新规推动银行理财产品创新 周均收益率全线下调

　　上周共有1223只理财产品到期，到期产品涉及94家银行。新发行理财产品平均期限120天，与前一周理财产品平均期限121天基本持平。人民币理财产品占94.70%，年化预期均值和最高年化预期均下降，外币理财产品依旧以港元、美元、澳元为主，产品的发行量均有上升，年化预期均值和最高年化预期也均有小幅上升。

　　从各类银行发行理财产品数量来看，上周银行理财产品发行量继续回落，理财市场处于相对平淡期。国有商业银行和股份制商业银行理财产品发行数量均明显下降，而城市商业银行基本上是以跟此前持平的情况发行。

　　此外，理财产品收益率呈现全线下降的趋势，除14天的理财产品周均预期收益率有小幅上涨外，其他各期限理财产品周均预期收益率均明显下降。从理财产品投资分布来看，信托信贷类所占比重下降，债券投资类理财产品比重上升。从区域上来看，上周理财产品发行数量前十主要集中在一线城市和南方地区。

　　日前，银监会发布规范银行理财业务的文件，引起了各界广泛讨论。银行理财产品较高的收益水平主要通过投资信托产品、信贷资产实现，新规对非标准化债权资产规模的限制，不仅使原先投资这类资产的资金须向其他类别转移，同时使得银行理财维持目前的收益率水平面临较大压力，预期未来银行理财收益率将下降，特别是以往在季末年末出现的高收益的产品未来会减少。

　　新规主要对银行理财资金投资于非标准化的债权资产进行了严格规范，要求控制此类资产总额，实行理财产品和投资资产的一一对应，并为此类资产计提资本，这些资产包括信托贷款、委托贷款、信贷资产等。新规的出台，给银行理财加了一道“防火墙”，有利于化解市场潜在的风险，更好地保护广大投资者的利益。同时，也将促使商业银行加快理财业务转型，改变当前这种依托其他机构变相放贷的理财模式，而真正回归银行理财的代客理财本质。

　　诸多业内人士认为银行理财新规对中国金融市场的作用是“短期利空、长期利好”， 短期内“新规”对银行盈利模式和水平有一定影响，但长期而言有助于推进金融产品的创新。一是有利于推动标准化固定收益产品的创新；二是对于银行投资非标准债权的比例限制，实际上却为其合法性提供了前提，各类“表外通道”的创新被默许和承认；三是能够加快结构化产品的创新，进而引发制度改革需求。记者 黄倩蔚

　　产品周均收益率全线下调

期限	本周均收益率%	区间	上周均收益率%	区间	预期收益变动
7天	3.32	2.75-4	3.47	2.75-4	-0.15
14天	3.90	3.5-4.15	3.70	3.7-3.7	0.20
1月	4.19	3.65-4.8	4.33	3.65-4.7	-0.14
3月	4.21	0.5-6.5	4.34	0.5-6.5	-0.13
6月	4.29	0.6-5.2	4.44	0.9-6	-0.16
12月	4.68	3.35-5.4	4.78	1.72-10	-0.11
12月以上	4.30	0.9-6.1	5.23	2.2-10.0008	-0.93

　　各期限预期收益率最高产品

期限	预期收益率%	产品名称	发行机构	投资方式
7天	4	聚财宝现金溢2012年6号人民币理财产品(认购期:2013年4月2日—4月6日)	平安银行	非保本浮动
14天	4.15	聚财宝现金溢2011年300号人民币理财产品(滚动型)(20万元(含)以上)(2013年3月28日—3月31日)	平安银行	非保本浮动
1月	4.8	创盈1336号理财产品(30天)(2013131001603)	华夏银行	非保本浮动
3月	6.5	焦点联动系列之黄金表现联动(看跌)理财计划(代码:104066)	招商银行	保本浮动
6月	5.2	2013年“旌喜四号”第4期人民币理财产品(JX04-2013-004)(50万元以上)	德阳银行	非保本浮动
12月	5.4	钻石财富之聚意生金6号理财计划(103116)	招商银行	非保本浮动
12月以上	6.1	“金鹿理财-温富”1302期高净值客户专属银行理财计划	温州银行	非保本浮动

　　以上数据来源 巨灵数据&金融界金融产品研究中心来源南方日报)