已终止审查的首次公开发行

　　股票申报企业名单（创业板发行监管部）

　　申报企业

　　北京电旗通讯技术股份有限公司

　　深圳华北工控股份有限公司

　　大连路明发光科技股份有限公司

　　江苏中圣园科技股份有限公司

　　钜泉光电科技（上海）股份有限公司

　　北京瑞风协同科技股份有限公司

　　京华信息科技股份有限公司

　　恒基光伏电力科技股份有限公司

　　意宁液压股份有限公司

　　上海丰科生物科技股份有限公司

　　浙江申达机器制造股份有限公司

　　北京创毅讯联科技股份有限公司

　　云南蓝晶科技股份有限公司

　　君禾泵业股份有限公司

　　深圳市财富趋势科技股份有限公司

　　江苏斯菲尔电气股份有限公司

　　江苏和时利新材料股份有限公司

　　天津市亚安科技股份有限公司

　　福建福特科光电股份有限公司

　　江苏速升自动化装备股份有限公司

　　北京水晶石数字科技股份有限公司

　　安徽惊天液压智控股份有限公司

　　北京天山新材料技术股份有限公司

　　AEM科技（苏州）股份有限公司

　　杭州金海岸文化发展股份有限公司

　　天津天大求实电力新技术股份有限公司

　　浙江元亨通信技术股份有限公司

　　苏州华电电气股份有限公司

　　思安新能源股份有限公司

　　常州市宏发纵横新材料股份有限公司

　　德讯科技股份有限公司

　　徐州万邦道路工程装备服务股份有限公司

　　鞍山七彩化学股份有限公司

　　贵阳新天药业股份有限公司

　　江苏瑞帆环保装备股份有限公司

　　建科机械（天津）股份有限公司

　　IPO启动存疑 4月后排队分化或加剧

　　而关于IPO的诸多传闻中，市场最为关注的是IPO重启时间表。对此，证监会多次表示暂无时间表，但仍有诸多细节表明，在自查结束后，有关程序将相应启动。

　　“有传闻说IPO启动提前，这个说法并不准确。”针对本周市场传闻IPO启动时间点或为清明节前后，有消息人士如是解读，IPO启动一直未有时间表，但31日递交结束、监管层复核再抽查，加上假期因素，清明节前有公司上市的概率极低。“IPO大考分为自查和抽查两个阶段，自查结束后，与其说直接有公司上市，不如说抽查和IPO相关程序的推进可以并行不悖。”

　　目前，已有一大批企业正式递交自查报告，而一家已递交报告的拟上市公司董秘透露，“目前唯一能干的就是等待”。他表示，如公司未被抽查，预计从报告递交到收到反馈恐怕将花费将近一个月的时间，这段时间上市公司只能按兵不动，“正好喘口气”。

　　一位投行人士则预计，进入4月后，排队企业状态将进一步分化：一部分已经过会的企业将陆续启动上市事宜，有望率先上市；未被抽查企业则将按递交报告顺序陆续等待反馈，抢占上市时机；被抽查及中止审查的企业将晚一步行动。

　　数据来源：证监会网站

　　（《证券时报》快讯中心）

　　大股东连续大笔减持 上市公司暗藏裸奔隐忧

　　近来多家上市公司遭大股东连续大笔减持股份，有公司大股东持股比例甚至倒退至个位数，其“裸退”之意昭然若揭。业内人士指出，大股东“裸退”通常是趁高位大肆减持或转让手中股份，失去东家的上市公司的主营业务和公司治理短期内将面临严峻考验。此前有上市公司因大股东“裸退”而深陷各种重组概念和内幕交易漩涡，最终沦为资本玩家的玩偶，进而导致中小投资者付出惨重的代价。

　　大股东“急流勇退”

　　去年以来华丽家族大股东南江集团的“裸退”意味日益浓厚，大股东的“华丽转身”颇为潇洒，但市场对该公司何去何从充满猜疑和忧虑。

　　王伟（财苑）林、刘雅娟夫妇控制的南江集团及其一致行动人皙哲投资，最高曾经持有华丽家族55%的股份，自2011年起通过连续的大手笔减持，到今年1月24日，皙哲投资不再持有华丽家族股份，南江集团的持股也降为6.5%。华丽家族大股东南江集团及其一致行动人通过减持，总套现金额已近40亿元。

　　上海新梅第一大股东也因连续减持，持股比例与第二大股东越来越接近。3月22日，上海新梅的第一大股东上海兴盛实业发展(集团)有限公司减持公司股份2232万股，占公司总股本的5%。减持后兴盛集团持有上海新梅股份4366.79万股，占总股本的9.78%，仍为第一大股东。不过当前第二大股东上海南江(集团)有限公司的持股比例为8.06%，两家公司之间的持股差额仅有1.72个百分点。

