静待利空出尽 迎新一轮改革行情

　　继昨日A股17只科技股集体涨停后，周二科技类概念继续强势，云计算、电子、4G等涨势不断。有分析认为，A股关于“5·19”行情的记忆从未磨灭，只是由于本次5.19为周日，因此上涨“推迟”到昨天！我们认为，历史会重演，但不会简单地重复；在当前改革的信心行情逐步开启之 际，投资者的参与也同样是创造历史！

　　即使已经过去了14个年头，但关于1999年的“5·19”行情的记忆，还总能在老股民的脑中轮回闪念。当年的局面也一样困顿：“98年特大洪灾”、金融危机、宏观经济下滑、市场信心崩溃、股指跌跌不休……就在最关键时刻，朱镕基总理拍案而起“中央已经下决心，要坚定不移建立一个永远告别权力与腐败的中国式的社会主义市场经济！”这句话，引发民心鼎沸，市场信心为之大振，从此经济走出低谷，走向辉煌；而股市也在1999年5月19日一飞冲天，随后的三年间牛市涨幅接近100%，无数个股翻了10倍！

　　也是那时，朱总理提词：“科技与金融的纽带，运气和成功的摇篮”，祝福纳斯达克“永远都是牛市”！在如今美股创出历史新高，而A股却仍在十多年前的山谷徘徊之际，科技股近日的爆发，多少包含着某种难以言说的愁绪与寄望！因为当前的境况也同样艰难，政治面临改革、经济面临结构转型调整，全球危机、经济下滑……而股市也跌跌不休，自6124高点以来，已经跌去5个年头，即使自09年3478以来，也已经经历3年大熊市！

　　有人说，“当最坏的时刻已经来临，接下来的只能是越来越好”，也就是阴极阳生、否极泰来！连日来，从3D打印到谷歌眼镜、从特斯拉概念到新清洁技术，从移动互联网、高端芯片到大数据、新能源，再从美股到A股，新科技正引领行情革命。天喻信息、鹏博士及恒信移动等多只科技股自5月以来已经累计上涨了50%以上，成为近日市场的最大亮点，点燃了市场向上的欲望与憧憬。

　　因此我们认为，虽然当前经济数据并不如市场预期，但股指却选择向上突破，表明当前影响市场更根本的因素在于投资者对改革的信心。我们认为，改革将决定中国经济走向，也将决定中国股市的走向。随着国务院审批事项下放、发改委高官落马、以及七人改革小组成立等消息传出，自1949点改革行情短暂蛰伏后，如今市场焦点重新切回改革之上。投资者受改革推进的鼓舞，信心大大提振而推动股市上涨，主力也并不待IPO重启的利空出尽，便加紧大幅入场，表明当前人心思涨的实际态势。这与我们前期反复指出的“由于改革的倒逼压力依然巨大，因此改革必将继续推进，股市也没有理由继续”熊冠全球的预判相一致。

　　随着IPO改革、政治改革等措施的推出，市场也在不断的消化中企稳，并有望在十八大三中全会的强烈改革预期下，走出中长期的行情底部。在此过程中，新技术革命概念或维持强势，而市场风格也有望向改革概念蔓延。那么哪些改革概念将继续热炒并值得关注呢？我们认为将集中在以下几项：人民币国际化(如资本项目开放、境外投资开放、市场利率化等)，铁路经营权开放及融资模式创新，公立医院改革，环境监测及食品安全改革等！

　　综上来说，当前股指对于真正脱离底部而上涨，只待改革政策的东风。而科技股近日来借“5.19”而连续强势，表明市场正以自身的方式传递出改革行情即将到来的先锋号角。一旦IPO重启利空出尽，那么新一轮的上涨也随之到来！

　　作者：广州万隆