5大券商28日看好6板块40股

　　有色金属：政策重点扶持需求看好 荐5股

　　调研基本观点及投资建议章源钨业是国内少数拥有钨行业完整产业链的厂商之一,上表钨储量9.60万吨,原材料自给率40%左右,主导产品钨粉和碳化钨粉销售量国内排名第一,硬质合金销量国内排名前四。我们认为公司未来主要有两大看点: 一是,硬质合金数控涂层刀片项目明年一季度开始试生产,将成为公司的下一个主要利润增长点;二是,崇义县钨矿整合支持公司做大做强。我们预测,公司2011-2013年EPS分别为0.71元、1.02元和1.34元,对应的动态PE分别为33.34倍、23.33倍和17.68倍,首次给予公司“增持”的投资评级,目标价24.93元,对应今年35倍PE。

　　宏磊股份是国内全系列漆包线和高精度铜管材产品的大型专业生产商。铜管方面,公司专注于高精度铜管细分市场,是国内无缝高翅片铜管和空调制冷用蚊香盘管的重要生产基地之一;漆包线方面,公司在中小型电机行业拥有明显的优势。本次募投项目延伸产业链,扩大高端产品比例,将大幅提升公司综合竞争实力。l铜管材前景广阔。近年来,我国铜管加工行业发展速度大幅提升,产品不断升级,市场前景广阔。空调制冷用铜管下游能效改进和产品结构调整,促进需求增加;建筑用铜管在国内仍处于初级阶段,性能优异,前景值得看好;热交换器用铜管应用潜力巨大。l漆包线需求持续增长。受益于世界工业制造业的转移,我国快速发展成为世界第一大漆包线生产国和消费国。随着下游科技的发展,漆包线产品也在逐步升级,高毛利特种漆包线比例不断提升。根据预测,“十二五”期间漆包线市场需求将达到140-150万吨,增速接近20%。l公司竞争优势突出。公司是国内全系列漆包线和高精度铜管材产品的大型专业生产商。公司专注于高精度铜管细分市场,是国内无缝高翅片铜管和空调制冷用蚊香盘管的重要生产基地之一,拥有特种漆包线、微细漆包线和常规漆包线等全系列产品,在中小型电机行业具有明显的优势。公司具有明显的规模优势、技术优势、品牌优势,以及地缘优势。l募投项目缓解产能瓶颈。一方面,年产15万吨高性能铜及铜合金杆材项目延伸和完善漆包线产业链,降低生产成本;另一方面,年产3万吨节能环保型特种漆包线和年产5000吨热交换器用高翅片铜管是现有产能的扩张,解决了公司的产能瓶颈。本次募投项目降本、增量,将提升公司的综合竞争实力。公司发行价12.80元,建议申购。结合公司产能投放进度,以及对未来经济的判断,我们预测公司2011-2013年的EPS分别为0.55元、0.78元和0.99元。参照可比公司,我们给予公司2011年20-25倍PE的估值水平,对应合理估值区间为11.00-13.75元,公司的发行价为12.80元,建议谨慎申购。主要不确定因素。原材料价格波动风险;募投项目进展存在不确定性;宏观经济增长存在不确定性。

　　投资思路:寻找政策性投资机会小金属:“十二五”期间将受到政策重点扶持,需求前景广阔,供给关系相对平衡,看好钨、锂、钛。深加工:高端装备制造产业的快速发展带动对原材料深加工产品的需求,看好铝深加工子行业。资源循环利用:节能环保、有色金属资源循环利用与再生金属回收政策扶持力度不断加大,建议关注唯一的A股投资标的—格林美。（海通证券）

　　机械：受益经济温和复苏势头 荐13股

　　3月份,汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为51.7,不但高于上月50.4的终值,也高于此前预期的50.9。从分项指标来看,其中产出指数52.8、环比提升2个百分点,新订单指数53.3、环比上升1.9个百分点,就业指数50.2、环比略降0.1个百分点。3月汇丰PMI指数连续5个月保持在枯荣分水岭上方,而且产出、新订单等分项指数均出现强劲反弹,显示经济温和复苏势头不减;新订单指数继续高于产出指数,需求好转更为明显,供需矛盾继续改善。尽管2月居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.2%,创下10个月来的新高,但更多是因为春节因素、预计3月CPI可能回落至2.5%甚至更低;预计全年通胀可控,货币政策介于偏宽松到中性之间。

