地理信息产业景气走高 全产业链可布局

　　近日，阿里巴巴以2.94亿美元入股高德软件，同时有消息称Facebook欲以10亿美元收购以色列导航应用公司Waze。互联网巨头频频布局地图导航公司，被认为是地理信息产业的新机会。

　　分析人士认为，地理信息产业自上而下可以分为遥感测绘、GIS软件和卫星导航等三大部分，中海达 （300177.SZ）、超图软件（300036.SZ）、数字政通（300075.SZ）、四维图新（002405.SZ）和合众思壮（002383.SZ）等上市公司是A股中可以关注的标的。

　　行业景气度渐高

　　资料显示，导航与位置服务产业在国际上已成为继互联网、移动通信之后发展最快的新兴信息产业之一，近年来持续保持50%以上的年增长速度。

　　而回顾今年国家在地理信息行业的政策，可以发现从政策角度，地理信息产业也是国家支持和鼓励发展的行业。《地理信息产业“十二五”规划》指出，到2015年地理信息产业规模要达到5000亿元，2020年达到万亿，未来年均增长20%。

　　《导航与位置服务科技发展“十二五”专项规划》提出，要研制导航与位置服务应用系统，开展公众、行业及区域应用示范，为政府、企业、公众用户随时提供所需内容丰富的位置信息服务。

　　《测绘地理信息发展“十二五”总体规划纲要》也提出，到2015年，要建成数字中国地理空间框架和信息化测绘体系。测绘地理信息公共服务水平有较大提升，初步形成规范的公共服务产品体系，实现基础地理信息服务方式向在线服务的转变。

　　“如果与智慧城市融合，GIS已成为开展智慧城市的底层支撑；与移动互联网融合，产生更多的创新商业模式，比如与购物美食商家合作的位置服务；与正如火如荼的穿戴式移动终端融合，增强现实的各种创新应用必将会与地理信息碰撞出新的火花。”北京金百?投资管理有限公司研究部副总监崔墨男对第一财经日报《财商》记者表示，地理信息产业链延伸空间巨大，与新事物、新热点不断融合创新，有利于打开新的市场空间。

　　据赛迪顾问预测，2014年，中国地理信息产业规模将达到2310.3亿元，未来2年年复合增长达到22.4%。

　　在这样的预判下，近期资金对信息服务板块的关注度不断提高。wind数据显示，今年5月，信息服务(申万一级)行业共有56只个股实现资金净流入，累计资金净流入为18.11亿元。而信息设备行业中，22家相关上市公司资金净流入为7.61亿元。

　　产业链上游产值占比高

　　从大的产业构成看，导航与位置服务产业链由定位信号提供商、地图提供商、内容提供商、位置信息集成商、应用服务提供商、终端制造商和各类用户组成。而国家测绘地理信息局发展研究中心此前按照地理信息产生和处理流程，将地理信息产业分为地理信息设备制造业、地理信息软件业和地理信息服务业三大类。

　　申银万国证券分析师赵隆隆在研报中表示，设备制造业主要包括测绘仪器生产和地理信息采集、处理软件，相关上市公司有中海达、北斗星通（002151.SZ）、合众思壮和国腾电子（300101.SZ）；软件业中，GIS基础软件和应用软件上市公司有超图软件；服务业包括政府及行业应用解决方案，相关上市公司有数字政通、天泽信息（300209.SZ）、中海达、北斗星通、合众思壮和国腾电子等；地理空间数据采集包括四维图新、数字政通；互联网地图、个人移动LBS则包括四维图新。

　　另外从市场的角度，崔墨男给出了另一种较为简单的划分。他表示：“地理信息产业链自上而下可分为三大部分，分别是遥感和测绘（地理信息的获取）、GIS软件（地理信息的分析）、卫星导航（地理信息的应用）。目前上述产业链三大领域的产值比例大体为5：1：2。”

　　根据金百?的研究资料，产业链上游为信息的获取，其中以测绘为主，上市公司有从事高精度测量的中海达等。中游主要涉及信息的分析，上市公司有GIS平台软件龙头超图软件、GIS提供商数字政通等。下游主要涉及信息的应用，其中大部分是导航。可分为面向大众市场的车载、手持、网络导航厂商，如国家队代表四维图新和公共平台商合众思壮，面向专业应用的厂商，如海格通信（002465.SZ）、国腾电子、北斗星通、中国卫星（600118.SH）、华力创通（300045.SZ）等。

　　中海达、数字政通值得关注

　　从行业发展情况看，地理信息相关上市公司基本处于跨产业链整合阶段，在产业链的上、中、下游相互融合渗透，且相关公司更多的景气度和周期性实际是与最终应用领域相关。

　　职业操盘手徐先生对记者表示：“这个板块有一股集团大资金运作，信息透明度有限。我们先确定盘面有大股资金运作的标的，然后再配合基本的行业，公司基本面等做确认选择投资标的。现在来说，上下游都看好。”

　　崔墨男认为，行业应用方面，随着地方政府的资金压力缓解，智慧城市等“十二五”期间安排的重点投资将进入加速实施阶段，产业链中具有技术、品牌和渠道等先发优势厂商将受益；民用领域主要还是来自导航需求，目前相关公司相对国外厂商处于弱势地位，且同质化严重，竞争激烈，受制于大型车企，现阶段相对保守。民用领域相对看好地理信息与移动互联网领域和物流领域融合后的发展前景。

　　崔墨男表示：“通过分析产业链位置、受益顺序以及行业地位、壁垒、竞争格局等，选择北斗产业链中的中海达、智慧城市领域GIS软件提供商数字政通。”

　　资料显示，中海达主营高精度卫星定位产品、声纳探测系统产品、激光扫描系统产品和系统集成及解决方案产品，能为客户提供“ 硬件+ 数据+ 软件+ 解决方案” 的全产业链服务，产品广泛应用于高精度卫星定位与测绘、地理信息与智慧城市、海洋探测、系统集成等领域。去年年报和今年一季报净利润同比增长率分别为16.05%和10.58%。

　　数字政通主营涉及智慧城市管理领域和国土资源管理与城市规划领域，主营产品为软件开发、系统集成和运营服务。去年年报和今年一季报净利润同比增长率分别为39.09%和43.60%。

　　作者：林建荣来源财商)