市场意外跳水期待超跌反弹

　　昨日A股市场出现了低开低走的走势。其中，上证指数在银行股大面积暴跌的牵引下放量大跌，在日K线图留下一个27个点的向下跳空缺口，如此似乎意味着2300点也渐成短线强压力位。那么，究竟该如何看待当前A股的走势？

　　股市缺钱担忧加剧

　　对于昨日A股的走势，可以说， 跌幅远超市场预期。因为银行理财产品的整顿其实在周三盘面就已经开始传开。而且，银监会关于整顿银行理财产品的文件是在3月25日签署的。所以，神通广大的实力资金理应已经知晓了这一信息。但想不到的是，前几个交易日所积累的做空能量却在昨日得到了集中式的释放。

　　这可能是因为部分资金从一个新的角度放大了整顿银行理财产品对市场的压力。那就是新政策或许意味着央行与银监会一起有收缩流动性的考虑，因为理财产品主要包括房地产信托、地方国资公司的信托产品等，所以整顿理财产品，主要就是整顿这些信托产品，从而意味着流动性收缩的政策取向。

　　而当前A股市场的资金面本来就有点捉襟见肘（沪市的日均成交量在近期一直不能有效突破1000亿元就是最好的例证），可以说，近期A股一直是存量资金在运作，而且，频繁的交投所引发的佣金、印花税等交易费用在持续侵蚀存量资金，从而使得A股资金总量持续萎缩，这已经让A股资金链绷得太紧，所以，当流动性收缩的信息再度明朗化之后，昨日A股的资金链终于断了，银行股更是跌幅居前，从而使得A股出现了大跌的K线形态。

　　急跌后或有反抽

　　不过，百临全息金融博弈模型也显示出，短线的急跌在一定程度上释放了短线的风险，毕竟经过周四的急跌之后，银行股的估值优势再度显现出来，不仅仅是银行股的市净率重新回到1倍左右，而且还因为昨日的急跌使得银行的股息率达到了5%这样的诱人水平。而目前银行间的理财产品的年收益率也不过在5%左右，所以，这必然会吸引部分增量资金的注意。而且，如此的估值优势以及股息率优势，也会使得银行股的筹码惜售，进而筹码锁定，因此，在当前位置处，沪深两市的资金与筹码获得一定的平衡，断裂了的资金链重新接起来了。看来，A股的短线反抽预期有所强烈。

　　当然，对反抽高度与时间也不宜持过分乐观的看法。

　　一方面，周四的跳空下行形成了27个点的跳空缺口，为近期所罕见，说明短线做空能量的确强大，这一点我们不得不先回避一下风险。

　　另一方，银行股在周四如此不近情理的暴跌，说明了当前资金的态度是：只要行业基本面出现不佳信息就拼命杀。比如说，前期的白酒股，杀得目前五粮液、贵州茅台只有10倍的静态市盈率。而银行股也是如此。所以，银行股短线虽然跌幅过大，筹码会有所锁定，但是，如果仍有不佳的后续信息，那么，银行股的股价前景仍不宜过分期待。

　　关注基本面乐观的品种

　　那么，在不容乐观的后市里，投资者如果实在要投资，投资什么呢？

　　笔者以为，可以关注些行业基本面乐观的品种，这些品种可能会继续得到资金的青睐。比如说，农药股在近期一路高歌，沙隆达等品种反复强势，再比如说，维生素药也是反复活跃，其中，兄弟科技等个股更是反复强势，主要是因为此类个股在近期有提价的信息。看来，行业基本面已成为热钱关注个股的核心标准。

　　综上所述，在操作中，建议投资者关注行业基本面较为乐观的品种：一方面是前文提及的农药股、维生素个股，像沙隆达、红太阳、兄弟科技、ST鑫富等。另一方面则是医药股、电子信息股、通信股等产业前景乐观的品种，尤其是一些估值优势明显且未来有产业政策催化剂的品种，比如说复星医药、上海医药、数码视讯、光迅科技等。