国内天然气迎发展黄金时期 三主线布局

　　长江证券近日发布天然气研报，预计2012-2015 年中国天然气消费量的年复合增长约20%，可能是中国天然气发展的最黄金时期。

　　据统计，2012 年中国天然气表观消费量约1471 亿立方米，较2011 年增长13%。从目前天然气供应量增长、基础设施建设等方面趋势判断，未来三年 可能是中国天然气发展的最黄金时期，因为：（1）总体能源需求增长，导致天然气消费量增加；（2）政府将持续出台政策，推动天然气占一次能源消费的比重上升。预计2015 年中国天然气的年消费量可能为2600-2800 亿立方米，占一次能源消费的比重升至约8%；2020 年年消费量可能进一步增加至3500-3700 亿方/年。

　　另外，中石油董事长周吉平今天回应中石油对地方限供天然气的传言时提到，今年天然气供需缺口将达80亿立方米，未来供气形势将更加严峻。他说：今年计划供应1070亿，对接的需求是1150亿，缺口有80亿。今年一到4月份已经供气超过19亿立方米，需求增长首先来自今年的极寒天气，同时，治理雾霾，特别是环渤海地区，都提出来了煤改气，也导致需求增大。另外，他预测，今年下半年，供需矛盾可能会出现更大幅度增长。

　　长江证券研报提到，未来五年，交通、燃气、发电领域的天然气消费占比将持续增加。2011 年末制造业、发电、交通运输、居民燃气的天然气消费占比分别为37%、17%、11%、20%。长江证券认为，未来天然气汽车（如重卡、巴士客车、环卫车辆等）、居民燃气以及天然气发电是下游应用中最有增长潜力的几个环节。另一方面，天然气作为工业用原材料（如气头尿素等）等制造业领域应用占比会逐步萎缩。预计2015 年时制造业、发电、交通运输、居民燃气的天然气消费占比可能分别为30%、19%、15%、22%。

　　对于中国天然气产业发展，长江证券认为天然气产业链上中下游将会共同成长。考虑到成长空间和增长弹性，重点看好：

　　上游（产气）：“水平+压裂”需求增长，设备及服务开启“黄金十年”。

　　中游（输气）：管道气与LNG 并重，看好液化设备需求。

　　下游（应用）：燃气、车辆、化工存在投资机会。

　　重点关注：

　　广汇能源、杰瑞股份、吉艾科技、富瑞特装、金鸿能源、海越股份、安凯客车等。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　个股详解：

　　广汇能源：公司已形成以LNG、煤炭、石油为核心产品，能源物流为支撑的天然气液化、煤化工、石油天然气勘探开发三大能源业务，成为中国最大的陆基LNG能源供应商和跨国经营的能源公司，在陆地非管输LNG的市场占有率行业第一。公司规划到2017年末，公司新增自产气产能LNG70.2亿方；利用外来气产能LNG2亿方，总产能到77亿立方左右。

　　2013-2017年期间，公司计划建设908座LNG、L-CNG或民用加注站，预计到2017年末加注站数量达到1000座(其中2013年公司计划投资12.14亿元建设加注站126座)。LNG单站投资回收期、二合一站投资回收期平均为4.5年左右；三合一站投资回收期平均为5年左右。

　　2012年7月，控股子公司宁夏中卫投建LNG转运分销基地，总投资19.72亿元；一期建设周期24个月，一期以公路运输为主，转运分销LNG49.47万t/a；二期以铁路运输为主，转运分销LNG74.61万t/a；三期以铁路运输为主，新增50000m3LNG储罐2台。项目一期年均净利0.52亿元，二期年均净利1.19亿元。

　　2013年3月，控股子公司广汇物流于启东投建南通港LNG分销转运站，总投资18.71亿元；一期规模60万t/a，2014年建成，2017年达产；远期规模115万t/a，2017年建成，2020年达产。工程拟建1个LNG卸船泊位(预留1个LNG泊位和2个液体化工品泊位)、2个50000m3LNG储罐(预留3个)。项目建设周期27个月，税务财务内部收益率为13.33%，投资回收期8.54年。

