基金 短期观望中长期看好龙头房企

　　⊙记者 丁宁 ○编辑 于勇

　　地方版“国五条”细则近期相继出台。政策“靴子”落地并未改变基金对地产板块短期观望情绪。同时，基金经理预期调控将进一步提升行业集中度，中长期来看，龙头企业依然是其投资关注的重点对象。

　　楼市进观望期

　　新华基金认为，各地房地产细则大量出台，预计房地产销售市场进入观望期，一二手房交易量会清淡，但从年内来看，仅政策本身难以使一线城市价格实质性回落，中长期（一年以上）对价格的影响，要看政策执行力是否比之前明显严格。行业自身运行规律，尤其是刚需力量能否持续，是影响价格更大的因素，需要持续观察。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙表示，各地房地产调控“国五条”细则出台。一是对之前政策漏洞进行了一些修复；二是明确如何执行20%所得税。整体来看，对房地产的打击没有市场预期那么大。短期内对地产股影响较大，可能还会对地产产业链上的工程机械、钢铁、水泥、装饰，甚至家电等板块造成冲击。而下一步投资机会，要看地产行业的成交情况。若成交依然较好，则有一定的投资价值。

　　金元惠理投资总监潘江也表示，从近期出台的地方细则来看，内容多为对“国五条”的重申，没有太多更为严厉的措辞和更加实质性的措施，留下了一定的回旋空间。因此，对于近期的调控，潘江表示不必过于担忧，静待后市走向。

　　看好一线地产

　　尽管观望情绪仍存，但基金经理预期，调控政策中长期将进一步提高房产行业集中度，对于一二线龙头企业的投资价值仍表示关注。

　　中欧中小盘基金经理王海对地产投资相对乐观。他认为盈利趋势要比政策更加重要：“如果算全口径（包含保障房、工业厂房、农村自建房等），2012年国内房地产销售额超过10万亿，占GDP比重超过20%。”

　　“房地产在整个国民经济中的作用没有第二个行业能替代，因此，从我国经济平稳健康发展的大趋势要求出发，房地产业的政策方向只能是往差别化、市场化、制度化发展。”王海表示，以“招保万金”等为代表的一二线龙头地产公司将在行业集中度提升的趋势中受益，它们的业绩在未来几年将持续快速增长。

　　新华基金表示，至少今年的房地产上市公司盈利增速有保证，尤其是一线地产龙头，现在已经不必担心新政执行后，会对房地产行业基本面产生致命影响，市场短期（1-3个月）观望会影响交易量，但不会导致房地产股票继续较大下跌，二季度有相对收益的概率较高。 (来源：上海证券报)