五大机构首季投资路线图 新进400个股扎堆四行业

　　编者按：随着A股上市公司一季报业绩披露的结束，有关机构仓位的变换已成为市场关注的焦点。尽管因为近期大盘的持续调整下跌，各大机构一季度整体呈现减仓状态，但仍有部分景气度较高的行业被机构资金所青睐。

　　据《证券日报》市场研究中心统计数据显示，2013年一季 度社保基金、保险、基金、券商和QFII等五大机构新建仓持有400只个股，其中，食品饮料（30.65%）、医药生物（26.11%）、公用事业(24.73%)和信息服务（22.76%）等四行业机构新建仓持有个股家数的行业占比居前。今日本版特对以上四大行业进行梳理分析，并挖掘其中相关个股的投资价值，以飨读者。

　　新建仓持有个股占行业内成份股比例为30.65%

　　食品饮料 具价格上涨预期

　　本报记者 张 颖

　　2013年A股上市公司一季报已经披露完毕。据《证券日报》市场研究中心统计，2013年一季度社保基金、保险、基金、券商和QFII等五大机构新建仓持有19只食品饮料(申万一级行业)股，占行业成份股比为30.65%，五大机构合计新建仓持有食品饮料股数量达9825.01万股。

　　具体来看，在2013年一季度五大机构新建仓持有的19只食品饮料股中，新建仓持股数量超过1000万股的个股分别为，伊利股份（1932.2万股）、五粮液（1308.97万股）和通葡股份（1187.37万股），此外，五大机构新建仓持股数量超过100万股的个股还有13只，而仅克明面业（30.04万股）、金字火腿（24.09万股）和煌上煌（20万股）3只个股的新建仓持股数量在100万股以下。

　　机构对上市公司的新建仓持有是具有一定原因的，从公司业绩表现就能看出端倪。统计显示，在2013年一季度五大机构新建仓持有的19只食品饮料股中，有9只个股2012年年报净利润同比实现增长，占新建仓持有个股的47.4%。另外，有16只个股2013年一季度净利润同比实现增长，占新建仓持有个股的84.2%。其中，2013年一季度净利润同比增持超过50%的个股分别为，三元股份（1374.61%）、加加食品（107.13%）、承德露露（58.31%）和山西汾酒（50.3%）。

　　2012年食品饮料上市公司业绩表现靓丽，受经济增速下滑的影响不大。东莞证券分析认为，2012年食品饮料行业整体业绩增长45.29%。统计显示，2012年食品饮料行业上市公司实现营业收入2709.82亿元，同比增长18.39%；实现营业利润665.53亿元，同比增长46.78%；实现利润总额682.21亿元，同比增长44.63%；实现归属于上市公司净利润494.02亿元，同比增长45.29%。

　　根据食品饮料上市公司的2013年一季报情况看，中金公司认为，行业业绩基本处于市场预期内。建议继续配置，看好食品饮料行业中的乳制品、肉制品、啤酒等子行业，个股选择方面，抓大放小，坚守大市值食品股。

　　从市场表现看，在2013年一季度五大机构新建仓持有的19只食品饮料股中，今年以来有5只个股实现上涨，它们分别是承德露露（58.13%）、伊利股份（33.03%）、皇氏乳业（12.17%）、通葡股份（10.71%）和重庆啤酒（9.3%）。

　　从基本面来看，2013年3月份，我国居民消费食品价格指数环比回落2.9个百分点，同比上涨2.7个百分点（上月同比上涨6个百分点），同比涨幅缩小。对此，爱建证券表示，不能根据3月份食品价格环比回落、同比涨幅就认为未来我国食品价格将进入下跌趋势，实际上2013年我国食品价格上涨是大趋势。从长期看，我国粮食和油料价格持续平稳上涨是大势所趋。

　　从投资策略看，国泰君安表示，在食品饮料行业中，首先，大众消费品成长空间大、业绩增长稳定，建议继续加大大众消费品公司的配置，自下而上精选个股。过去几年在白酒持续超高速增长的压制下，大众消费品市场表现相对不佳，但2013年一季度已经得到很大程度的修正，建议继续增配成长空间大、业绩增长稳定的大众消费品公司。关注市场份额扩张、盈利能力提升可期的公司，推荐伊利股份、光明乳业、青岛啤酒；以及经营改善明显，业绩出现重大拐点的公司，推荐南方食品。其次，维持对白酒板块全年谨慎的态度，基本面环比改善要等待7月份渠道旺季补库存的出现。高端白酒放弃控量保价将加剧行业的竞争，贵州茅台、山西汾酒的一季度预收款大幅减少，也印证了白酒增长乏力的态势。