　　重点关注景气度上升子行业

　　2012年机械行业整体(扣除汽车、电力设备)收入增长10.78%、利润增长4.38%,我们预计,2013年全行业收入和利润分别增长15%、8%左右,行业景气度上升;具体到细分子行业,我们预计2013年油气设备、农业机械、工程机械、铁路设备、军工航天等景气度上升,建议重点关注这5个景气度上升子行业,重点推荐北人股份、中国重工、杰瑞股份、机器人、富瑞特装、惠博普、中航光电、航空动力、三一重工、晋西车轴、天地科技、中国南车、太阳鸟等。（中信建投）

　　零售商贸：经济处于缓慢复苏通道 荐5股

　　本周零售行业观点:1-2月商务部监测的3000家重点零售企业销售同比增长7.9%,同比略有下。从宏观经济数据来看,经济仍处于缓慢复苏通道中,零售的后周期性也决定了同比数据的不佳,唯一能够确定的是行业景气仍在恢复中,只是恢复的速度和力度仍需观察。此外,汇丰公布数据显示中国经济仍然保持了温和复苏的态势。同时通胀压力不大,为决策层延续相对宽松的政策支持经济复苏创造了空间。从估值角度分析,目前零售行业动态估值和相对大盘溢价率处于近四年平均水平以下,且明显低于2010、2011年同期水平。整个行业处于低谷时期,未来发展潜力巨大。因此从政策、业绩和估值综合考虑,我们持续维持零售行业“增持”评级。本周投资建议:中期我们坚持推荐“步步高”、“欧亚集团”、“友阿股份”、“银座股份”,此外黄金珠宝类品牌零售商可继续关注,推荐“潮宏基”。（中信建投）

　　通信设备：网络升级力挺盈利改善 荐8股

　　2月份联通和电信的3G净增用户保持温和增长,2G向3G迁移逐步加速;中国移动3G单月净增用户数量又创纪录,2月份单月3G净增用户达到了951万户,环比大幅增长了35%,3G用户数量率先达到了1亿户,2G用户净流失了376万户。

　　在3G领域我们看到中国移动的进步是明显的,以往终端方面的差距已经逐步拉近。不过大规模的网络建设会使得中国移动的短期业绩承压。相比中国移动而言,中国联通3G用户温和增长、网络逐步升级的发展方式有助于盈利能力的改善。

　　根据国内三大运营商2013年资本开支数据,整体同比增速达到14.2%,合计3925亿元,超过历史以往年份。其中无线同比增长20%(12年同比下滑11%),有线同比增长20%(12年同比增长13%),基建、支持系统等子行业的增速出现下滑。

　　尽管目前资本市场对无线通信板块还处在业绩观望阶段,但大周期反转和过往的历史数据足够支撑我们看好2013年大行情,建议重点关注无线板块。我们重点推荐中兴通讯(目标价16元,买入-A)、金信诺(目标价18元,买入-A)、大富科技(目标价12元,增持-A)和烽火通信(目标价28元,买入-B)。

　　除了无线通信产业链以外,我们继续重点推荐星网锐捷(目标价21.5元,买入-B)、顺网科技(目标价28元,增持-A)、天源迪科(目标价17元,买入-A)和鹏博士(目标价8元,买入-A)。（安信证券）

　　商业零售：风雨中摇摆转暖需等待 荐4股

　　零售板块回暖仍需时日,建议投资者更多关注个股,以自下而上的挖掘个股为主要策略,选股标的应从:1)估值合理;2)成长性确定;3)公司治理优良三方面考虑,建议关注苏宁电器、银座股份、步步高、重庆百货。（长城证券）

　　公用事业：弱煤和电改提升行业景气度 荐5股

　　我们认为煤价易下难上,电力企业EPS有上调可能;电改值得期待,板块估值有进一步提升空间。建议超配电力行业。个股方面:(1)建议买入行业龙头预期非常不充分的大唐发电,弹性大的华电国际以及稳健增长的国电电力;(2)自下而上个股建议粤电力和黔源电力。（长城证券）