　　2011年5月，公司完成以24元/股定增8917万股，募资用于广汇新能源年产120万吨甲醇/80万吨二甲醚、5亿方LNG项目。广汇新能源取得淖毛湖一煤矿采矿权、两煤矿探矿权，资源储量17.7亿吨。项目投资64.55亿元，计算期内年均收入32.22亿元，净利润15.85亿元。2012年12月，120万吨甲醇/80万吨二甲醚项目正式进入全面生产阶段。另，2012年12月，股东大会同意公司设立新公司启动“1000万吨/年原煤伴生资源加工与综合利用项目”，其中，公司出资75%，控股股东广汇集团出资25%；该项目总投资78.08亿元，建设规模为1000万吨/年煤干馏装置一套、160万吨/年煤焦油加氢装置等；项目第一部分建设周期12—15个月，第二部分为24—28个月；完成后，年均收入122.37亿元，年均净利64.31亿元。

　　公司收购哈萨克斯坦TBM公司49%权益，间接持有斋桑油气区块49%权益。其两区块落实程度高的64亿方天然气地质储量(可建成5亿方/年产能，稳产7年)；NE区构造侏罗系稠油动用地质储量2200万吨，可建成50-58万吨/年的产能，稳产4年；Main区二叠系稠油地质储量10562吨，动用地质储量8500万吨，可建成55-66万吨/年产能，稳产9年。另，在吉木乃建设LNG工厂，达产后年产LNG5-8亿方。2012年年报披露，吉木乃工厂全面竣工并完成工程验收，具备投料试车条件，跨境输气管线12月19日全线贯通。2012年12月，股东大会同意斋桑油气项目总投资调增为13.7亿美元，预计该项目内部收益率17%，净现值为2.58亿美金。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　杰瑞股份：

　　公司业务涵盖油田和矿山设备维修改造及配件销售、油田专用设备制造、海上油田钻采平台工程作业服务三大板块。在油田固压设备及进口矿山地下采掘设备维修改造及配件销售领域占据约20%的市场份额，是唯一一家为海上油田钻采平台提供整套岩屑回注服务的国内企业，在国内岩屑回注这一细分领域中具有领跑者的竞争优势。2012年，公司累计获取订单28.37亿元，年末存量订单21.78亿元。其中：油田专用设备制造板块新增订单19.29亿元，新增设备订单当年完成交付比例15%。

　　公司以募集资金投资压裂橇组、压裂车组扩产项目（7000万元）、固井水泥车扩产项目（4500万元）、液氮泵车扩产项目（4500万元）、海上钻井平台岩屑回注及泵送作业服务项目（8000万元）、油田维修服务基地网络建设项目（4000万元）和补充维修改造和配件销售专项流动资金（3000万元）。达产后，预计年均新增主营业务收入39245万元和利润总额9810万元。（截止2012年末共投入募资3.1亿元，2012年共实现效益23554.65万元）

　　2012年9月，公司加拿大控股子公司HITIC公司以880万加元(约合人民币5712万元)购得加拿大一油气区块。该油气区块预估地质储量超过2亿桶，预估可采储量超过2000万桶，资源品位预计为API38-43标准。公司受让后，拟分两期进行开发，其中，一期投资约合人民币11683万元，钻1-2口评价井，确保开发区块的成功和可行性；二期投资约合人民币16875万元，延伸至整个区块，确保所有权。预计单井投产时间为2013年下半年，第一口单井投资回收期预计大于24个月。随开发井的大批投产投资回收期预计将为20个月以下。油气资源勘探开发后具备两个价值，一个价值就是勘探井和开发井产出的油气产品的销售收益，每年净收益为收入减税金和成本；一个价值就是剩余探明资源储量的资源价值，每桶探明可采储量价值约为6美元以上。

　　2012年9月，公司拟收购成都川锋栲胶、成都川锋化学工程两公司各55-60%退休股东股权。公司后续将开展初步尽职调查，并根据情况进行详细尽职调查和审计；该框架协议未经董事会审议通过，待正式签订协议时，将履行决策程序及信息披露义务。如该收购顺利实施，公司将获得完善服务产业链和提升产业价值的机会。公司油田服务产业中的固井服务、压裂服务等都需要化学品的支持，油田特种化学品为油服行业中投入较低、回报较高的一个行业。

