经过持续大幅上涨后,创业板股票在本周五终于初显疲态,再次放量收出高位十字星,短期出现阶段性见顶的迹象。
分析人士认为, IPO重启并非资金撤离的主要原因。在创业板此前靓丽的行情背后,部分个股已经大幅度超越大盘股的平均估值水平,资金止盈获利的冲动将会逐
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步增加。(记者杨欣)
创业板指数K线6连红后,昨天早盘又创新高离1000点已不足4点,但随后出现快速跳水,收盘仅上涨0.07%,六天以来第一次跑输大盘,连涨势头或被终止。
从K线上看,创业板指数从去年12月底就开始启动,此后几乎没有遇到大的回调整理,昨日最高达996.59点,离1000点仅不足4点。而上一次创业板指超过1000点已经是2010年的事情了。
昨有媒体称已有两家公司接到封卷通知,业内人士认为,这意味着IPO重启已越行越近。此消息不但再次干扰了主板市场,更成为了导致创业板高台跳水的“导火线”。
自去年IPO停发,减少了创业板内资金的分流,使部分资金可以集中炒作,一定程度上助长了创业板的繁荣。一旦IPO重启,对创业板的炒作无疑是个打击。
也有分析人士认为,IPO并非资金撤离的主要原因。在创业板此前靓丽的行情背后,个股股指压力急剧上升。从目前估值来看,部分个股已经大幅度超越大盘股的平均估值水平,资金止盈获利的冲动将会逐步增加。
业绩难看炒作却疯狂
一边是二级市场抢眼的表现,另外一边创业板业绩并不尽如人意。据《证券时报》数据部统计,从2009年至2012年,具有可比数据创业板公司净利润同比变化分别为50.18%、41.80%、17.73%和-7.13%,由此可见,创业板公司连续3年整体业绩增速处于下滑态势。对上市3年153家创业板公司进行统计,仅有14家公司近3年复合增长率超上市前3年增幅。
此外,A股上市公司2012年年报披露结果显示,虽然2012年上市公司营业收入增幅超过9%,但是净利润增幅却刚刚超过1%,增收不增利的特征在年报和季报中较为明显,而且上市公司毛利率也已经遭遇挑战。这种状况在创业板上市公司中表现最为明显。创业板354家公司去年实现营业收入1919亿元,同比增长16.1%;创造净利润247.6亿元,同比下降6.2%。
从今年一季度单季来看,创业板上市公司平均每家实现营收1.22亿元,同比增长14.02%;平均每家实现净利润1390.6万元,较去年的1445万元下降了3.76%。
实际上,从创业板上市公司并不好看的业绩来看,资金炒作投机的成分很大。有专家指出,创业板内部成份股良莠不齐,“伪成长”的案例尚不在少数。创业板去年亏损公司首次超过30家,在目前宏观经济环境不利的背景下,创业板中中小公司的抗风险能力相对较弱。
股东忙套现值得警惕
值得注意的是,和二级市场靓丽表现相悖的是,重要股东今年以来在二级市场减持创业板个股套现近90亿元。其中
智飞生物遭重要股东减持套现8.08亿元,该股年初至今涨18%,最新市盈率在70倍左右。
碧水源遭重要股东套现5.53亿元,该股年初至今涨近40%。
伴随着二级市场对创业板炒作的不断升温,最熟悉公司经营的重要股东可能更了解内情。
大部分分析人士认为,无论IPO是否重启,创业板的风险大于机遇,股价后市出现分化的可能性很大。
创业板估值已较高
根据齐鲁证券的测算,从估值、盈利能力看创业板:2013年Q1创业板整体PE为36.99倍,较2012年同期高13.47%;2013年Q1创业板ROE为1.46%,年化低于8%;2013年Q1净利润同比增长率为-1.27%。从跟踪的创业板估值中枢看,当前创业板估值已超过2012年以来的中枢上边界,显示估值较高。因此未来1个季度创业板风险大于中小板和其他A股。
从创业板个股的走势来看,分化也较为明显。随着股价的不断上行,目前创业板总市值最大的碧水源已经超过了300亿元,而近期股价连续上涨的
乐视网、
华谊兄弟、
光线传媒的总市值也均超过了160亿元;还有很多个股的总市值处于低于10亿元的水平,最低的
金运激光的总市值甚至仅有5.36亿元,两极分化较为明显。(记者杨欣)
作者:杨欣来源广州日报)
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