对冲基金下注希腊银行业

　　为追求高收益，一些世界顶级对冲基金正涌向希腊银行业。在政府大幅削减支出的情况下，希腊经济仍然在危机的泥沼中奋力挣扎。但这丝毫未阻止对冲基金进军希腊银行业的步伐。其中Farallon Capital, York Capital Management, QVT Financial and Dromeus这几家对冲基金已经为参与希腊银行的资本重组做好准备。

　　知情人士对FT表示，一些对冲基金已经参与了希腊第二大银行Alpha银行价值5.5亿欧元的股票发行，发行工作预计将在6月中旬完成。

　　对冲基金热衷于希腊市场绝非个案。此前华尔街见闻先后报道过对冲基金大佬Dan Loeb押注希腊不会退出欧元区狂赚5亿美元和对冲基金Dromeus Capital押注希腊斩获超过40%的盈利的消息。

　　一些对冲基金经理人认为，对希腊的银行业下注要远比对其他资产市场下注更有吸引力，特别在这样一个复苏中的希腊市场。

　　Dromeus的合伙人Achilles Risvas表示：“这就是所有复苏交易的核心。由于成本和收益的不对称性，这种交易非常有吸引力。”

　　欧盟支持下的Hellenic Financial Stability Fund（HFSF）向Alpha银行注入了40亿欧元的资金，与该银行的私人部门投资相匹配。

　　对冲基金参与的一大动机在于，他们可以从银行发行股票附带的免费特别认股权证中获得潜在收益。

　　一位资产组合经理人表示：“三驾马车已经切断了对冲基金做这种绝佳交易的机会。对冲基金只能按要求的参与大约三分之一的交易。”

　　Alpha银行的认股权证可以交换7.3到9股，每半年交换一次，最终由HFSF以发行价回购。

　　Risvas表示：“这绝对是一种风险较小的免费杠杆。股价50%的波动就会使认股权证的价值增加400%。”

　　尽管希腊政府希望Alpha银行成功的集资案例可以延续到其他银行，但对冲基金却更加谨慎。一些对冲基金正伺机参与Piraeus Bank的资本重组。但另外一些对冲基金认为，希腊国有银行的情况应区别对待，他们更有可能接近完全国有化。来源华尔街见闻)