　　五大机构一季度新建仓的部分食品饮料股一览

　　证券代码 证券名称 最新收盘价（元） 最新动态市盈率（倍） 今年以来累计涨幅（%） 五大机构一季度新建仓持股数量（万股） 2012年净利润同比增长率（%） 2013年一季度净利润同比增长率（%）

　　600887.SH 伊利股份 29.24 30.5 33.03 1932.2 -65.69 38.65

　　000858.SZ 五粮液 21.95 7.93 -22.25 1308.97 -29.04 4.19

　　600365.SH 通葡股份 10.13 717.95 10.71 1187.37 75.55 36.66

　　600809.SH 山西汾酒 26.79 15.35 -35.69 840.22 -35.69 50.3

　　600197.SH 伊力特 10.87 19.81 -28.25 816.36 -21.52 -645.01

　　002304.SZ 洋河股份 58.38 10.01 -37.47 753.16 25.93 49.34

　　600702.SH 沱牌舍得 17.02 18.18 -40.92 691.07 -24.96 -1.56

　　000848.SZ 承德露露 21.68 28.8 58.13 472.34 35.98 58.31

　　002582.SZ 好想你 15.28 22.23 -8.88 350.25 17.94 6.7

　　600429.SH 三元股份 5.13 296 -22.39 288.31 -1.54 1374.61

　　600616.SH 金枫酒业 7.83 30.83 -11.53 241.67 -36.36 5.15

　　600543.SH 莫高股份 8.51 53.57 -14.73 222.25 14.01 18.04

　　002507.SZ 涪陵榨菜 22.49 26.29 -4.78 221.07 -1.37 22.91

　　600132.SH 重庆啤酒 16.8 50.13 9.3 191.16 235.81 -94.79

　　002650.SZ 加加食品 19.11 20.57 -4.83 134.32 -64.68 107.13

　　002329.SZ 皇氏乳业 10.51 66.77 12.17 100.16 58.4 37.6

　　002661.SZ 克明面业 29.59 31.19 -5.49 30.04 -23.37 27.24

　　002515.SZ 金字火腿 11.9 40.28 -3.64 24.09 41.76 47.64

　　新建仓持有个股占行业内成份股比例为26.11%

　　医药生物 关注差异化投资机会

　　本报见习记者 吴 珊

　　随着2013年一季报的完美收宫，五大机构2013年一季度的持仓动向已浮出水面。统计显示，2013年一季度，QFII、保险、券商、社保基金和基金等五大机构不同程度的新建仓持有医药生物行业（申万一级）内47只个股，五大机构新建仓持有个股占行业内成份股个数的26.11%。

　　具体来看，2013年一季度，五大机构新建仓持有47只医药生物股，累计持有股数达16402.35万股。其中，五大机构新建仓持有股数超过100万股的个股达到35只，而哈药股份(2938.98万股）、上海莱士(1297.8万股）、浙江医药(831.88万股）、亚宝药业(828.45万股）、山东药玻(760万股）、英特集团(638.55万股）、*ST生化(619.2万股）、金陵药业(550万股）、康缘药业(511.95万股）和千金药业(500.78万股）等10只医药生物股被五大机构新建仓持有超过500万股。

　　从五大机构新建仓持有的47只医药生物股业绩表现来看，有33只医药生物股2013年一季度净利润实现增长，千山药机(492.75%）、亚宝药业(241.26%）、以岭药业(121.3%）、凯利泰(93.59%）、千金药业(88.79%）、华润万东(81.62%）、康芝药业(73.39%）和*ST生化(68.9%）等8股2013年一季度净利润增幅超60%。

　　分析人士指出，医药生物行业一直都被机构看好，主要原因包括：第一，医药生物行业的刚性需求。医药消费是在个人消费中最刚性的消费类别，而且随着社会保障体系的完善，也会使得个人医药消费支出显得更加的刚性。第二，老龄化社会的到来。随着老龄化社会的到来，将会给医药生物行业带来持续的而且是稳定的增长预期。第三，医药行业的经营情况非常稳定。第四，医药生物行业长期受到政策扶持。

