西安饮食2亿增资杜康酒业 延伸产业链

　　事件：西安饮食(000721.SZ)5月27日晚间发布公告称，公司与陕西杜康酒业集团有限公司签署了《增资扩股意向协议》，公司拟以不超过2亿元的现金或非货币资产参与杜康酒业增资扩股事项。

　　CBN点评：西安饮食称通过对杜康酒业增资扩股可快速进入上游供应行业，在延伸公司 产业链的同时，保障公司上游供应产品稳定，有利于提升公司市场竞争力和整体盈利能力。但从去年年报数据来看，公司前五大供应商采购合计金额在公司年度采购总额中占比不到14%，杜康酒业亦不在公司前五大供应商之列，西安饮食此次增资入股品牌白酒企业，或有更多的战略考量。

　　资料显示，杜康酒业及其关联企业具备完整的知名品牌白酒的研发、生产和销售产业链，有较高的品牌知名度和市场影响力。截至2012年底，杜康酒业总资产3.61亿元，净资产高达3.42亿元，负债率非常低。2012年全年，杜康酒业实现营业收入1.65亿元，实现利润2062万元。白酒行业经过去年以来的一轮调整后，有望在未来再次回到上升通道，西安饮食也有望分享杜康酒业的成长带来的收益。

　　西安饮食是西北地区最大的餐饮企业，所属企业大多是历史悠久、地方特色鲜明的“中华老字号”企业，但不少老字号企业面临设施落后、设备老化、老城区网点拆迁改造等问题，西安饮食为了提升盈利能力，在巩固主业的同时，也通过出售盘活边缘资产等方式提升盈利能力。但从最近三年来看，西安饮食的经营业绩不算理想。其中，2012年，公司营业收入6.58亿元，同比下降1.99%，净利润1394万元，同比下降61%。今年一季度，公司营业收入为1.41亿元，同比仅微增0.83%，净利润约320万元，同比下降近11%。

　　值得一提的是，西安饮食早前的非公开发行股票方案近日已获核准。根据预案，西安饮食拟定增募集资金不超过4.1亿元，用于西安饭庄东大街总店楼体重建、经营网点翻新改造、后勤升级改造三个项目。募投项目的建成投入使用后，有利扩大公司的经营规模和技术资源优势，巩固公司在餐饮经营领域的地位。

　　作者：向秀芳来源第一财讯)