中金公司：市场情绪恢复中 继续看多

　　融资融券选股策略：继续看多。

　　(一) 自上而下多空选股策略：虽中期盈利仍未见好，但市场情绪有所恢复，海外资金持续流入，继续维持看操作。1)宏观流动性：预计二季度货币市场资金利率仍将维持在适中水平，无需对央票重启过度解读。2)盈利面：910家公司披露2013Q2 业绩预告，公司盈利未见明显好转。3)资金面：新增RQFII 额度已开始入市，将进一步提振A 股资金面预期。

　　综合以上分析，我们认为股市反弹的前期因素(货币环境宽松、经济预期向上、前期情绪过度悲观)仍存，近期海外资金的进入也进一步提升了股市资金面向好预期，因此短期内反弹仍有支撑。中期走势还需看到进一步的实体经济的好转，虽然目前发电量、春季广交会、贸易和信贷等指标有些向好趋势，但整体来看经济复苏迹象仍不明朗。在操作上我们对短线维持乐观，继续做多。

　　(二) 自下而上多空策略：短期看多中国国旅，看淡苏宁云商;

　　(三) 事件驱动多空策略： 1)中型挖掘机出现弱复苏迹象，工程机械行业存在交易性机会;2)新版基药价格调整带来不确定性，建议对医药板块控制仓位，分化投资;3)超级电视概念冲击传统盈利模式，触发彩电企业股价回调;4)阿里巴巴入股高德，利好地图软件股;5)特斯拉股价维持升势，新能源汽车概念或可持续，短期依然看好有基本面支撑的比亚迪。

　　融资融券模拟组合： 2013 年1 月20 日至今累计绝对收益20.3% 超额收益23%本周计划双融模拟仓位操作：

　　1) 计划偿还江西铜业(融资)与中煤能源(融券)的配对交易组合;

　　2) 计划融资比亚迪并融券等金额华夏中小板ETF 避规市场风险;

　　3) 计划卖出冀东水泥，融资中国国旅。

　　看多操作下上周模拟组合取得绝对收益。上周模拟组合偿还两组融券标的，整体做多，由此表现受益于指数反弹，上涨0.75%，但由于仍有两个子项保持市场中性策略，因此整体收益略弱于沪深300 指数同期1.92%的周度涨跌幅，超额收益为-1.17%。1 月20 日开仓至今模拟组合累积收益为20.3%，相对于沪深300 指数-2.7%的区间涨跌幅有23%的累积超额收益。来源中金公司)