　　在业绩支撑、政策扶持下，今年以来截至4月26日，五大机构2013年一季度新建仓持有的47只医药生物股市场表现较为靓丽。统计显示，今年以来截至4月26日，上述47只医药生物股中，有36只医药生物股实现上涨，占比76.6%，而4月份，在沪指累计下跌2.62%的背景下，仍有14只个股实现上涨，其中，泰格医药(22.64%）、凯利泰(14.81%）、通化金马(7.64%）、千红制药(7.39%）、华仁药业(7.39%）、广州药业(7.15%）、美罗药业(6.53%）、天士力(6.52%）、康芝药业(5.75%）、九芝堂(5.71%）和精华制药(5.22%）等11只个股累计涨幅超5%。

　　由于2013年二季度为业绩真空期，缺乏政策利好刺激，加上估值处在高位，医药生物行业更多的是个股行情。东莞证券表示，关注一季报业绩向好、估值有优势的企业。短期来看，医药生物股估值偏高，展望全年，实质性负面政策预期不强，行业可以保持20%左右的业绩增速。考虑到龙头企业成长性确定，回调时可以买入华东医药、天士力等公司。

　　中金公司认为，经历了2013年一季度的上涨，医药生物行业需要调整巩固，以时间交换估值空间。从已经公布的2012年年报及2013年一季报情况看，行业基本面维持向上趋势，但公司经营分化趋势明显，提醒投资者在调整巩固走势中关注差异化投资机会。建议投资者注意力回归具备业绩基础的优质公司，持有天士力、云南白药、华东医药、恒瑞医药、同仁堂等稳健型白马；部分成长型企业如双鹭药业、康缘药业、恩华药业、新华医疗等仍然具备良好的长期战略成长空间，建议调整过程中择机介入；也可以在丽珠集团、华润三九、上海医药、华海药业等低估值企业中寻找买入机会。

　　五大机构一季度新建仓的部分医药生物股一览

　　证券代码 证券名称 最新收盘价（元） 最新动态市盈率（倍） 今年以来累计涨幅（%） 五大机构一季度新建仓持股数量（万股） 2012年净利润同比增长率（%） 2013年一季度净利润同比增长率（%）

　　600664.SH 哈药股份 6.29 15.87 1.78 2938.98 0.15 8.07

　　002252.SZ 上海莱士 21.05 45.58 54.55 1297.8 0.84 3.56

　　600216.SH 浙江医药 20.4 14.15 -2.95 831.88 3.45 -48.64

　　600351.SH 亚宝药业 5.36 30.47 0.37 828.45 -38.93 241.26

　　600529.SH 山东药玻 8.94 18.63 0.45 760 -36.34 -46.27

　　000411.SZ 英特集团 8.8 22.76 4.39 638.55 29.5 16.19

　　000403.SZ *ST生化 18.44 124.44 264.43 619.2 53.41 68.9

　　000919.SZ 金陵药业 7.19 24.88 4.51 550 -15.91 -13.09

　　600557.SH 康缘药业 28.72 44.97 38.08 511.95 11.63 -160.6

　　600479.SH 千金药业 11.86 31.54 -1.17 500.78 28.03 88.79

　　300110.SZ 华仁药业 19.76 42 43.5 447.7 -11.52 8.93

　　002349.SZ 精华制药 11.48 57.36 20.72 439.39 41.01 15.81

　　600535.SH 天士力 74.51 45.7 34.81 421.64 3.76 -24.24

　　000952.SZ 广济药业 6.01 - -0.17 420.21 -59.08 -14.34

　　600055.SH 华润万东 11.75 80.31 36.47 409.47 -63.86 81.62

　　600332.SH 广州药业 35.05 66.67 80.48 331.62 14.62 25.44

　　300049.SZ 福瑞股份 10.24 38.38 -10.33 321.1 -5.09 18.61

　　000028.SZ 国药一致 31.48 18.23 -10.82 313.52 -95.23 -193.04

　　300255.SZ 常山药业 18.11 33.65 46.76 300 53.05 6.53

　　新建仓持有个股占行业内成份股比例为24.73%

　　公用事业 煤价难涨电改有望推进

　　本报见习记者 莫 迟

　　今年以来，公用事业行业（申万一级）备受机构关注，在行业内93只个股中，一季度被五大机构（QFII、基金、社保基金、保险、券商）新建仓增有的个股达到23只，占比24.73%。具体来看，五大机构新建仓持有公用事业行业累计18941.73万股，其中，重庆水务以5000万股的新建仓持股数量居行业首位，除此之外，川投能源（2676.37万股）、国投电力（2144.50万股）、湖北能源（1387.90万股）、兴蓉投资（1207.44万股）、惠天热电（1121.75万股）和三峡水利（1073.58万股）等6只个股获五大机构新建仓持有数量也超过1000万股。