　　实际上，证券市场上因为大股东“裸退”而导致上市公司遭遇“裸奔”厄运的情况时有发生。其中，多伦股份因控制人裸退而多次沦为资本玩偶的惨痛经历，至今仍是众多中小投资者的梦魇。

　　3月22日，多伦股份原实际控制人李勇鸿遭到上交所谴责。在原控制人陈隆基“裸退”后不久，接盘者李勇鸿再次悉数转让其间接持有的多伦股份全部股份，李勇鸿从接盘到“裸退”不过8个月时间，违背了《上市公司收购管理办法》和承诺12个月内不转让股份的承诺，被上交所谴责。

　　而大元股份在大连实德高位套现完成“裸退”之后，就成了资本玩家的玩偶，陷入了金矿重组迷梦，导致股价如过山车般跌宕起伏，其金矿梦能否实现仍是问题。

　　“裸退”抬头引市场忧虑

　　国中水务大股东国中天津的连续减持也被市场解读为实际控制人可能生变。国中天津自1月14日起连续公告减持，累计减持股份1.1亿股，达公司总股本的25.74%。减持完成后，国中天津持股比例降至28.02%，被市场解读是为了规避持股30%的要约收购红线。有分析人士认为，国中天津减持国中水务是为了避免实际控制人的要约收购义务，因实际控制人李月华为中国香港永久居民。还有分析师则猜测资本玩家李月华萌生退意，为新的实际控制人入主铺路，收购不超过30%股权也不必履行要约收购义务。

　　一些上市不久的公司也出现大股东或实际控制人减持的情况，引发市场猜想。吉峰农机实际控制人王新明、王红艳夫妇的关联股东西藏山南神宇三农发展合伙企业计划在今年3月12日至9月11日减持不超过2100万股，即不超过股份总数的5.88%。遭遇困境的湘鄂情的实际控制人孟凯则宣布自今年1月18日起的未来六个月内计划减持湘鄂情股票合计不超过1亿股，至今孟凯已合计减持湘鄂情2000万股，套现1.82亿元。一边减持身处困境的湘鄂情，另一边孟凯却举牌三特索道，宣称目标是成为第一大股东。鼎龙股份3月21日称，通过大宗交易方式，控股股东及共同实际控制人朱双全、朱顺全合计减持公司股份1360万股，占公司总股本的4.993%。

　　上海一位券商分析师表示，大股东撤离通常基于三条原因，第一是自身资金紧张，套现资金，如上海新梅大股东减持，市场猜测是为上市公司代孵项目，缺少资金；第二是战略性撤离，这就是真正的裸退，股份全部或绝大部分转让，抛弃这家上市公司，如多伦股份和大元股份实际控制人的多次变更，公司成为资本玩偶；第三是对上市公司未来发展缺乏信心，这类大股东通常是边减持边寻觅其他行业或公司，控股地位暂时不会改变。

　　上市公司或“裸奔”

　　“大股东撤离或巨量减持股份，通常发生在市场高涨之时。为实现高位套现，大股东或上市公司通常还会释放一些利好进行炒作，推高股价再行撤离。多伦股份原实际控制人陈隆基即是典型例子，利用涉矿传闻推高股价后再大举减持，李勇鸿接盘后再次高位撤离，这就给广大中小投资者带来损失，很多中小股东可能被套牢。”这位分析师表示。

　　南江集团大量减持华丽家族股权过程中，伴随着华丽家族股价的不断下跌，最低曾跌至3.88元。同时市场关于华丽家族的发展道路猜测纷纷，放弃原来的房地产主业，培育新的增长点，大股东旗下的石墨烯业务会否注入华丽家族仍是谜团。

　　除了股价下跌带来直接损失外，上市公司遭到大股东抛弃后，一些公司面临着主营业务缺失的问题，逐渐沦为空壳甚至资本玩偶，公司治理结构也面临严峻考验，这给中小投资者带来的潜在风险更大。

　　多伦股份原实际控制人陈隆基撤离前，多伦股份将优质地块上海市多伦路地块低价转让给北京一家公司，该公司被疑是陈隆基的关联公司，该交易行为涉嫌大股东利用内部人控制，掏空上市公司，让其他股东蒙受损失。随后，多伦股份几乎陷入无地可开发的尴尬。李勇鸿接手多伦股份8个月后又悉数转让股份，违反了《上市公司收购管理办法》，同时违反了取得多伦股份实际控制权后不满12个月不得转让的承诺。更加可笑的是在上交所发出公开谴责意向书后，多伦股份董事会却迟迟无法与其取得联系。而李勇鸿的接盘者鲜言在入主多伦股份后，依然未能有所作为，多伦股份更有多位高管辞职，管理层震荡，鲜言只好身兼两职董事长兼董秘。