　　2013年2月，公司全资子公司杰瑞石油装备技术公司与委内瑞拉国家石油公司附属公司PDVSA签订固井设备、连续油管设备采购合同，总金额为1.78亿美元(约合人民币11.19亿元)。履行方式为CIF，在中国港口交货期为1到4个月。此次中标总金额占公司2012年度未经过审计的营业收入约40%左右。该项目中标后，合同履行将对公司2013年的经营业绩产生重大影响。

　　2013年3月，全资子公司杰瑞能源与贝克休斯亚太(贝克休斯的分支机构)签署战略合作协议，双方同意将贝克休斯的全球项目管理、井下专门技术、一体化开发技术、产品和服务优势与杰瑞中国本地化的制造和服务能力及优势相结合，以承包商和分包商的形式进行合作。贝克休斯亚太是贝克休斯在亚太的分支机构。贝克休斯是全球三大油服公司之一，2012年收入213.6亿美元。贝克休斯在全球石油与天然气钻井与评估、完井与生产、压力泵送及油藏管理技术服务领域具有领先优势。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　吉艾科技:

　　公司的主营业务是石油测井仪器的研发、生产、销售和现场技术服务，以及利用测井仪器为油田客户提供测井工程服务。公司所处的行业为石油测井行业，属于石油勘探技术服务及设备制造业。石油测井贯穿油气勘探、开发、生产全过程，是石油勘探、开发、生产过程中不可缺少的重要环节，被誉为“地质家的眼睛”。公司是国内石油测井行业技术最先进、成长潜力最大的专业制造商之一。

　　2012年12月，公司完成以2277.68万元收购成都航发100%股权。成都航发作为中石油、中石化设备网络成员单位，是中国石油石化设备协会理事单位。成都航发在公司进入压裂车的生产服务领域具有以下优势：一方面压裂车的核心部件是压裂泵，而成都航发拥有多年的700型压裂车、撬装泵等产品的制造基础，具有自身技术优势；另一方面目前国家对特种车资质审批严格，采取收紧政策，而成都航发作为特种车辆制造商，具备特种车制造资质。目前国内现有的压裂车只能满足常规油气的勘探、开发需求，结合页岩气开发规划，页岩气开发市场对压裂车的需求仍有较大缺口，在我国，压裂设备的供应商仅有江汉油田第四机械厂和烟台杰瑞石油装备技术公司两家供应商，所以压裂车具有广阔的市场前景和较大的盈利空间。

　　本次首发募集资金14000万元投入“石油测井仪器项目”，其中7000万元投入电缆测井系统生产线，7000万元投入过钻头测井系统生产线。项目预计第三年可投产，完全达产后正常年可实现新增销售收入约33500万元；16450万元投入“测井工程服务队伍组建”，全部新增队伍投入现场作业后预计公司每年将新增收入约10000万元。截至2013年一季度末，项目进度分别为14.92%和24.85%。

　　公司的主要产品为GILEE系列成像测井系统，包括下井仪器和地面系统。公司在GILEE系列成像测井系统生产过程中，运用了自主研发的硬件功能软件化技术，利用先进的电子技术，采用超大规模集成电路芯片，并与公司自主开发的嵌入式软件相结合，来实现原来由众多硬件完成的功能。公司生产的测井系统具有下井仪器小型化、耐温耐压性能突出和维修方便快捷等鲜明特点，并具有更高的可靠性、准确性和一致性，性能和技术水平达到了国际先进水平，为国内客户提供了可用以替代进口产品的自主技术高端测井仪器，打破了少数国际领先的技术服务公司对测井仪器制造技术的垄断。

　　测井工程服务是根据勘探开发的需求，利用测井仪器在油田各个探区测井，并提交测井数据和分析报告。公司现有4支测井工程服务队伍，并聘请了曾供职于斯伦贝谢、贝克休斯等国际测井市场领先企业的操作工程师，利用公司自产测井仪器提供测井工程服务。

　　公司主要产品已通过国内测井服务单位的国际业务进入国外油田开展服务，如长城钻探使用公司的仪器在苏丹等地区进行作业，渤海钻探使用公司的仪器在印尼进行作业。公司正在计划未来将设备出口，开拓国际市场。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　富瑞特装：

