指数压力增强转入防御策略

　　昨日A股市场出现了冲高受阻的态势。与此同时，资金流向也略有变化，新兴产业股冲高受阻，但酿酒食品股、资源股等品种渐趋活跃。如此就驱动着创业板指有所回落。那么，如何看待当前A股如此的走势特征呢？

　　超跌股反抽

　　就盘面来看，短线资金的风向渐有转变。一方面 是因为新兴产业股经过持续的大涨之后，获利盘有所显现，短线套现压力陡增，比如说新宙邦等个股在持续两个长阳K线之后，均出现了低调整理的K线形态。另一方面则是因为新兴产业股的短线估值也有所高企，甚至包括一些高成长股的品种也是如此，比如说泰格医药等近期牛股的动态市盈率均超过了50倍。所以，后续跟风买盘不足，冲高受阻的预期渐趋增强。

　　与此同时，短线热钱也看到了部分品种在经过持续调整之后的估值水平迅速降低，比如说白酒股，目前不少白酒股的静态市盈率只有不足10倍，而且部分个股甚至接近了去年底的股价水平，说明满眼望去，此类个股尽是套牢盘，既如此，抛压的能量自然减少。因此，酝酿着反抽的能量。另外，部分个股也具有一定的反弹契机，比如说国际大宗商品价格出现了一定程度的反抽，这也就为资源股的反弹提供了借口。

　　循此思路，部分资金借此转向了白酒股、资源股等品种，从而使得此类个股成为昨日A股的明星股。另外，一汽轿车在盘中再度大涨，也驱动着各路资金对传统产业股的估值坐标重新审视，进而发现传统产业股也存在着变局的机会。比如说一汽轿车就是因为公务用车国产化的趋势而反复活跃，既如此，那些为一汽轿车提供配套的一汽富维、富奥股份等品种也渐趋强势，如此就勾勒出昨日A股的反弹全景。

　　压力有所显现

　　正因为资金风向的如此转变，短线A股的压力也随之增强。一是因为热点的转向，意味着热点之间需要衔接。而衔接的过程，往往会有一个做多与做空能量此消彼长的过程。既如此，新兴产业股的调整可能会产生一定的做空能量，这在昨日盘中的震荡中已经有所体现。所以，如果周三新兴产业股依然低迷的话，那么，大盘短线的压力就会增强。

　　二是因为成交量的分布问题。当前A股市场一直是相对封闭的资金格局，因此，热点的转换，必然会使得部分资金因看不懂或看不出短线热点的转变而采取观望的策略，这样就减少了短线买盘的能量。更何况，热点的转换也会消耗多头的做多能量。所以，昨日A股在午市前虽然成交量有所放大，但午市后的成交量却较早盘的成交量大幅萎缩，这本身就说明了存量资金累得气喘吁吁，已经难以担当起引导大盘热点迅速切换的重任，这也就加剧了短线A股的调整压力。

　　更何况，当前经济环境、政策面背景也不支持A股持续强势。比如说目前渤海商品期货交易所的动力煤期货价格再创新低，这就从一个侧面说明了经济环境仍然未得到有效的改善，经济的复苏预期并不强烈，既如此，资源股的反抽空间就不能过分乐观。再比如说券商的创新大会即将召开，但其间的政策预期似乎并不积极，也并不乐观。这就说明了券商股等品种也难以持续活跃。而券商股则是A股的活跃品种与人气品种，因此，此类个股一旦调整，A股的走势就不宜过分乐观。所以，上证指数在2250点一线的压力依然增强，从而意味着本周三A股的反弹空间已不是很大。

　　汽配股可能活跃

　　所以，在操作中，建议投资者转入防御策略，尽可能减少对热门股的追涨。同时，减轻仓位比例。

　　当然，毕竟市场人气犹存，短线热钱也会制造短线的题材股。其中，一汽轿车领衔的汽车股、汽配股可能会有所活跃，一汽轿车、比亚迪、一汽富维等个股可跟踪。与此同时，三泰电子、赛轮股份、S佳通等题材丰富且K线形态相对乐观的品种可跟踪。另外，独一味、武汉健民、皇氏乳业等业绩拐点股也可跟踪。