2012年以来,中国的VC/PE市场不管是在募资、投资还是退出上,均呈下滑趋势,市场活跃度大幅下降。上海诺亚投资管理有限公司首席营销官陈恳认为,“外部原因是资本市场、审批制度的影响,内部原因是企业利润下滑,宏观经济滞胀,行业为全民PE买单。”
面对中国VC/PE
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市场基金募资和投资规模大幅收缩,退出受困于IPO停滞的恶劣形势下,VC/PE机构纷纷改变投资策略,拓展多元化退出方式,并购、同业转让或二级市场交易平台将成为机构退出的新选择。
达晨创投撤单潮中枪
在2012年度,深创投全年披露案例数量近60起,成为中国VC市场最活跃机构,IPO退出达到5起以上,并获得较高回报。而达晨创投2012年IPO退出数量达到10起以上,成为过去一年退出最为活跃的机构。
其中,投资项目
宏昌电子于2012年5月18日在上海证券交易所上市,达晨创投顺利退出。按宏昌电子发行价3.6元/股计算,达晨创投的账面收益为5400万元,这比达晨创投的投资金额2005.2万元高出3394.8万元,投资回报率为169.30%。
深圳达晨创业投资有限公司成立于2000年,13年来投资领域主要聚焦于文化传媒、消费服务、现代农业、节能环保四大行业。目前,达晨创投管理资金110亿元人民币,投资企业累计约180多家,其中28家企业成功IPO,9家企业通过企业并购或回购退出,成功率约为20.56%。
而近期达晨创投也有不少投资项目退出上市进程,包括北
京东方广视科技有限公司、浙江华友钴镍材料有限公司、多喜爱(湖南)家饰用品有限公司和上海同济同捷科技股份有限公司等。
2007年7月,达晨、上海联创、招商局投资东方广视,达晨创投占15.86%股权。而东方广视的首发申请在去年5月3日被证监会发审委否决。此前,因招股书存在长期应收账款比例高,大客户占款严重,净利润依赖高新技术税收补贴收入等问题,东方广视一度陷入造假上市的质疑声中。
2007年9月,达晨创投投资浙江华友钴镍,占3.5%股权。2008年1月,达晨创投投资多喜爱,占16.8%股权。2009年4月,达晨创投等多家风投机构联合投资上海同济同捷科技5000万元,同捷科技欲争取在国内创业板第一批上市。
而早在2006年,同捷科技就计划赴海外上市,因政策发生变化,2009年不得不折回A股市场,然而却不幸再度折戟资本市场。如今,上市历程可谓坎坷的同捷科技,被
成飞集成出手并购,终于实现了“曲线上市”,而其背后的数十位股东包括达晨创投也终于得以全身而退。
然而,同样在2009年9月创业板初次开启之时,与同捷科技同一批申报上市的达晨创投的另外2个投资项目
爱尔眼科、
网宿科技却成功得以上市。
达晨创投高级副总裁、董事会秘书邵红霞在接受时代周报记者采访时表示,“对于撤退上市的企业,达晨创投会继续持有,不过也会根据撤材料公司的具体情况来做。整个经济形势不好,对企业的业绩有影响,所以就有了波动和下滑,上市不大顺畅。但是企业的质地还是很健康的,财务还是很安全的。我们还是会扎扎实实地做企业、做产品、做服务,把业绩搞上去之后,然后重新申请上市。”来源时代周报)
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