企业年金重仓布局立讯精密

　　企业年金在市场中是规模相对较小的机构，根据今年一季报，企业年金持股市值仅为5.14亿元，占A股流通市值0.0028%，由于其规模较小，操作比较灵活，因此换股也较为频繁。

　　最新一季报显示，企业年金所投资的标的分布在18个上市公司中，而其中有12家上市公司是企业年金 一季度新进买入的。这也意味着去年年底企业年金所持有的14家公司仅保留了5家。

　　虽然年金规模整体较小，但是年金占市场份额的增长较快，2012年年底，企业年金的持股规模仅为3.47亿元，从这个角度，一季度年金持股市值增加了48.13%。

　　企业年金持股跑赢大盘

　　从企业年金的选股角度看，2012年年底企业年金持有14只个股，今年以来的平均涨幅为14.74%，同期上证指数涨幅为-1.59%，跑赢大盘16.33个百分比。

　　虽然企业年金去年年底所选的股票表现优异，但是被企业年金保留下来的5家公司在今年以来表现却不及平均水平。这或许因为股价没有达到预期涨幅所以被企业年金保留下来。

　　据统计，被企业年金保留下来的5家公司分别为江淮动力（000816.SZ）、天威视讯（002238.SZ）、海能达（002583.SZ）、同有科技（300302.SZ）、南大光电（300346.SZ）。这5家上市公司今年以来的平均涨幅为7.11%，跑输年金持股整体水平7.63个百分点，跑赢大盘8.7个百分点。

　　该5家公司中，唯一一家跑输大盘的是江淮动力，今年以来江淮动力的跌幅为13.6%，这也是去年年底唯一一家被企业年金抱团的上市公司。去年年底共有5家企业年金出现在江淮动力前十大股东名单中，它们是湖南省电力公司、中国烟草总公司四川省公司、国寿永诚、中国烟草总公司江西省分公司、南昌铁路局的企业年金。

　　一季度，中国烟草江西省分公司、国寿永诚、湖南省电力公司的企业年金对江淮动力进行了增持，但其他两家公司的企业年金退出了江淮动力的前十大股东行列。企业年金持股占江淮动力的流通股比例也从2.21%下降至1.89%。

　　机构抱团一般被解读为机构普遍看好某家公司，然而当机构过于集中看好时，也可能被解读为市场对于该公司的乐观情绪达到了一个相对高位，后市可能出现一定的风险。

　　与去年年报相比，一季度企业年金抱团现象相对分散。除了江淮动力被三家企业年金持有以外，玉龙股份（601028.SH）也有3家企业年金介入。此外，香江控股（600162.SH）、蓝科高新（601798.SH）则分别被2家企业年金持有。

　　重仓立讯精密

　　从企业年金的资金市值分布来看，立讯精密（002475.SZ）为企业年金的第一重仓股，截至一季度末其市值为1.22亿元，占企业年金总市值的23.65%。其次是江淮动力，企业年金持该股市值为0.99亿元，占企业年金总市值的19.26%。此外，海能达、香江控股的持股市值排名也相对靠前，占企业年金总市值的13.1%、12.48%。

　　上述4家公司占据了企业年金约68.49%的持股市值。由于资金相对集中，因此，一季度末年金持股占流通股排名靠前的也主要集中在这4只股票中。数据显示，企业年金持有立讯精密占流通股比例4.09%，持有海能达占流通股4.08%，持有香江控股占流通股2.74%。

　　今年以来这四家公司除了此前提到的江淮动力以外，其余三家公司都有较为出色的表现。其中香江控股的涨幅最大为41.63%、海能达涨幅为19.55%，重仓第一股立讯精密涨幅则仅为13.84%。

　　企业年金重仓布局立讯精密，而立讯精密今年以来的滞涨或许给投资者带来机会。立讯精密年报显示，其主营业务为连接器产品研发、生产和销售。2012年公司营业收入和净利润均实现增长。其中实现销售收入31.47 亿元，同比增长23%；归属于母公司的净利润2.63 亿元，同比增长2%。

　　长城证券认为，立讯精密推进大客户战略，前五大客户销售占比58%，与去年相比客户集中度有所下降，主要由于公司大客户产品切换以及新产品培育周期较长，公司产品导入进度低于预期。2013 年智能手机、平板电脑等产品的市场需求仍将持续爆发式增长，轻薄化和智能化为连接器及组件的应用带来了新的市场前景和发展机遇。随着公司在苹果Mac 电脑和手机、平板电脑连接线的产品导入进度加快以及进入其他国际大客户供应链，公司业绩有望保持稳健提升。

　　作者：何安来源第一财经日报)