　　从市场表现来看，今年以来公用事业行业累计上涨4.66%，跑赢上证指数9.53个百分点。个股方面，行业内93只个股中，有53只个股实现上涨，占比55.2%。而行业内一季度受到五大机构新建仓持有的23只个股表现更为出色，今年以来逾六成新建仓持有股实现上涨。其中，创业环保（76.97%）、兴蓉投资（57.37%）、惠天热电（33.54%）、国中水务（22.13%）、天壕节能（21.88%）、陕天然气（20.19%）、宝新能源（18.08%）、重庆水务（16.76%）和九龙电力（13.83%）等9只个股表现抢眼，今年以来累计涨幅均超过10个百分点。

　　业绩方面，据一季报披露显示，在受到五大机构青睐的23家公用事业公司中，有16家上市公司一季度归属母公司净利润实现同比增长。其中，涪陵电力增幅居首，一季度业绩同比增长达57264.89%，同时，国中水务也实现净利润增幅超100%。除此之外，重庆水务（92.55%）、湖北能源（59.89%）、众合机电（46.54%）和天富热电（42.76%）等4家公司也实现了净利润增幅超40%。 另外，在这23家公司中，有8家公司披露中报业绩预告，其中，有1家预增，5家略增，预喜公司占比达75%。

　　值得一提的是，天富热电2012年年报披露业绩增长34.7%，2013年一季度业绩增长42.76%，同时预计2013年上半年业绩增长达50%，业绩有望实现三级跳。公司是新疆地区能源基础行业龙头，生产经营的主要产品是电、热的生产和供应，是农八师石河子市地区唯一合法的电力供应商，拥有独立的供电营业区域，供电营业区面积约7000平方公里，公司拥有独立的区域电网，供电量占石河子地区总体用电量的50.65%，供热量占石河子地区总体用热量的80%左右。从股东进出方面看，据2013年一季报显示，公司前十大流通股股东中4家基金1家保险1家信托合计持有2065.18万股；其中，昀沣信托计划新进持有278.38万股，平安人寿旗下1个产品新进持有200万股。

　　对于公用事业行业的后市发展，长城证券认为，电力行业在2013年面临难得的机会，煤价难涨，电改有望推进，建议增加行业配置，全年维持超配建议。个股建议关注大唐发电、黔源电力、国电电力、华电国际、华能国际以及粤电力。

　　五大机构一季度新建仓的部分公用事业股一览

　　证券代码 证券名称 最新收盘价（元） 最新动态市盈率（倍） 今年以来累计涨幅（%） 五大机构一季度新建仓持股数量（万股） 2012年净利润同比增长率（%） 2013年一季度净利润同比增长率（%）

