指数不会深跌关注零星热点

　　昨日A股市场出现了震荡中重心下移的走势。但午市后，明显有抄底资金的介入，上证指数有所企稳。不过，创业板指的走势似乎有点不佳，尤其是凯利泰、乐视网等个股冲击跌停板，表明渐有长线资金套现。由此可见，短线A股的压力有所增强。

　　经济复苏预期减弱

　　对于昨日 A股市场的如此走势，业内人士认为这可能与两个因素有关联。一是近期大宗交易平台持续放量，说明大小非减持力度在增强，尤其是创业板、中小板上市公司的大小非更是撒开了脚丫在套现。所以，估值越高，减持激情就越高。而且，A股的存量资金相对有限，所以，大小非的套现使得存量资金分流，自然难以支撑起短线大盘。

　　二是人民币升值趋势明显，因此，热钱涌入的迹象也较为明显。为对冲热钱涌入，央行迫不得已持续回收流动性，比如说在17个月后，重新启动央行票据的发行，说明仅仅依靠回购已难以回收流动性。但相对应的是，中国经济环境似乎并不乐观，前四个月的数据显示出，除了房地产行业的一枝独秀，其余行业的经营较为惨淡。如此迹象就意味着我国目前不能再度释放流动性以满足刺激经济增长的需求，因为前文提及热钱涌入，央行需要回收流动性。但经济环境不佳，又需要释放流动性刺激经济。所以，当前央行如此两难境地的信息传递到证券市场之后，相关资金也就降低经济复苏预期，进而纷纷减仓，短线A股的压力也随之增强。

　　2200点上方仍有一定挣扎

　　不过，这并不等于A股会持续调整。一方面是因为目前银行股的估值依然低企，不少银行股的A股股价低于其H股股价的一成。与此同时，经过2013年一季度季报之后，市场参与者也认同银行股虽然在2013年不会大幅成长，但仍会延续着稳定的成长态势。既如此，目前6倍左右的市盈率、1倍左右的市净率指标的银行股，仍然有望成为多头构筑防线的强大力量源泉。

　　另一方面则是因为部分资金也看到了银行股的低估值以及上证指数仍处于历史相对低位区域的月K线图，因此，他们不时出击，频频制造出新的热点，以聚集市场人气。比如说在周二，指数虽然急泻，但是，在三全食品、黑牛食品等品种反复活跃的牵引下，食品股出现了相对强硬的走势。再比如说比亚迪、均胜电子等新能源动力汽车概念股再度崛起，冲击涨停板，如此就极大程度地引起了存量资金的关注，因为此类个股的如此表现，可能会重新激发热钱对新能源动力汽车概念股的追捧激情。更何况，特斯拉在公布一季度盈利财报之后，其股价也是节节走高，突破百亿美元的市值，如此的信息就意味着革命性的产品必然会给投资者带来持续的盈利机会。因此，随着新能源动力汽车概念股的活跃，市场人气有望重新聚集起来。

　　综上所述，笔者对近期A股的观点仍然延续着前期的维稳有余而攻击力不足的判断。毕竟如前文所述，A股上行会遇到2250点上方的成交密集区、高估值、大小非减持力度增强的打压。但下行，又会遇到低估值的银行股的护盘且零星热点聚集的做多力量的支撑。更何况，目前IPO尚未开闸，相关各方也迫切需要一定的护盘举动。所以，短线上证指数在2200点上方仍有一定的挣扎。只是创业板指在高估值以及庞大获利盘、大小非减持抛压的打击下，短线压力可能会更强大一些。

　　降低仓位减少操作频率

　　正因为如此，在操作中，建议投资者降低操作频率，降低仓位。

　　但毕竟指数也不会深跌，也有零星热点。所以，在控制仓位的前提下，可以适量关注这么两类个股：

　　一是食品类、军工类、新能源动力汽车类等题材股。其中，南方食品、大湖股份、比亚迪等个股仍可跟踪。二是基本面迎来拐点，股价渐趋突破的品种，包括电广传媒、综艺股份、武汉健民、独一味等个股。