> 金融观察 > 资本市场
宏观 | 金融 | 公司 | 产业 | 财经人物

机械设备:工程机械或现趋势性拐点 荐4股

2013年03月29日08:55
来源:中国证券网
  以挖掘机为代表的工程机械产品在3月初经历旺季不旺的局面后,突然在3月中开始出现大幅回暖,超出市场预期,我们分析认为主要是3月中上旬曾受“两会”影响,项目开工以及施工有所延缓。从终端市场反馈分析,今年旺季较往年延后约10-15天,但即便如此,部分地区今年3月份前20天 的需求情况仍接近甚至超过去年全月水平。我们认为旺季后延将有助于4月份终端旺盛需求的维持,乐观估计4月挖掘机销量同比将实现正增长,继续超预期,工程机械行业趋势性拐点将出现。

  挖掘机产品经历了历时2年的大幅调整后,我们认为目前国内挖掘机保有量已经处于较为合理的水平挖掘机产品经历了历时2年的大幅调整后,我们认为目前国内挖掘机保有量已经处于较为合理的水平。另外,以挖掘机正常7年的使用寿命测算,2013年的挖掘机更新换代需求,即对应的2006年的内需销量超7万台,约占2012年全年12.6万台内需销量的56%,远高于12年24%的更新换代占比。在未来投资仍保持正增长的背景下,我们认为更新换代高峰期的临近,将为挖掘机的整体需求提供重要的支撑。

  同时考虑到经过2012年下半年的经销商和厂商去库存化,目前两者的库存均处于较为合理的水平,后续随着销量的回暖,我们预计整机厂商的排产将陆续回到正轨,关键零部件企业的销售情况预计也将出现趋势性的拐点。

  展望下游主要投资领域,包括公路、铁路、水利以及房地产在内的工程机械需求领域的投资总体上均维持增长的趋势;房地产以及水利投资领域,我们的行业分析师认为13年的投资增速分别为16%及33%,增长确定性较强;铁路和公路虽面临一定的不确定性,但根据现有规划分析,我们认为铁路和公路基础设施投资13年可保持5-10%的小幅增长。

  投资策略与建议:预计3月份挖掘机销量将大概率超预期,且经终端验证,当下的销售回升主要由需求主导,非短期促销所致,加上因春节以及“两会”因素导致今年旺季后延,我们分析认为挖掘机销售的回暖大概率可以在二季度得到延续;而从三季度开始,受益于低基数因素,下半年挖掘机销售同比大幅改善可期待;我们认为挖掘机基本面从二季度开始改善的趋势渐成。结合对13年下游几大投资领域的分析,我们认为工程机械底部已过,回暖趋势已经形成,未来趋势向好,给予工程机械行业看好评级。

  在个股方面,我们更看好房地产相关设备以及土方类设备的市场需求,同时考虑到销量即将回升,而企业和经销商库存已经降至较为合理的水平,我们预计关键零部件企业也将随之面临趋势性的拐点,建议重点关注三一重工(600031,未评级)、中联重科(000157,未评级)、山推股份(000680,未评级)、恒立油缸(601100,未评级)。(东方证券)

我要发布

  • 热点视频
  • 影视剧
  • 综艺
  • 原创
锦绣缘

同步热播-锦绣缘

主演:黄晓明/陈乔恩/乔任梁/谢君豪/吕佳容/戚迹
神雕侠侣

大结局-神雕侠侣

主演:陈晓/陈妍希/张馨予/杨明娜/毛晓彤/孙耀琦
封神英雄榜

同步热播-封神英雄榜

主演:陈键锋/李依晓/张迪/郑亦桐/张明明/何彦霓

六颗子弹

主演:尚格·云顿/乔·弗拉尼甘/Bianca Bree
龙虎少年队2

龙虎少年队2

主演:艾斯·库珀/ 查宁·塔图姆/ 乔纳·希尔

《奔跑吧兄弟》

baby14岁写真曝光

《我看你有戏》

李冰冰向成龙撒娇争宠

《明星同乐会》

李湘遭闺蜜曝光旧爱

《非你莫属》

美女模特教老板走秀

《一站到底》

曝搬砖男神奇葩择偶观

搜狐视频娱乐播报

柳岩被迫成赚钱工具

大鹏嘚吧嘚

大屁小P虐心恋

匆匆那年第16集

匆匆那年大结局

隐秘而伟大第二季

乔杉遭粉丝骚扰

The Kelly Show

男闺蜜的尴尬初夜

我来说两句排行榜

客服热线:86-10-58511234

客服邮箱:kf@vip.sohu.com