　　601158.SH 重庆水务 6.2 15.61 16.76 5000 12.71 92.55

　　600674.SH 川投能源 8.98 28.64 7.42 2676.37 25.78 14.22

　　600886.SH 国投电力 6 13.94 4.17 2144.5 0.79 4.09

　　000883.SZ 湖北能源 6.34 23.7 -8.78 1387.9 -87 59.89

　　000598.SZ 兴蓉投资 5.29 21.61 57.37 1207.44 6.42 16.18

　　000692.SZ 惠天热电 6.37 58.92 33.54 1121.75 9.18 -16.98

　　600116.SH 三峡水利 10.62 36.79 -12.45 1073.58 0.21 7.1

　　000690.SZ 宝新能源 5.13 12.5 18.08 799.98 15.67 14.82

　　000601.SZ 韶能股份 3.39 23.51 -5.04 617.47 -26.89 -11.13

　　600098.SH 广州发展 6.54 20.28 -13.72 506.88 -18.29 -736.59

　　600187.SH 国中水务 9.88 56.89 22.13 500.02 4.4 137.25

　　002267.SZ 陕天然气 9.88 27.57 20.19 400 -2072.22 21.62

　　000543.SZ 皖能电力 6.58 17.73 -13.99 360 37.47 25.41

　　000925.SZ 众合机电 8.39 96.43 -5.41 272.22 76.57 46.54

　　600292.SH 九龙电力 14.32 40.32 13.83 200 14.51 -159.39

　　600509.SH 天富热电 8.25 25.69 2.1 200 34.7 42.76

　　300262.SZ 巴安水务 24.38 69.12 7.4 103.72 -21.45 -71.39

　　300332.SZ 天壕节能 11.7 39.88 21.88 101.67 51.11 6.08

　　新建仓持有个股占行业内成份股比例为22.76%

　　信息服务 新建仓股逾六成业绩增长

　　本报见习记者 莫 迟

　　信息服务行业（申万一级）内145只个股中，一季度实现五大机构（QFII、基金、社保基金、保险、券商）新建仓持有的个股达到33只，占比22.76%。具体来看，五大机构新建仓持有信息服务行业累计9540.89万股，其中，软控股份以1041.23万股的新建仓持股数量居行业首位，除此之外，键桥通讯（815.20万股）、世纪瑞尔（776.13万股）、启明星辰（628.43万股）、太极股份（600.00万股）、皖新传媒（587.20万股）和华策影视（557.28万股）等6只个股获五大机构新建仓持有数量也超过500万股。

　　从市场表现来看，今年以来信息服务行业累计上涨14.7%，跑赢上证指数19.57个百分点。而行业内一季度受到五大机构新建仓持有的33只个股表现格外抢眼，其中，24只个股在今年以来实现上涨，同时，涨幅超过10%的个股有20只之多，而涨幅超过20%的个股也达到15只。具体来看，省广股份今年以来已经实现股价翻倍，累计涨幅达122.63%； 除此之外，易华录（46.02%）、华策影视（45.95%）、华谊嘉信（44.79%）、捷成股份（40.00%）、华平股份（39.16%）、新文化（37.81%）、键桥通讯（29.18%）、星美联合（26.51%）等个股涨幅居前。

　　业绩方面，据一季报披露显示，在受到五大机构青睐的33家信息服务公司中，有21家上市公司一季度归属母公司净利润实现同比增长，占比63.6%。其中，包括海隆软件（221.08%）、华策影视（181.81%）、拓尔思（127.80%）、信雅达（123.09%）、中文传媒（119.05%）、同花顺（118.15%）在内的6家公司实现业绩同比增幅超100%。另外，在这33家公司中，有8家公司披露中报业绩预告，其中，有2家预增，5家略增，预喜公司占比达87.5%。

　　值得一提的是，华策影视在一季度实现业绩增幅超100%的同时，中报业绩亦有望获得较大增长，公司解释主要原因系二季度公司的业务规模继续扩大，投资拍摄和外购的影视剧数量和规模均增加，相应的影视剧销售收入增加。公司是浙江电视剧行业民营企业龙头，专注于影视剧制作、发行及衍生业务。公司荣获由浙江省商务厅、浙江省文化厅、浙江省广播电影电视剧、浙江省新闻出版局颁发的“2011年至2012年度浙江省文化出口重点企业”。从股东进出方面看，据2013年一季报显示，公司前十大流通股股东中8家基金1家社保共持4278.31万股（上期9家基金共持3080.2万股）。其中新进社保110组合持557.28万股（占流通盘3.80%）；新进上投、新华2家基金共持704.75万股。

　　对于行业的后市发展，海通证券认为，由于传媒行业整体受制于下游议价能力和政策，整体不具备中短期需求强劲爆发的逻辑，所以估值追上电子行业40倍市盈率的可能性比较低，等待业绩超预期或者低于预期从而选择方向。从子行业看，电视剧行业短期动力和股价空间已经降低。

　　证券代码 证券名称 最新收盘价（元） 最新动态市盈率（倍） 今年以来累计涨幅（%） 五大机构一季度新建仓持股数量（万股） 2012年净利润同比增长率（%） 2013年一季度净利润同比增长率（%）

　　002073.SZ 软控股份 8.63 33.17 14.15 1041.23 61.35 18.91

　　002316.SZ 键桥通讯 9.34 51.1 29.18 815.2 15.56 3.74

　　300150.SZ 世纪瑞尔 14.99 38.37 6.31 776.13 -18.84 -25.48

　　002439.SZ 启明星辰 12.94 42.22 -12.27 628.43 16.14 -30.26

　　002368.SZ 太极股份 18.51 32.91 21.94 600 15.78 14.65

　　601801.SH 皖新传媒 9.8 17.44 -5.59 587.2 -20.57 -58.28

　　300133.SZ 华策影视 24.52 42.03 45.95 557.28 27.56 181.81

　　002396.SZ 星网锐捷 14.08 22.09 -7.49 425.47 -13.59 -9.21

　　002292.SZ 奥飞动漫 14.89 47.31 18.54 399.96 -77.02 -79.94

　　300253.SZ 卫宁软件 25.68 50.68 16.62 398.25 -4 -11.99

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