　　之前从大元股份撤离的大连实德也表现得十分精明，不但在股权转让上获得400%的收益，临行前还通过关联交易带走一块22万平方米的土地和6.51万平方米的厂房。有消息称，该地块所在的大连实德工业园已被政府收储，拆迁补偿达23亿元。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　行业中下游公司业绩向好 上游行业延续弱势

　　一季度行至尾声，部分上市公司一季报业绩也初显轮廓。截至3月25日，两市共有152家公司披露了一季度业绩预告，其中有92家公司预增、9家公司扭亏，此外还有23家公司预减。受行业回暖、政策刺激等内外部因素影响，电气设备、计算机、中药等中下游行业的上市公司一季度业绩表现良好。相比之下，上游的采掘、有色等行业业绩仍未出现明显好转。

　　行业回暖　三大板块业绩向好

　　年报披露行至中场，但市场关注的热点已经开始向一季报转移。数据显示，两市152家披露一季报预告的上市公司中，有92家公司预增、9家公司扭亏，此外还有23家公司预减，一季度预计出现亏损的公司则达到16家。可以看到，部分公司受益于行业回暖以及政策提振，一季度业绩预增幅度明显。

　　近期民生证券连发报告推荐电气设备行业，而从已经披露一季度预告的15家电气设备类上市公司来看，有11家预计业绩增长。其中，金风科技（002202）预计一季度实现净利润约3088.52万元-3397.38万元，同比增长400%-450%。置信电气（600517）预计实现净利润约3000万元，同比增长90%左右。万马电缆（002276）、和顺电气（300141）的预增幅度则分别达到80%-100%和40%-60%。此外，鼎汉技术（300011）和平高电气（600312）双双预计实现扭亏。

　　鼎汉技术表示，由于行业回暖，公司预计一季度实现净利润200万元-700万元，同比大幅提高，而公司上年同期亏损118.25万元。平高电气则表示，一季度公司生产经营情况良好，且有部分特高压产品确认收入，因此预计公司1-3月将实现净利润5500万元至6500万元。置信电气则把业绩增长的原因归功于实施重大资产重组，新注入资产提升了公司的产能利用率，整合效益显现。

　　此外，计算机应用类多家上市公司在一季度也延续着增长势头。银江股份（300020）、赛为智能（300044）、润和软件（300339）、捷成股份（300182）等公司均预计一季度净利润实现增长。银江股份预计一季度盈利1747万元-2183.75万元，增长20%-50%。公司称主要原因是由于市场规模扩大，新增合同较多，履行完毕的合同额较上年同期有较大增长。对此，业内人士指出，一季度计算机行业部分公司有望实现超预期收益，特别是参与智慧城市建设，受益政府信息化高景气度的公司有望实现业绩持续增长。

　　此外，5家披露一季度业绩预告的中药类上市公司则均预计实现增长。由于营业收入大幅提升，嘉应制药（002198）预计一季度将实现扭亏。独一味更是早在1月份就锁定了50%-80%的业绩增幅。公司称，一季度独一味和四川奇力制药有限公司系列产品的销量增加，公司并购四川红十字肿瘤医院肿瘤业务后收益也有所增长。

　　需求不旺　有色采掘延续弱势

　　与电气设备、医药、计算机等行业相比，上游的采掘、有色、钢铁等行业仍然处于弱势，业绩尚未得到明显改善。

　　目前披露一季度预告的5家有色上市公司中，有3家业绩出现下滑，其中常铝股份（002160）、*ST锌电（002114）更是预计一季度出现首亏。常铝股份指出，由于宏观经济环境及铝价持续走低，市场需求乏力和新一轮的价格竞争对公司的盈利带来较大影响。同样，*ST锌电也将亏损的主要原因归结于市场消费需求减缓，产品市场价格下滑。

　　3家披露预告的采掘类公司则全部预计一季度出现亏损。远兴能源（000683）预计一季度亏损2200万元，而公司上年同期实现盈利2777.27万元。公司表示，一季度公司产品甲醇受冬季天然气限量影响，产量减少，成本增加，售价降低；相比去年同期，煤炭售价降低，同时考虑所得税，共影响利润减少约2000万元。

　　从二级市场表现上看，市场对于一季度景气较好的行业已经有所预热。数据显示，年初以来，生物医药、电子、信息设备等行业涨幅居前。相比之下，采掘、有色等行业年初至今则呈现下滑的整体走势。

　　专家指出，随着一季报面纱逐步揭开，一季报行情已经提前启动。应该关注经济复苏背景下的行业景气度提升、公司业绩超预期增长，特别是主营业务增幅较大的公司。

　　（《证券时报》快讯中心）