　　公司的主营业务为金属压力容器的设计、生产和销售。主要产品划分为以LNG应用设备为主的低温储运及应用设备、以海水淡化设备为主的换热设备和用于分离空气的气体分离设备三大类。近年来公司一直把发展重心放在以清洁能源LNG为主的低温储运及应用设备，特别是成套装备的设计、生产和研发上。通过掌握核心技术已经成为业内屈指可数的具备提供LNG储存、运输、应用一站式解决方案和装备配套能力的制造商。2012年度实现经营收入124543万，其中低温储运应用设备占收入总额的79.5%。

　　本次募资投入28850万元于“清洁能源(LNG)车船应用装置产业化建设项目”，新增年产LNG船用燃料供气装置20套、LNG车用燃料供气装置2600套和移动式LNG撬装加气站120套，公司可根据实际订单情况在各产品之间进行产能的灵活调配。项目投产后公司的盈利能力将大幅度提高。目前已全部完成。2013年1-3月实现效益2500.24万元。

　　2011年12月，公司拟投7475万元建设快易冷及储罐扩产项目，项目达成后，预计年产快易冷(小型低温液化供气装置)1000台套，常规低温储罐120台套，可实现净利润1070万元。2012年5月至2013年12月，进入市场推广阶段，完成项目相关科技成果(包括专利)的申报工作。该项目通过开发快易冷小型低温贮罐，弥补了钢瓶和杜瓦瓶需装卸、搬运、仓储和移动的缺点。

　　2012年12月，股东大会同意公司出资1亿元在张家港市扬子江装备制造产业园设立全资子公司张家港富瑞重型装备有限公司，并以全资子公司实施建设重型装备项目，总投资5.47亿元。前期投资1亿元，用于设立公司并土地购置；后期投资4.47亿元用于建设专用厂房和办公及辅助用房。项目建设周期24个月，项目达产后形成年产大型海水淡化装置5套，大型撬装及模块10台/套，10-30万立方/天LNG液化装置6套的生产规模；预计项目达产后可实现年销售68450万元，净利润6072万元。

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　　金鸿能源:

　　全资子公司中油金鸿主营天然气长输管道及城市燃气管网的建设和运营，目前已形成华南、华东、华北三个大区，并独资及控股天然气长输管道公司及城市天然气运营公司30余家，是国内天然气领域中下游重要的能源运营商。2018年以后，公司进入稳定期，每年供气量不超过9亿立方，其中华南区供气量不超过2.7亿立方，华东区供气量不超过5.5亿立方。

　　2012年12月，公司完成资产置换，置入资产为大股东新能国际所属中油金鸿100%股权(评估值23.67亿元)；置出资产为除未偿付的“股转债”债券余额及等额货币现金之外的全部资产及负债(评估值1.81亿元)，中油金鸿将置出的全部资产及负债以1元的价格转让给领先集团，置换差额部分公司以12.38元/股向新能国际、益豪企业及陈义和定增1.77亿股募资21.85亿元，完成后中油金鸿成为公司全资子公司。

　　中油金鸿在天然气长输管道方面，已投资建设了多条长输管道，如湘衡线(湘潭-衡阳)、聊泰线(聊城-泰安)，目前在建的有冀枣线(冀州-枣强)、应张线(应县-张家口)、泰新线(泰安-新泰)等；在城市天然气利用方面，已取得国内多个市、县的城市燃气特许经营权并运营，如华南区的衡阳市、湘潭县、衡东县、衡山县、韶山市等，华东区的聊城、泰安、新泰、宁阳等，华北区的张家口、绥化、乌兰浩特等。

　　2013年1月，公司拟以不低于24.84元/股定增不超过7200万股。定增募集资金总额不超过17.9亿元，扣除发行费用后不超过17.49亿元，全部用于衡阳-常宁长输管线项目、应县-张家口输气管道支线工程项目、张家口市宣化区天然气利用工程项目、枣强县天然气利用工程项目、LNG和CNG加气站项目及偿还银行贷款。

　　衡阳-常宁长输管线项目投资总额15566万元（全部来源本次募集资金），由中油金鸿全资子公司实施，天然气总输送能力为3亿立方米/年，初期输气量为8,000万立方米/年。项目建设期1年，建成达产后，预计将实现年均销售收入5995万元，年均净利润2671万元。应县-张家口输气管道支线工程项目投资总额130613万元（本次募集资金投入78505万元），由中油金鸿全资子公司实施，管道近期输气规模4.63亿立方米/年，远期输气规模7.34亿立方米/年。项目建设期3年，建成达产后，预计将实现年均销售收入26357万元，年均净利润10929万元。

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　　海越股份:

　　公司拥有与公路主业相关的油气储配基地，公路沿线七座大型加油中心与浙中、浙西南地区重要的油气集散批发中心一起形成完整的储运、调配、销售网络和年经营油品20万吨的规模。2010年公司新增加油站两座，总量达到10座。2010年公司开发了上海成品油批发市场及农村液化气零售市场。

　　公司已实现油品、气品储、供、销一体化的经营模式，并取得经营所需的特许经营许可证。2008年1月，公司通过收购瑞泰投资80%股权做强做大石化业务。瑞泰投资已取得位于舟山市定海区环南街道大猫岛197.4亩(13.16万平米)国有土地使用权、大猫岛东北临海地段的港口岸线634米(可新建3000吨级成品油码头4座)、已获许可在大猫岛上建设14.4万吨燃料油仓储项目。2012年年报披露，因舟山新区规划调整，大猫岛的土地规划用途有所改变，根据舟山政府相关部门的提议，拟将舟山瑞泰公司油储项目置换到舟山本岛马岙港区。

　　瑞泰投资与舟山市定海区人民政府签署建设大猫岛油品储运项目投资协议，计划一期增加土地415亩、深水岸线400余米，拟建设120万立方米成品油库，并根据业务需要拟建设10-25万吨级、3万吨级码头各一座。2011年9月，公司与中石油浙江销售分公司开展合作，共同开发上述项目，建设舟山大猫岛大型成品油库(兼顾国家储备)。以双方合资设立的中油海越油品经销公司为主体收购瑞泰投资(收购后中石油股权不低于52%，公司股权不高于48%)。双方争取将大猫岛项目纳入国家成品油战略储备库建设。

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　　安凯客车:

　　2012年5月公司与安徽投资控股股份有限公司、自然人吴乐先为代表的经营团队三方共同在四川省达州市设立有限责任公司，投资建设清洁能源汽车及LNG天然气配套项目，建设内容为：年产3000辆清洁能源汽车生产基地；年产70万吨LNG清洁能源生产基地；配套LNG储存及加气站若干座。新公司注册资本1亿元。一期到位注册资本金5000万元，先行注册公司并开展项目前期工作(公司投资1750万元，占35%)，余下5000万元注册资本金根据项目需要按照国家相关规定分期到位。公司参与投资设立新公司依托达州地区丰富的天然气资源，可扩大公司清洁能源汽车生产能力，增强主营业务外的盈利能力。截至2012年12月31日，三方已完成第一期出资，新成立公司名称为达州市鼎富清洁能源发展有限公司，公司持有其35%股份。

　　2012年公司国际销售再上新台阶，国际营销体系已具备向纵深方向拓展的能力，为公司各项指标的完成做出了巨大贡献。全年，国际公司共出口各类客车3622台，出口收入10.47亿元，同比分别增长82.6%和82.92%。在重大出口订单运作、项目管理、信贷融资、专项服务等方面积累了经验，安凯客车品牌的国际影响力有较大幅度提升。2011年5月24日上证报讯，公司规划十二五期间海外市场要占到公司总产值30%2011年公司国际业务完成销量1871台，销售收入57246万元，较上年同期分别增长了157.01%和219.76%。2012年6月，公司发布澄清说明，未来公司将计划在全球建立5个零配件组装（KD）工厂；建立办事处，在中东、拉美等重点区域建立战略合作伙伴。

　　公司是国内较早研发和批量生产运营新能源客车的整车企业，现已形成集10～12米纯电动公交客车、12米纯电动旅游和通勤客车、12米增程式电动公交客车、10-12米油电混合动力城市客车于一体的产品平台，共有37款新能源客车获国家公告，公告数量全国第一，有35款节能与新能源汽车被评为国家示范推广应用工程推荐车型。近几年内共承担28项国家及省市重点科研项目，并在适用于电动客车全承载车身技术、动力系统集成技术、电动客车整车控制系统、电动客车电机控制技术、电动客车远程监控技术等核心技术方面取得突破。

　　（《证券时报》快讯中心）